黨的十九大報告明確指出，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。這一論斷既是黨從發(fā)展全局作出的高度準(zhǔn)確性和前瞻性的戰(zhàn)略決策，也是根據(jù)我國經(jīng)濟規(guī)模、發(fā)展階段和目標(biāo)特點而制定的轉(zhuǎn)型方法論。從戰(zhàn)略決策來看，我們要下決心將質(zhì)量放在第一位，這既是原則，也是目標(biāo)；要全面堅持效率優(yōu)先的原則，重視效率的創(chuàng)造和成果的分配，將產(chǎn)出增加值和全要素生產(chǎn)率放在至關(guān)重要的位置。從轉(zhuǎn)型方法論來看，則須堅持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線，優(yōu)化存量資源配置、擴大優(yōu)質(zhì)增量供給、實現(xiàn)供需動態(tài)平衡，并推進質(zhì)量變革、效率變革和動力變革。這樣在運行中，我國經(jīng)濟應(yīng)呈現(xiàn)出經(jīng)濟增速適度回落，經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量不斷提升，實體產(chǎn)出效益持續(xù)增加和全要素生產(chǎn)率有效提高的特征，并有效推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2018年上半年的國民經(jīng)濟運行總體表現(xiàn)出這一特點和趨勢。

　　經(jīng)濟增速總體平穩(wěn)，速度指標(biāo)略有下降

　　由于國際經(jīng)濟環(huán)境的急劇變化和國內(nèi)經(jīng)濟運行中的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的異動，上半年，我國一些重要的經(jīng)濟增速指標(biāo)呈現(xiàn)下降趨勢，但總體仍保持在合理區(qū)間，并呈現(xiàn)出逐步平穩(wěn)的特征。所以既無須驚慌失措，對經(jīng)濟運行中的小的矛盾和風(fēng)險進行無限放大，或?qū)Ω母镏械牟糠直∪醐h(huán)節(jié)進行過多指責(zé)。也要抓住機遇，正視矛盾和風(fēng)險，利用經(jīng)濟增速放緩但總體處于平穩(wěn)運行的關(guān)鍵時期，突破改革瓶頸，彌補發(fā)展短板，實現(xiàn)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展。穩(wěn)中求進，穩(wěn)是前提，進是目的，而小幅的回退則是全社會共識的凝聚和力量的積聚。

　　(一)消費增速明顯回落，傳統(tǒng)消費熱點支持能力下降

　　2018年6月，社會消費品零售總額的增速為9%，較上半年總體8.8%的增速略快，即使考慮到其中部分生活服務(wù)業(yè)沒有涵蓋在內(nèi)，整體消費增速也不夠理想，總體低于預(yù)期值。從消費的構(gòu)成結(jié)構(gòu)來看，重要的消費熱點支撐能力明顯不足，如汽車類增速2.7%，家電類的增速10.6%，建材類增速8.1%，家具類增速10.1%，同比均呈下降趨勢。

　　消費在我國經(jīng)濟發(fā)展中居于基礎(chǔ)性地位，保持消費的穩(wěn)定增長和完善促進消費的體制機制是我國宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控重點。因此，提升商品和服務(wù)的供給質(zhì)量，創(chuàng)新和營造新的消費熱點，并實施以突破消費瓶頸為方向的金融財政政策就成為下一階段政策推出的重點。

　　(二)固定資產(chǎn)投資壓力加大，投資結(jié)構(gòu)仍未得到有效改善

　　上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增速僅為6%，整體呈現(xiàn)中速增長的態(tài)勢。從構(gòu)成結(jié)構(gòu)來看，由于存量投資結(jié)構(gòu)并未得到有效改善，投資久期仍在進一步地拉長，所以固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)并未得到總體上的改善，工業(yè)投資的增速僅為3.9%，基礎(chǔ)設(shè)施投資的增速降為7.3%，房地產(chǎn)投資則仍然維持在9.7%的增速水平(其中住宅投資增速為13.6%)。

　　根據(jù)十九大報告的要求，投資應(yīng)對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)發(fā)揮關(guān)鍵性作用，這樣，簡單的投資增速提高和規(guī)模擴大，不再是我國的政策選項。因此，加大對工業(yè)投資的支持力度，完善基礎(chǔ)設(shè)施投資的組織方式，優(yōu)化房地產(chǎn)市場的融資結(jié)構(gòu)成為投資改革的重點和要點。

　　(三)進出口形勢保持穩(wěn)定，貿(mào)易平衡壓力有所增大

　　2018年6月，我國進口貿(mào)易增速(以人民幣計，下同)僅為4.3%，出口貿(mào)易增速為3.1%，進口貿(mào)易增速為6%，但順差仍然達到2619億元，進出口貿(mào)易形勢總體平穩(wěn)，但壓力加大。整個上半年，我國進出口貿(mào)易規(guī)模達到141227億元，增速為7.9%左右；其中出口規(guī)模為75120億元，增速為4.9%；貿(mào)易順差的規(guī)模為9013億元，增速為-26.7%，我國仍然是世界貿(mào)易的重要參與者和全球經(jīng)濟增長的發(fā)動力。需要指出的是，我國貿(mào)易運行指標(biāo)的變動和調(diào)整，主要是自身主動實施改革的影響，與中美貿(mào)易關(guān)系的調(diào)整直接的關(guān)聯(lián)度不大。上半年，中美貿(mào)易規(guī)模超過2萬億元人民幣，增速為5.2%，占我國對外貿(mào)易的比重為13.5%。

