日本央行宣布，維持政策利率在-0.1%不變;維持10年期國(guó)債收益率目標(biāo)為0%。但該央行宣布提高政策框架的靈活性，允許10年期日本國(guó)債收益率基于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及物價(jià)水平雙向波動(dòng)。此外，日本央行還宣布下調(diào)2019年及2020年的通脹預(yù)期，認(rèn)為將需要比預(yù)計(jì)更多的時(shí)間邁向目標(biāo)水平。

日本央行決議顯示，委員會(huì)以7-2票決定維持貨幣政策不變，6月投票比例為8-1。從投票結(jié)果看，除了委員片岡剛士之外，本月委員原田泰也投票反對(duì)收益率曲線控制目標(biāo)。另外，日本央行資產(chǎn)購(gòu)買的決定是一致通過(guò)的。

決議聲明顯示，日本央行將減少購(gòu)買與日經(jīng)指數(shù)掛鉤的上市交易基金(ETF)，增加對(duì)東證指數(shù)相關(guān)ETF的購(gòu)買量4.2萬(wàn)億日元，此前為2.7萬(wàn)億日元，ETF購(gòu)買的調(diào)整將于8月6日起生效。日本央行稱允許債市操作具有更多靈活性，將允許10年期收益率向上或向下波動(dòng);并表示可能增加或削減ETF的購(gòu)買規(guī)模，具體將隨著市場(chǎng)情況而調(diào)整，在收益率急速上漲的情況下，將及時(shí)、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整日本國(guó)債購(gòu)買量。

日本央行此次還下調(diào)了今年、2019財(cái)年以及2020財(cái)年的通脹預(yù)期。預(yù)計(jì)2018財(cái)年核心CPI為1.1%，此前預(yù)期為1.3%。預(yù)計(jì)2019財(cái)年核心CPI為1.5%，此前預(yù)期為1.8%。預(yù)計(jì)2020財(cái)年核心CPI為1.6%，此前預(yù)期為1.8%。

此外，日本央行預(yù)計(jì)2018財(cái)年GDP增速為1.5%，此前預(yù)期為1.6%。預(yù)計(jì)2019財(cái)年GDP增速為0.8%，此前預(yù)期為0.8%。預(yù)計(jì)2020財(cái)年GDP增速為0.8%，此前預(yù)期為0.8%

日本央行認(rèn)為日本物價(jià)前景風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，因此下調(diào)了對(duì)2018年到2020年CPI的預(yù)期，該行預(yù)計(jì)2018財(cái)年核心CPI為1.1%，此前預(yù)期為1.3%;預(yù)計(jì)2019財(cái)年核心CPI為1.5%，此前預(yù)期為1.8%;預(yù)計(jì)2020財(cái)年核心CPI為1.6%，此前預(yù)期為1.8%。日本央行季度報(bào)告稱，CPI表現(xiàn)積極，但將會(huì)持續(xù)顯示出相對(duì)疲軟的態(tài)勢(shì)。

此外，日本央行還表示，決定采取利率前瞻性指引來(lái)增加政策框架的可持續(xù)性;前瞻性指引是為了更加靈活地進(jìn)行市場(chǎng)操作與資產(chǎn)購(gòu)買;這些舉措將幫助物價(jià)盡早達(dá)到目標(biāo)，同時(shí)保證經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境穩(wěn)定。

華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)掀起了全球性貨幣政策緊縮浪潮，市場(chǎng)也有預(yù)期認(rèn)為日本央行將會(huì)調(diào)整利率目標(biāo)以應(yīng)對(duì)延長(zhǎng)寬松政策的副作用，但日本央行仍然堅(jiān)守其貨幣政策框架不變。

日本央行稱，收益率將會(huì)在一定程度上隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與物價(jià)的發(fā)展而出現(xiàn)波動(dòng)，這一措辭是日本央行對(duì)部分銀行和債市參與者表達(dá)的憂慮給予最溫和的確認(rèn)(低利率損及了銀行業(yè)的利潤(rùn)，降低了債市成交量并影響到債券的正常功能)。在本次季度性經(jīng)濟(jì)展望中，日本央行政策委員會(huì)下調(diào)了核心通脹預(yù)期，這就意味著通脹在2021年3月之前都將不能達(dá)到2%的目標(biāo)。

日本央行利率決議公布后，日本30年期互換利率下跌4個(gè)基點(diǎn);40年期國(guó)債收益率下跌8.5個(gè)基點(diǎn)至0.880%;10年期國(guó)債收益率進(jìn)一步下滑，跌3.5個(gè)基點(diǎn)至0.06%。

美元/日元短線急升，最多一度上漲0.4%至111.43，決議前曾下跌0.3%。

分析人士指出，由于日本央行決議的新政策轉(zhuǎn)變并沒有出乎市場(chǎng)預(yù)料，其鷹派程度有限，因此日元在決議后出現(xiàn)的買預(yù)期賣事實(shí)的行情。

此前，富拓市場(chǎng)策略師Hussein指出，若日本央行按兵不動(dòng) 美元兌日元將升至113水平。

該策略師表示，在本次的超級(jí)央行周之中，日本央行所帶來(lái)的影響將會(huì)是最廣泛而深遠(yuǎn)的。近期日本10年期政府債券收益率漲至18個(gè)月以來(lái)高位，使得投資者開始為日本央行調(diào)整政策進(jìn)行定價(jià)。但本次日本央行將不會(huì)進(jìn)行顯著的政策調(diào)整，而是使10年期國(guó)債收益率回到0%，嘗試以此來(lái)安撫市場(chǎng)。如果與預(yù)期相符，美元兌日元將會(huì)再度走強(qiáng)，升向113.00的水平。

北京時(shí)間周二14:30左右，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥將召開記者會(huì)，屆時(shí)投資者將從其口中了解更多政策細(xì)節(jié)。

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