美聯儲9月或加息 但日后政策不得而知

前美聯儲貨幣政策部主任Bill English認為，美聯儲可能會在9月加息，但9月之后的貨幣政策誰也說不準。他認為，未來美聯儲的貨幣政策路徑增加了很多不確定性。

北京時間8月2日凌晨兩點，美聯儲公布利率決議，維持利率不變。但在會議上，美聯儲罕見地多次使用“強勁”一詞表達對美國經濟形勢的看好。經濟學家認為，這可能暗示美聯儲將在9月加息。

美聯儲主席鮑威爾此前在國會證詞中表示，“當前”需要漸進加息，但此次會議上美聯儲的聲明并未出現“當前”這一措辭。

美聯儲可能利用9月的會議搞清楚如何表達不確定性。其中一個漸行漸近的不確定性是，如果爆發全面貿易戰，將會發生哪些情況。

Bill English表示，這仍是一個尾部風險，但美聯儲正在為此做準備。征收高額貿易關稅將在一段時間內推高美國的通脹，并減緩經濟增長，但美聯儲可能不會對這兩種情況做出反應，至少在最初是如此。

Bill English猜測，美聯儲將無視上調關稅導致的通脹暫時走高。美聯儲或許也不會對經濟增速適度放緩做出反應，鑒于近期美國的經濟表現如此強勁。

PGIM固定收益首席投資策略師Robert Tipp表示，一個謹慎的美聯儲是市場的良好后盾。他表示：“從歷史上看，央行們此時可能會因過度加息對經濟周期構成威脅。但在此次周期中，美聯儲并沒有顯示這樣做的傾向。”

前紐約聯儲副主席James Kahn認為，美聯儲可能還將加息三次，分別為今年9月、今年12月和明年3月。他認為，美聯儲希望讓利率回歸中性。中性利率是既不刺激經濟也不抑制經濟的利率水平。

美聯儲官員通常認為3%是中性利率水平。美聯儲基準利率目前在1.75%-2%的區間。

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