受新出口訂單指數(shù)大降至逾兩年低位拖累，財(cái)新中國7月制造業(yè)PMI指數(shù)跌至八個(gè)月低點(diǎn)，對(duì)于未來一年的前景業(yè)界信心仍然相對(duì)低迷。在內(nèi)需偏弱、環(huán)保政策嚴(yán)厲以及中美貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵的影響下，制造業(yè)前景恐面臨更多挑戰(zhàn)。

財(cái)新/Markit周三聯(lián)合公布，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.8，與路透調(diào)查預(yù)估中值一致，但低于上月的51，且為2017年11月以來最低水平。不過該指數(shù)依然連續(xù)14個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。

“總體而言，數(shù)據(jù)顯示了制造業(yè)放緩的趨勢(shì)，出口市場(chǎng)暗淡拖累了整個(gè)行業(yè)的表現(xiàn)�！必�(cái)新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生指出。

他稱，一方面有采購庫存增加和資本周轉(zhuǎn)壓力減輕的積極因素，就業(yè)指數(shù)雖仍在50下方但有所回升，另一方面也要看到產(chǎn)出和新訂單指數(shù)雙雙下滑，新出口訂單指數(shù)降至2016年6月以來最低，意味著出口市場(chǎng)繼續(xù)惡化。

“新訂單增速連續(xù)兩月放緩，并且低于歷史水平。數(shù)據(jù)顯示，原因在于外需減少，出口已連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)收縮，新接出口業(yè)務(wù)量錄得略逾兩年來最顯著降幅，廠商的報(bào)告顯示市況疲軟，”Markit提供的新聞稿稱。

與此同時(shí)，7月制造商對(duì)未來一年生產(chǎn)前景的信心相對(duì)低迷，繼續(xù)維持在上月的六個(gè)月低點(diǎn)附近。月內(nèi)17%受訪廠商預(yù)計(jì)未來12個(gè)月產(chǎn)量將會(huì)上升，7%廠商預(yù)期將減產(chǎn)。廠商的信心源于對(duì)市況改善、新產(chǎn)品開發(fā)和公司投資計(jì)劃的憧憬，另外一部分廠商則表達(dá)了對(duì)市況艱難、環(huán)保政策嚴(yán)格和貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂。

價(jià)格方面，投入和出廠價(jià)格指數(shù)均下降，但還在擴(kuò)張區(qū)間，顯示價(jià)格上漲壓力減輕。調(diào)查顯示，成本增加是源于原料(包括鋼鐵和石油等)價(jià)格上漲。對(duì)于出廠價(jià)格，部分受訪廠商表示，需求相對(duì)低迷，限制了定價(jià)權(quán)。

庫存方面，鐘正生指出，產(chǎn)成品庫存7月加速減少，而采購庫存開始擴(kuò)張，這是一個(gè)積極的信號(hào)，說明制造業(yè)者已降低產(chǎn)成品庫存并開始補(bǔ)充原材料庫存。

根據(jù)Markit新聞稿，成品庫存下降的廠商普遍表示，原因是為了交付新訂單和原有訂單而增加動(dòng)用現(xiàn)有庫存。月內(nèi)部分廠商因新訂單量增長而增加采購庫存，而另外一些廠商則采取相對(duì)謹(jǐn)慎的庫存策略。

鐘正生并稱，供應(yīng)商供貨時(shí)間指數(shù)盡管還在50以下，但也在上升，可能預(yù)示著制造業(yè)資本周轉(zhuǎn)狀況有所改善。據(jù)新聞稿，許多受訪廠商反映，嚴(yán)格的環(huán)保督查政策和庫存短缺，影響了供應(yīng)商的交貨速度。不過，本月供應(yīng)商供貨延誤程度為五個(gè)月來最輕微。

此前，中國7月官方制造業(yè)PMI跌至五個(gè)月低點(diǎn)，非制造業(yè)PMI降至11個(gè)月低位，當(dāng)月綜合PMI亦回落至五個(gè)月低位，主要受貿(mào)易摩擦升溫和部分行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季等因素影響，同時(shí)也表明下半年中國經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯增大。

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