7月31日晚納斯達克指數(shù)小幅反彈，止住三連跌。蘋果公司當天盤后披露財報，業(yè)績超預期令市場欣慰，為連續(xù)重挫的科技板帶來看點。

　　但在A股，蘋果概念股未能受益蘋果業(yè)績走出上揚曲線。根據(jù)統(tǒng)計，蘋果概念板8月1日下跌1.81%。

　　兩市差異

　　7月31日蘋果發(fā)布2018年第三財季業(yè)績(即二季度)，營業(yè)收入533億美元，同比增長17%；凈利潤115.2億美元，同比增長32%。

　　據(jù)了解，此次為2015年以來營收表現(xiàn)最好的第三財季，超出市場預期，主要因為手機單價的提高和服務費的快速增長。財報公布后，蘋果的盤后股價上漲3.8%。

　　然而，A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司股價表現(xiàn)并未受益。根據(jù)統(tǒng)計，A股蘋果指數(shù)在8月1日下跌1.81%，相關公司35家中當天僅有2家上漲。

　　一名曾經(jīng)跟蹤蘋果產(chǎn)業(yè)鏈板塊的上海私募基金分析師8月1日向記者解釋：“一方面A股市場對iPhoneX需求下滑早有預期。另一方面產(chǎn)業(yè)鏈相關公司業(yè)績增速下滑體現(xiàn)出手機產(chǎn)業(yè)正面臨拐點，蘋果概念股已經(jīng)不是當下的炒作熱點了。”

　　以藍思科技(300433.SZ)為例，公司2018年一季度凈利潤同比下滑50%；歌爾股份(002241.SZ)同期同比下降38.55%。

　　“總體而言，蘋果靠高價iPhoneX和服務收入拉動業(yè)績，銷量卻是低于預期，因此股價表現(xiàn)不會傳導到A股產(chǎn)業(yè)鏈公司；但如果蘋果披露因銷量減少導致業(yè)績增速放緩甚至下滑，那么一定會進一步影響A股相關板塊股價。這表現(xiàn)出來就是‘跟跌不跟漲’。”

　　7月26-30日納斯達克指數(shù)連續(xù)三個交易日均下跌超過1%，被市場分析認為進入技術性熊市，其中科技巨頭跌幅較大。比如Twitter三天累計下跌29%；亞馬遜累計下跌4.5%；Facebook下跌21%。

　　而A股科技板也受到外圍市場影響。根據(jù)統(tǒng)計，美股“互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務”板塊在此期間下跌7.2%；“互聯(lián)網(wǎng)零售與直銷”下跌5.1%；半導體與半導體生產(chǎn)設備下跌1.7%。相應地，上述三大板塊在A股中同期下滑3.9%、4.5%、3.9%。

　　深圳一名私募基金合伙人8月1日則向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，除了美股科技股對A股相關板塊會產(chǎn)生傳導作用以外；更重要的是，A股還要面臨更宏觀的經(jīng)濟環(huán)境問題。在“去杠桿”背景下，社融同比大幅回落以及信用利差大幅飆升，投資者風險偏好降低，A股弱勢行情持續(xù)，成交量低迷。此外，中美關系摩擦中，內地科技企業(yè)首當其沖。“二級市場動能不足，任何負面消息都能造成大回調。”

　　科技股待崛起

　　7月31日晚美股出現(xiàn)小幅反彈，科技板塊漲跌參半，多個科技龍頭股價回暖。彼時一名機構投資者感慨，A股的科技股也該振作了。

　　華南一家中型私募基金合伙人8月1日接受采訪時表示，近期密切關注A股科技股走向。“第一從大方向看，中國經(jīng)濟增長和新舊動能轉換仍然要靠科技力量，不能總是依靠傳統(tǒng)行業(yè)，科技一定是未來動力；第二在經(jīng)歷長時間的調整，估值已經(jīng)相當便宜，可以適當布局。”

　　在他看來，隨著目前中報陸續(xù)披露，可以優(yōu)選個股。“科技股業(yè)績分化較大，我們更關注有真正核心競爭力的科技股。”

　　根據(jù)招商證券策略團隊7月15日表示，從已出中報業(yè)績預告的公司來看，云計算、半導體、創(chuàng)新藥、新能源汽車等領域上市公司增速較高，行業(yè)景氣度較高，可優(yōu)先配置。

　　據(jù)其統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板9家云計算產(chǎn)業(yè)鏈公司中報業(yè)績預告累計盈利增速為26.9%。由于大部分云計算相關的公司處于云基礎建設初期，需要大量的資本投入和設備部署等，盈利能力有望在未來進一步釋放。此外，進入三季度是電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，需求端的提升有望改善業(yè)績，而半導體的業(yè)績依然保持了非常強勁的增長，其中全部A股25家半導體中報業(yè)績預告顯示，累計盈利增速為432%，延續(xù)了過去幾個季度強勢增長的勢頭。

　　而在科技股中，業(yè)內人士指出，應著重配置龍頭股。

　　前述上海私募基金分析師表示，龍頭股意味著具備雄厚資本實力以及核心技術，同時市占率靠前。“在行業(yè)中占據(jù)龍頭地位，一方面形成強者通吃的局面，迅速擴張業(yè)務；另一方面抗風險能力比較強。”

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