周一，兩市小幅沖高后，維持低位震蕩，創(chuàng)業(yè)板指下跌幅度超2%，各板塊輪動(dòng)加劇，兩桶油改革概念逆勢(shì)走強(qiáng)，臨近收盤(pán)，三大股指跌幅有小幅反彈，但市場(chǎng)人氣依舊低迷，避險(xiǎn)情緒持續(xù)上升。

　　截止今天收盤(pán)，滬指報(bào)2869.05點(diǎn)，跌0.16%，深成指報(bào)9181.94點(diǎn)，跌1.23%，創(chuàng)指報(bào)1559.64點(diǎn)，跌2.19%。

　　從盤(pán)面上看，非汽車(chē)交運(yùn)、兩桶油改革、水泥居等板塊位居漲幅榜前列，酒店及餐飲、西藏、基因預(yù)測(cè)等板塊跌幅居前。

　　對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，A股估值處于歷史低位，低估值帶來(lái)高安全邊際。目前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)在反復(fù)磨底之后，仍會(huì)回到基本面主導(dǎo)軌道上。后市隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性對(duì)市場(chǎng)的支撐以及中報(bào)披露期對(duì)企業(yè)盈利增速的確認(rèn)，大盤(pán)繼續(xù)反彈可期。

　　巨豐投顧表示，在連續(xù)調(diào)整之后，這里反而是比較好的重新選股的時(shí)機(jī)，尤其是經(jīng)歷了輪動(dòng)之后，對(duì)于優(yōu)質(zhì)的龍頭公司以及具備良好成長(zhǎng)性的標(biāo)的，應(yīng)該是市場(chǎng)繼續(xù)選擇的主線，可繼續(xù)跟蹤和關(guān)注。

　　廣州萬(wàn)隆分析稱(chēng)，短期投資者應(yīng)以控制倉(cāng)位為主，即便操作也注意節(jié)奏以低吸為主，可結(jié)合中報(bào)或中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告尋找股價(jià)被錯(cuò)殺存在明顯估值修復(fù)的品種入手。對(duì)于后市，我們認(rèn)為大基建這一波政策行情正在兌現(xiàn)之中，但并未走完，所以四連陰后指數(shù)仍有反彈機(jī)會(huì)，不過(guò)A股存量甚至減量的博弈環(huán)境也注定了個(gè)股繼續(xù)分化不可避免。

　　華訊投資指出，下半年行情將由政策主導(dǎo)，但政策刺激力度將是溫和的，持續(xù)利好措施的出臺(tái)將帶來(lái)系列性的局部投資機(jī)會(huì)，操作上必須跟上政策出臺(tái)的節(jié)奏。

　　中銀國(guó)際認(rèn)為，A股市場(chǎng)面臨估值底+政策頂?shù)碾p重拐點(diǎn)時(shí)期，8月市場(chǎng)行情有望獲得向上的雙重推力。推力一來(lái)自于估值修復(fù)的延續(xù)，經(jīng)歷了前一波的市場(chǎng)下跌，局部估值泡沫已基本出清，隨著半年報(bào)的陸續(xù)公布全市場(chǎng)動(dòng)態(tài)估值被動(dòng)下行，指數(shù)反彈空間被進(jìn)一步打開(kāi)。推力二來(lái)自于政策的調(diào)整與落地，部分上市公司的融資難和融資貴的問(wèn)題有望緩解，上半年過(guò)于保守的行業(yè)偏好選擇有望在下半年得到逆轉(zhuǎn)。

　　配置策略方面，中金公司表示，當(dāng)前上證50分紅收益率接近十年期國(guó)債收益率、上市公司回購(gòu)踴躍、估值處在歷史底部，表明市場(chǎng)具備中長(zhǎng)線價(jià)值。中報(bào)期間，建議關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股，繼續(xù)回避績(jī)差小盤(pán)股；大消費(fèi)、先進(jìn)制造板塊的中期持續(xù)性機(jī)會(huì)可能更強(qiáng)。

　　首創(chuàng)證券分析師表示，前期金融板塊及周期類(lèi)板塊估值已經(jīng)回落至近兩年的極低水平，短期內(nèi)建議關(guān)注金融板塊和周期類(lèi)板塊中建筑、建材、鋼鐵的修復(fù)性行情。一方面，政策邊際寬松趨勢(shì)逐步明朗，大幅緩解了金融機(jī)構(gòu)在過(guò)渡期期間的執(zhí)行壓力，同時(shí)也有助于改善融資環(huán)境，對(duì)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成明確的利好。另一方面，國(guó)常會(huì)明確強(qiáng)調(diào)下半年財(cái)政政策將更加積極，下半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速有望觸底回升。此外，鋼鐵、建材、建筑板塊中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)情況良好，基本面支撐較強(qiáng)，因此短期內(nèi)補(bǔ)漲的概率較大。

