在市場的持續(xù)震蕩調(diào)整中，當(dāng)大部分權(quán)益類基金的發(fā)行陷入低谷之際，指數(shù)基金卻意外成為市場青睞的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度指數(shù)基金的成立規(guī)模出現(xiàn)井噴，成為市場上的“爆款”。

　　而從7月以來，增量資金借道ETF入場布局指數(shù)基金的步伐有加速跡象，多只指數(shù)基金獲得凈申購。對(duì)于后市，有基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為未來指數(shù)型基金將有廣闊的發(fā)展空間。

　　二季度指數(shù)基金倍受青睞

 在市場的持續(xù)震蕩調(diào)整中，當(dāng)大部分權(quán)益類基金的發(fā)行陷入低谷之際，指數(shù)基金卻意外成為市場青睞的對(duì)象。統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度指數(shù)基金的成立規(guī)模出現(xiàn)井噴，成為市場上的“爆款”。

　　根據(jù)申萬宏源證券的最新統(tǒng)計(jì)，2018年二季度成立了22只指數(shù)基金，合計(jì)募集資金170.59億元。相比今年第一季度，指數(shù)基金的成立數(shù)量增加了14只，募集規(guī)模增長301.65%，出現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。

　　事實(shí)上，伴隨著A股的持續(xù)震蕩，今年權(quán)益類產(chǎn)品的成立勢(shì)頭不佳。以今年6月份為例，統(tǒng)計(jì)顯示，股票型基金的成立數(shù)僅3只。

　　尤為引人注目的是，二季度成立的眾多指數(shù)基金中，由于A股被正式納入MSCI指數(shù)，使得MSCI 中國A 股國際通ETF受到熱捧。相關(guān)基金的募集規(guī)模都較大，其中募集規(guī)模最大的基金是招商MSCI 中國A股指數(shù)基金，募集規(guī)模為49.2億元。其次分別為募集規(guī)模為20.5億元的建信MSCI中國A股國際通ETF，以及募集規(guī)模為17.4億元的易方達(dá)MSCI中國A股國際通ETF。(上海證券報(bào))

　　增量資金借道ETF入場，7月以來現(xiàn)加速趨勢(shì)

 7月以來，增量資金借道ETF入場的步伐有加速跡象，多只指數(shù)基金獲得凈申購。數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，當(dāng)前包括創(chuàng)業(yè)板50、南方中證500ETF、華夏滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、MSCI基金等10只指數(shù)型ETF規(guī)模均在7月增長了2億份額以上，其中以華安創(chuàng)業(yè)板50ETF規(guī)模增長居首，近10億份。

　　具體來看，自2月6日以來，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)已跑贏上證50指數(shù)17.75%。對(duì)此，華安基金表示，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板50，基于ETF的特有運(yùn)作機(jī)制，在年初至今創(chuàng)業(yè)板50ETF份額激增近36倍的情況下，基金運(yùn)作并沒有對(duì)原持有人產(chǎn)生不利影響。可以說，ETF相對(duì)是最先進(jìn)的基金產(chǎn)品形態(tài)，它不僅能承載大量的資金，并能最大程度確保新老持有人的公平性。

　　另外，以代表中盤股票的中證500指數(shù)為例，截至6月30日，期市盈率僅為22倍，而一季度指數(shù)成份股凈利潤增長超過20%。不過，今年以來，南方中證500ETF申購資金凈流入超過125億元，凈流入資金規(guī)模在全市場ETF中位居榜首，南方中證500ETF的最新規(guī)模已超過280億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，中證500指數(shù)是交易所的跨市場核心指數(shù)，也是目前金融期貨市場上僅有的中盤標(biāo)的。當(dāng)前中證500指數(shù)的市盈率僅為22.88倍，距離2015年歷史估值高點(diǎn)已回落72.51%，顯著低于指數(shù)發(fā)布以來42.94倍的均值，投資價(jià)值顯著。

