7月27日晚間，證監(jiān)會核準了鄭州銀行首發(fā)申請，意味著鄭州銀行將成為首家A +H股的中小銀行。事實上，還有更多赴港上市的中小銀行在謀求回歸A股，據(jù)記者梳理，包括青島銀行、重慶銀行等6家在港上市銀行已經(jīng)在A股排隊。

　　中小銀行急于回歸A股其中一個重要原因在于在港上市的內(nèi)地中小銀行成交冷淡，如同“莊股”一般。據(jù)記者統(tǒng)計，青島銀行7月20個交易日里連續(xù)18個交易日零交易；廣州農(nóng)商行今年有25個交易日零交易；就連一直交易比較活躍的中原銀行今年也有7個零交易日。

　　A “港漂”銀行交投低迷

　　7月27日，證監(jiān)會核準了鄭州銀行的首發(fā)申請，鄭州銀行及其承銷商招商證券將與深交所協(xié)商確定發(fā)行日期，并刊登招股文件。鄭州銀行將是成都銀行之后，今年第二家登陸A股的銀行，也將成為首家A+H股的城/農(nóng)商行。

　　在證監(jiān)會核發(fā)的IPO批文中，并未透露鄭州銀行的籌資金額，但是據(jù)鄭州銀行此前遞交的招股書，預計發(fā)行不超過6億股，發(fā)行后總股本不超過59.21億股，其中A股不超過44.03億股，H股15.18億股。

　　早在2011年，鄭州銀行就啟動上市計劃并表示在2015年實現(xiàn)上市，2015年12月，鄭州銀行在香港上市。但是赴港上市不到7個月，鄭州銀行就發(fā)布公告稱，擬申請首次公開發(fā)行A股并上市。時隔三年，鄭州銀行成功闖過IPO，但是和其他中小銀行一樣也面臨資產(chǎn)質(zhì)量問題。不僅不良貸款率連續(xù)5年攀升，且存在通過續(xù)作、展作等途徑將逾期90天以上貸款劃入正常及關(guān)注分類中，被指變相降低不良率。

　　事實上除了鄭州銀行以外，還有更多的銀行在謀求回歸A股。據(jù)記者梳理，截至7月27日，在A股排隊上市的19家銀行中，有6家已經(jīng)在港上市。除了鄭州銀行拿到IPO批文以外，浙商銀行、青島銀行的狀態(tài)是預先披露更新。

　　早在2013年11月成為香港上市內(nèi)地城商行第一家的重慶銀行也在A股排隊名單中，目前的狀態(tài)是已受理。赴港上市并不是重慶銀行的第一選擇，在2007年重慶銀行就曾向證監(jiān)會提交上市申請準備沖刺A股上市，到2012年進入過A股IPO排隊名單。不過A股的IPO隊伍實在太龐大，擁塞嚴重加上此后再度暫停，所以轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股。

　　不過，和其他港股上市的內(nèi)地地方性銀行一樣，重慶銀行在港股市場并不吃香，至今股價不過5.02港元/股，仍處于破發(fā)之下。雖然A股上市的銀行最近也頻頻破發(fā)，但是其估值明顯高于香港上市的內(nèi)地中小銀行。

　　眾多已經(jīng)在港上市的中小銀行選擇回歸A股，除了估值偏低以外，拓寬融資渠道是其主要原因。交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵向記者表示，已上市的銀行回歸A股，除了A股市場估值比較高的因素之外，還有拓展融資渠道的考慮，“在同一市場再融資受到投資者群體的限制，融資規(guī)模與進入另一個市場相比會相對小一些�！�

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛則認為，回歸A股和估值沒有直接關(guān)系，拓寬融資渠道才是主要原因。首先是融資和再融資更便利，A股畢竟是境內(nèi)資本市場，可以直接用于補充資本；在內(nèi)地上市也有利于提高其知名度，對拓展業(yè)務(wù)也有好處。

　　部分中小銀行急于回歸A股還有一個重要原因在于，H股場內(nèi)交投低迷讓銀行坐不住了。據(jù)記者統(tǒng)計，青島銀行7月20個交易日里連續(xù)18個交易日零交易；廣州農(nóng)商行7月超過10手的交易日只有5個，今年以來超過100手的交易日僅16個，與之相對是今年有25個交易日零交易。

　　作為參考，總市值約480億的重慶農(nóng)商行，市值與廣州農(nóng)商行相近，但7月30日成交額總計卻達1286 。86萬港元。對此，南華金融集團高級策略師岑智勇向記者表示，總體而言，香港投資者對小型內(nèi)銀股興趣不大，所以成交低迷，而重慶農(nóng)商行因較早赴港上市，香港投資者較為熟悉，因此成交量相對比較理想。

　　B 補充資本的壓力

　　H股上市銀行紛紛有意回歸A股，“資本饑餓”可以說是一個擺在明面上的理由。比如廣州農(nóng)商行7月20日發(fā)布公告稱，擬登陸深交所發(fā)行不超過15 。97億股股票，約占發(fā)行完成后總股本的14%。對于回歸A股的目的，廣州農(nóng)商行公告顯示是“為進一步拓寬資本補充渠道”，募集資金用于充實該行核心一級資本，提高該行資本充足水平。

　　此次過會的鄭州銀行，資本壓力也不小。截至2017年底，鄭州銀行的資本充足率升至13 。53%、一級資本充足率升至10 。49%，但核心一級資本充足率降至7.93%，逼近監(jiān)管紅線。

　　值得注意的是，銀行面臨資本饑渴癥可能在今年變得更為突出。在2017年業(yè)績發(fā)布會上，廣州農(nóng)商行副董事長、行長易雪飛面對記者提問是否有回A的計劃時回應稱，目前資本改善較為樂觀，2018年沒有資本補充的壓力。將根據(jù)自身及外部環(huán)境的發(fā)展，合理選用包括回歸A股在內(nèi)的資本補充工具。但4個月后，廣州農(nóng)商行公告了自己的“補血”計劃。

　　銀行補充資本的壓力一部分來源于監(jiān)管要求。根據(jù)銀監(jiān)會資本新規(guī)過渡期安排，在20 18年底，銀行業(yè)均需要達到巴塞爾協(xié)議III的資本要求，即“系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率不能低于8 。5%、9 。5%和11 。5%，其他銀行不能低于7 。5%、8 。5%和10 。5%”。

　　此外，銀行自身經(jīng)營情況或存在一定的補充資本的壓力�！拔磥磴y行風險資本占用規(guī)模大概率進一步提升，短期內(nèi)銀行資本補充動力明顯提高，而提前布局補充資本的銀行將在行業(yè)增長模式轉(zhuǎn)型期獲得更多主動權(quán)”，華泰證券分析師沈娟表示。

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