　　資金猜想：外資機(jī)構(gòu)或加速抄底A股

　　近一兩個(gè)月來(lái)，外資私募機(jī)構(gòu)動(dòng)作頻頻：全球頭號(hào)對(duì)沖基金橋水、全球最大的CTA對(duì)沖基金元?jiǎng)�，均�?月底完成私募證券投資基金管理人登記，而于去年年底登記的貝萊德亦基本完成了其首只私募基金的募集。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，自2017年1月富達(dá)利泰投資管理(上海)有限公司成為首家在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的外資私募證券投資基金管理人后，截至今年7月29日，已有富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、施羅德、貝萊德、安中、橋水、元?jiǎng)�、畢盛�?4家全球知名外資機(jī)構(gòu)相繼獲得私募證券投資基金管理人資格，外資資管機(jī)構(gòu)進(jìn)軍內(nèi)地市場(chǎng)的步伐正在提速。

　　值得注意的是，今年以來(lái)A股市場(chǎng)行情低迷，先期布局A股的外資私募產(chǎn)品“出師不利”，陷入虧損，而外資機(jī)構(gòu)對(duì)于A股中長(zhǎng)期走勢(shì)的態(tài)度仍偏向樂(lè)觀，因此近期外資頻頻布局的動(dòng)作，也被視為經(jīng)歷調(diào)整后的A股市場(chǎng)吸引力的體現(xiàn)。甚至，“抄底”二字頻見(jiàn)報(bào)端。

　　貝萊德表示，現(xiàn)在市場(chǎng)估值合理，接近底部區(qū)域，但誰(shuí)也無(wú)法精準(zhǔn)判斷底部的點(diǎn)位和見(jiàn)底時(shí)間。A股的上漲往往力度較大，在較短時(shí)間里完成，所以滿倉(cāng)持有的好處是不會(huì)錯(cuò)過(guò)隨時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)的大漲。

　　熱點(diǎn)猜想：水泥板塊行情或被看好

　　7月30日，水泥板塊走勢(shì)活躍，截至收盤(pán)，祁連山、華新水泥大漲，寧夏建材、海螺水泥、天上股份、塔牌集團(tuán)、同力水泥、冀東水泥等表現(xiàn)出色。

　　近日，國(guó)常會(huì)提出更強(qiáng)力的擴(kuò)張政策，保障地方平臺(tái)的合理融資需求，加快專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行，擴(kuò)大基建。草根調(diào)研顯示銀行對(duì)部分城投和基建項(xiàng)目也在迅速放款。

　　財(cái)富證券指出，看好水泥行情演繹，從行業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，水泥行業(yè)未來(lái)大體趨勢(shì)為：整合上下游，打通全產(chǎn)業(yè)鏈；并購(gòu)整合，繼續(xù)提升市場(chǎng)集中度；參與水泥窯協(xié)同處置危廢，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2018年水泥行業(yè)盈利中樞仍將維持高位。

　　申萬(wàn)宏源研報(bào)稱(chēng)，水泥板塊下半年“淡季不淡”只是第一步，熟料供需格局持續(xù)向好將對(duì)水泥價(jià)格形成支撐，高利潤(rùn)可持續(xù)性大概率超預(yù)期；后供給側(cè)時(shí)期水泥板塊選股邏輯需圍繞區(qū)域?qū)傩�、成長(zhǎng)屬性、資源屬性三條主線篩選短期有彈性，中期有成長(zhǎng)，長(zhǎng)期能勝出的企業(yè)。

　　國(guó)盛證券表示，中期而言，基建成為穩(wěn)增長(zhǎng)的主要抓手，相應(yīng)的松信用可階段性實(shí)現(xiàn)。水泥作為基建必需品，為首選標(biāo)的，一是冀東水泥、祁連山、天山股份、寧夏建材、東方雨虹等集中受益于基建預(yù)期改善的公司，此前跌幅較大，市凈率偏低；二是產(chǎn)能利用率較緊張但環(huán)保在進(jìn)一步收緊的長(zhǎng)江流域水泥公司(海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬(wàn)年青)，市盈率偏低。

　　產(chǎn)業(yè)資本大舉出手這些公司 可以抄底了嗎？(附名單)

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