周二(7月31日)，在備受期待的日本央行政策決議之前，交易員們一直在觀望，日元匯率波動不大。但在日銀決議公布后，美元兌日元則跳漲刷新日內(nèi)高位111.44，現(xiàn)交投于111.04附近。

日本央行政策聲明顯示：委員會以7-2票決定維持政策利率不變，維持短期利率目標為-0.1%不變，并計劃在相當一段長的時間內(nèi)保持極低利率;將允許日本10年期國債收益率向上或向下波動，且允許債市操作具更多靈活性;將今年起三年內(nèi)通脹預(yù)期分別下調(diào)0.2%、0.3%和0.2%，并將今年GDP增速預(yù)期下調(diào)0.1%。

此前，外界一直猜測日本央行可能會調(diào)整其寬松貨幣政策。本次會議調(diào)整政策不疾而終，但甚囂塵上的傳聞已在全球市場引起反響，推高收益率并令收益率曲線陡峭化。

紐約三井住友信托銀行全球市場助理副總裁Kazuki Yahagi此前表示，盡管過去一周日元走強，反映出對日本央行結(jié)果的某種程度的定價，但外界認為日本央行強調(diào)了維持刺激措施的決心。

他還稱，貨幣市場是否會因日本央行的決定而大幅波動值得懷疑;因此，如果10年期國債收益率目標小幅向上波動，最初的反應(yīng)可能是日元買盤，但可能不會持續(xù)太久。如果這樣，美元兌日元可能會向112的方向移動。

日本前貨幣政策負責人Tatsuo Yamasaki在接受采訪時說，日本央行可能不會對貨幣政策做出重大改變，因此料不會對日元產(chǎn)生太大影響。

Ueda Harlow匯市分析師Naoto Ono在一份報告中寫道：“日本央行必須明確向市場傳達，任何針對當前政策副作用的措施都不會導(dǎo)致退出政策�！�

他還表示，有關(guān)討論副作用的臆測已對國債收益率和日元構(gòu)成上行壓力，但這些舉措可能與日本央行預(yù)期的相反。在日本央行做出決定時，需要對市場波動保持謹慎。

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