　　對(duì)于未來指數(shù)基金的發(fā)展前景，華夏基金經(jīng)理榮膺分析道：第一，在傳統(tǒng)市值加權(quán)指數(shù)產(chǎn)品布局相對(duì)完整之后，引入國際先進(jìn)的指數(shù)量化投資理論和方法，捕捉一些有效投資行為，固化為既定指數(shù)組合策略，可以為投資者提供超額收益更高、風(fēng)險(xiǎn)水平更合理的指數(shù)投資解決方案；第二，可豐富資產(chǎn)配置品種。國內(nèi)目前在資產(chǎn)配置方面，除了股、債以外，其他品種較少，而商品類指數(shù)基金可以作為補(bǔ)充；第三，拓展投資市場邊界。通過指數(shù)基金對(duì)接更多跨境板塊，以及市場在動(dòng)態(tài)發(fā)展中新涌現(xiàn)出的表征板塊，可以拓展投資市場邊界；第四，主題型指數(shù)產(chǎn)品將成為銜接資本市場與深化改革擴(kuò)大對(duì)外開放的橋梁紐帶。(國際金融報(bào))

　　不止是7月份的火熱，基金業(yè)內(nèi)人士：未來指數(shù)基金的發(fā)展前景廣闊

 多位基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前A股市場的機(jī)構(gòu)投資者占比不斷提升，市場投資風(fēng)格日漸國際化，獲取阿爾法收益的空間逐漸收窄，未來指數(shù)型基金將有廣闊的發(fā)展空間。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，在A股被正式納入MSCI新興市場指數(shù)后，隨著A股市場逐步走向成熟，預(yù)計(jì)將有更多個(gè)股被納入MSCI新興市場指數(shù)成分股。前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍預(yù)計(jì)，今年盯住MSCI新興市場指數(shù)的指數(shù)基金，大概將有200億美元資金會(huì)配置到A股市場。他判斷這些被動(dòng)配置A股的指數(shù)基金的資金量，未來還將繼續(xù)大幅增加。

　　事實(shí)上，誠如多位業(yè)內(nèi)人士所言，自A股被納入MSCI指數(shù)以來，越來越多的海外資產(chǎn)管理公司開始將目標(biāo)瞄準(zhǔn)中國市場，“落子”中國市場的目的則是完善其全球市場布局。包括橋水基金等在內(nèi)的多家國際聞名的資產(chǎn)管理公司正加緊在中國市場布局。

　　而在全球最大的公募基金——Vanguard集團(tuán)董事總經(jīng)理陳怡達(dá)眼中，無論是新興市場還是成熟市場，市場中投資者的回報(bào)都很難跑贏指數(shù)，指數(shù)型產(chǎn)品未來發(fā)展前景非常值得期待。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，Vanguard集團(tuán)當(dāng)前的資產(chǎn)管理規(guī)模約為5.2萬億美元，其中70%是指數(shù)型產(chǎn)品。而美國指數(shù)基金的市場份額在2017年就已超過基金總市場規(guī)模的35%。

　　多位基金業(yè)內(nèi)分析人士表示，當(dāng)前A股正開啟國際化進(jìn)程，機(jī)構(gòu)投資者占比不斷提升，未來個(gè)人投資者獲取阿爾法收益的空間不斷收窄。但是以被動(dòng)投資為主的指數(shù)基金不僅投資成本較低，還能有效且緊密地追蹤指數(shù)走勢(shì)，其投資標(biāo)的在分散性上也高于主動(dòng)管理型基金，能夠幫助個(gè)人投資者進(jìn)行廣泛且有效的多元化投資。

　　申萬宏源證券則認(rèn)為，相比此前的征求意見稿，資管新規(guī)正式稿雖然延長過渡期至2020年底，但仍明確公募產(chǎn)品不得分級(jí)，分級(jí)基金終將落幕。申萬宏源證券預(yù)計(jì)，未來多數(shù)分級(jí)基金或?qū)⑥D(zhuǎn)型為LOF產(chǎn)品，也有部分行業(yè)獨(dú)有的規(guī)模較大的產(chǎn)品，或?qū)⑥D(zhuǎn)型為ETF。從市場分布來看，分級(jí)基金的落幕，有望開啟ETF的發(fā)展新時(shí)期。(上海證券報(bào))

《震蕩市指數(shù)基金倍受青睞 增量資金入場趨勢(shì)加速中》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0730/126256.htm