央行降準(zhǔn)釋放7000億元資金、“理財新規(guī)”“資管新規(guī)”重磅新政落地、國務(wù)院常務(wù)會議部署更好發(fā)揮財政金融政策作用，7月以來，宏觀政策面風(fēng)向趨暖，A股市場亦迎來企穩(wěn)契機(jī)。截至7月24日，上證綜指近3個交易日連續(xù)上漲133.01點(diǎn)，引發(fā)市場普遍關(guān)注。

　　展望下半年市場走勢，華商鑫安、華商未來主題基金經(jīng)理翟金林表示相對看好。“之所以說市場值得密切關(guān)注，主因是兩大‘新規(guī)’靴子的相繼落地。我們看到，新規(guī)細(xì)則中的關(guān)鍵條款比預(yù)期相對寬松，進(jìn)而使得大金融板塊、周期類標(biāo)的于近日有較好的表現(xiàn)。同時，各產(chǎn)業(yè)和公司的競爭格局更加清晰化，部分標(biāo)的的價值也已降至2015年以來的低點(diǎn)，投資價值開始顯現(xiàn)。”翟金林說。

　　醫(yī)藥股具備中長期投資價值

　　截至7月24日，銀行指數(shù)(中信一級行業(yè))7月以來上漲6.07%，同期上證綜指微漲2.04%。華商基金翟金林認(rèn)為，此次銀行板塊行情是反彈而非反轉(zhuǎn)。

　　翟金林分析認(rèn)為，資管新規(guī)雖然放寬了一些條件，但還不能使銀行的盈利能力與盈利結(jié)構(gòu)得到顯著改善。未來在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及資管新規(guī)約束下，做得好的銀行值得去觀察。

　　近期醫(yī)藥股出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，翟金林對此表示，醫(yī)藥板塊短期會延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，在這一波調(diào)整后，醫(yī)藥板塊會出現(xiàn)分化，公司治理優(yōu)異、研發(fā)能力較強(qiáng)、注重信用與品質(zhì)的優(yōu)質(zhì)公司會受到市場的再次關(guān)注，而那些僅僅依靠營銷手段或者依靠非連續(xù)性購獲技術(shù)的公司會失去市場的支持。

　　“經(jīng)過這兩年的調(diào)整及投資者偏好等因素影響，醫(yī)藥板塊的中長期配置價值還是值得關(guān)注的。”翟金林認(rèn)為。

　　建議關(guān)注大消費(fèi)、新能源和軍工

　　在消費(fèi)行業(yè)投資方面，翟金林表示，由于消費(fèi)行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期相對“免疫”，因此該行業(yè)的時間價值相對較好。如果選擇一些較好的消費(fèi)類標(biāo)的，有望在中長期獲得較好的投資收益，建議關(guān)注大消費(fèi)行業(yè)。

　　對于新能源汽車，翟金林認(rèn)為，新能源汽車雖然存在短期的不確定性，但其持續(xù)性投資價值相對較高。一方面，新能源汽車發(fā)展愿景與政策明確，產(chǎn)業(yè)政策清晰，市場需求旺盛；另一方面，中國新能源汽車的技術(shù)先進(jìn)性在全球處于一線位置，產(chǎn)業(yè)鏈齊備且發(fā)達(dá)。

　　“市場對軍工股投資一直有顧慮，但從我的研究體會與投資經(jīng)驗(yàn)來看，軍工股值得密切關(guān)注，部分軍工股標(biāo)的的確定性可能會比其他類標(biāo)的要高。”對于軍工股投資，翟金林有著自己的邏輯。他認(rèn)為，軍工企業(yè)技術(shù)的先進(jìn)性為軍工企業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇。同時，軍隊現(xiàn)代化建設(shè)對于高端裝備的渴求為軍工企業(yè)帶來了巨大的需求，軍品市場化定價、軍民融合發(fā)展、軍工研發(fā)與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化也給予了市場較強(qiáng)的發(fā)展預(yù)期。

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