北京時間周四(8月2日)，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在1.75-2%不變，符合市場預(yù)期。同時，據(jù)美聯(lián)儲FOMC聲明顯示，美聯(lián)儲在重申漸進加息的基礎(chǔ)上，將對于美國經(jīng)濟前景預(yù)期的措辭從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“強勁”。對此，知名金融博客零對沖評價稱，此次美聯(lián)儲會議所傳達的信號仍相對鷹派。

但鑒于此前市場對美聯(lián)儲將按兵不動有著廣泛預(yù)期，且美國二季度GDP增速達到4.1%也使得市場基本消化了強勁經(jīng)濟所帶來的利好。美聯(lián)儲決議出爐后，市場整體反應(yīng)平淡。美元指數(shù)溫和回落，而金價則小幅回升。另據(jù)CME美聯(lián)儲觀察顯示，決議后，交易員預(yù)計在9月25-26日政策會議上將利率升至2.00-2.25%的可能性為91%，12月18-19日政策會議上將利率升至2.25-2.5%的可能性為71%。

圖：決議公布后，美元指數(shù)回落

圖：決議公布后，金價溫和上漲

據(jù)分析，由于美聯(lián)儲今年還將加息兩次，以及美國通脹水平回升等因素基本已被市場消化。此次美聯(lián)儲決議前，大部分投資者相對關(guān)注美聯(lián)儲是否對于經(jīng)濟前景的措辭仍維持于“穩(wěn)健”，以及對于有關(guān)美債收益率曲線存在倒掛風險的解釋。

而根據(jù)決議后，美聯(lián)儲FOMC聲明中來看，美聯(lián)儲將對于美國經(jīng)濟前景預(yù)期的措辭從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“強勁”，一定程度超出市場預(yù)期。但鑒于此前公布的美國二季度GDP錄得4.1%，市場對美國經(jīng)濟走強已有所準備。

此外，此次公布FOMC聲明中并沒有提到有關(guān)美債收益率曲線倒掛的風險。這也和美聯(lián)儲6月會議紀要中淡化了曲線倒掛所隱含的經(jīng)濟衰退風險相符。

除以上因素外，美聯(lián)儲FOMC聲明中還顯示，整體通脹和核心通脹指標接近2%，預(yù)計將進一步漸進加息。經(jīng)濟面臨的近期風險大致均衡。就業(yè)市場仍保持強勁，商業(yè)固定投資持續(xù)強勁增長。

最后，一大因素可能被市場忽視。據(jù)零對沖還指出，美聯(lián)儲沒有提及最近美國房地產(chǎn)行業(yè)的放緩頗為令人意外。此前，一些美聯(lián)儲觀察人士曾預(yù)計，樓市表現(xiàn)將被納入美聯(lián)儲的政策聲明中。

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