北京時間周二(7月31日)17:00，歐元區(qū)公布二季度GDP和7月份CPI數據，表現喜憂參半。市場觀察認為，外部環(huán)境惡化是歐元區(qū)短期增速下滑的原因，但中期增長前景依然看好。而通脹抬升將增強歐銀退出寬松政策的信心。截至發(fā)稿，歐元兌美元下挫12個點至1.1713后，悉數收復失地。

具體數據顯示，歐元區(qū)二季度季調后GDP年率初值錄得2.10%，前值和預期值分別為2.50%和2.20%；歐元區(qū)7月未季調CPI年率初值錄得2.10%，高出前值和預期值0.1個百分點。


歐元區(qū)經濟六年來維持擴張，但歐元區(qū)第二季度季調后GDP季率初值增長0.3%，增速為兩年以來最慢；7月通脹率進一步高于歐洲央行目標，盡管這主要是因能源價格上漲引發(fā)。

此外同時間公布的歐元區(qū)6月失業(yè)率錄得8.3%，為2008年以來最低水平。

歐洲央行調查顯示通脹料將加速上揚

在上周出爐的歐洲央行貨幣新政中，行長德拉基表示，通脹方面出現令人鼓舞的跡象。他說：“通脹前景面臨的不確定性消退，潛在通脹年底前將上升，預計通脹將在今年剩下的時間維持在當前水平附近，通脹中期逐漸上升趨勢不變。”

歐洲央行上周五(7月27日)還公布了一份專業(yè)預測人士調查結果顯示，歐元區(qū)通脹上升的速度可能較先前預期的更快，支持該行緩步撤除刺激政策的決定。

歐洲央行對于未來五年經濟成長將推升物價的看法感到滿意，但該行也擔心全球貿易戰(zhàn)可能打亂景氣擴張腳步。

據對56位預測專家的調查，今年歐元區(qū)指標通脹率料為1.7%，先前預測為1.5%，明年料為1.7%，高于三個月前預測的1.6%。這份調查是歐洲央行政策考量中的重要參考因素。

這份預測數據亦與歐洲央行內部人員的預估一致，歐洲央行內部預估通脹率將維持在1.7%，直到2020年。到2023年，通脹率料升至1.9%。

但預測數據改善主要是由于食品和能源價格波動，因調查中基礎通脹預估保持不變。

近期經濟擴張預估下降，但長期增長預期不變

就經濟增長而言，上述調查顯示對經濟近期擴張速度的預估略低于三個月前的估值，但長期預期保持不變。2018年GDP增幅預估從2.4%調降至2.2%，2019年從2%調降至1.9%。長期增長率預估為1.6%。

德拉基則稱，經濟增長前景面臨的風險仍大致平衡，并敦促歐元區(qū)上調長期經濟增速預期。他認為，經濟增速溫和主要因為仍面臨不確定性，但這只是暫時性的，全球需求增長將刺激歐元區(qū)出口。

歐盟執(zhí)委會本月估計，今年區(qū)內19個的國內生產總值(GDP)增長率將在2.1%，低于5月時所預期的增長2.3%。預期明年區(qū)內經濟增長率將進一步減慢至2.0%，與上次預估持平。

歐盟執(zhí)委會副主席東布洛夫斯基說道：“下修GDP成長預估主要因為外部大環(huán)境轉差，例如與美國貿易爭端加劇，這都損及信心并累及經濟擴張�！�

荷蘭國際集團的分析師Carsten Brzeski稱：“歐元區(qū)今年前幾個月是僅僅經歷短暫疲軟，還是實際上已處于長期降溫之中，仍然沒有定論�！�

《短期增速下滑瑕不掩瑜，通脹抬頭仍將夯實歐銀退寬信心》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0801/127741.htm