　　十九大報告指出，要“拓展對外貿(mào)易，培育貿(mào)易新業(yè)態(tài)新模式”。對外貿(mào)易的重點是貿(mào)易利益、貿(mào)易效率和貿(mào)易形態(tài)，而不是傳統(tǒng)的貿(mào)易規(guī)模和貿(mào)易順差。因此，改革的重點是優(yōu)化貿(mào)易形態(tài)，減少貿(mào)易壁壘，改善貿(mào)易條件，提升貿(mào)易綜合利益。

　　(四)貨幣供給保持穩(wěn)定，社會融資總額不及預(yù)期

　　截至6月底，我國廣義流動性(M2)的規(guī)模為177.02萬億元，同比增長8%，考慮到同期GDP的增長和物價的漲幅，這一增速與實體經(jīng)濟的需求基本適當(dāng)。但從社會融資總額的情況來看，上半年的新增融資規(guī)模僅為9.1萬億元，下降了18.24%，主要由于企業(yè)債務(wù)和委托、信托貸款規(guī)模的減少，在結(jié)構(gòu)上對實體經(jīng)濟的融資形成了抑制。

　　這樣，解決問題的關(guān)鍵并不是新增貨幣供給，而是優(yōu)化社會融資的結(jié)構(gòu)，有效提升貨幣周轉(zhuǎn)速度，降低資產(chǎn)久期水平。為達到這一目標(biāo)，改革的重點應(yīng)在創(chuàng)新貨幣投放結(jié)構(gòu)、優(yōu)化社會融資渠道、平衡社會資金分配三個方面，并做好改革中的風(fēng)險控制。

　　質(zhì)量水平有所改善，效率指標(biāo)提升明顯

　　高質(zhì)量發(fā)展的核心是質(zhì)量第一和效率優(yōu)先。從上半年的經(jīng)濟運行來看，盡管數(shù)量指標(biāo)和速度指標(biāo)的表現(xiàn)不夠理想，但經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和運行效率得到了改善和提升，主要表現(xiàn)在以下幾方面。

　　(一)總體上看，中國經(jīng)濟保持了“兩穩(wěn)兩更”的調(diào)控要求，實現(xiàn)了“兩高一低”的發(fā)展目標(biāo)

　　“兩穩(wěn)兩更”是指政策上保持積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的穩(wěn)定，并推動結(jié)構(gòu)政策發(fā)揮更大作用和社會政策更加有效地解決民生問題。上半年，我國財政政策堅持積極財政政策的基本取向，在強化公共服務(wù)保障、支持經(jīng)濟發(fā)展和推進自身改革的同時，啟動了關(guān)稅、增值稅、企業(yè)所得稅和政府性收費等多輪減稅降費的改革，累計減稅降費規(guī)模預(yù)期將超過6000億元，約占全年減稅降費規(guī)模10000億元的60%。穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，基礎(chǔ)貨幣的增速約為1.6%，而流動性的增速則為8%，貨幣市場的效率明顯提升；利率水平和結(jié)構(gòu)也保持良好，從shibor的利率水平來看，5月末的隔夜利率和1年期利率分別為2.8310%和4.3880%，與去年同期的2.6365%和4.3579%基本相當(dāng)。結(jié)構(gòu)政策更加富有針對性和拓展性，新組建的融資擔(dān)保基金首期募資規(guī)模不低于600億元，并在三年內(nèi)將我國現(xiàn)有企業(yè)融資擔(dān)保能力提升25%；新組建的國新央地共同發(fā)展基金的首批募資500億元也基本到位，并作為母基金發(fā)揮支撐和引導(dǎo)作用。社會政策更加注重解決民生問題，1—5月，政府的教育支出達12053億元，增長6.2%；社會保障和就業(yè)支出達13196億元，增長11.9%；醫(yī)療衛(wèi)生與計劃生育支出達6931億元，增長7.4%，對民生問題的保障進一步加強，水平也進一步提升。

　　“兩高一低”是指經(jīng)濟的運行特征，高增長、高就業(yè)和低通脹。從上半年的情況看，我國經(jīng)濟增速為6.8%，新增GDP規(guī)模為26675億元(約合4100億美元)，均超過美國的同期水平(美國GDP預(yù)期增速為3.5%左右，新增GDP規(guī)模為3300億美元)。而從就業(yè)的情況看，前5個月新增城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)為613萬，完成全年任務(wù)目標(biāo)的55.7%，GDP每增長1%帶動的新增就業(yè)人員約為112萬，經(jīng)濟增長的實際產(chǎn)出效應(yīng)有所改善。通貨膨脹率總體維持在較低的水平，上半年，居民消費價格漲幅保持在1.9%，除鮮菜、雞蛋、羊肉和醫(yī)療保健外，其他商品和服務(wù)的價格均保持平穩(wěn)運行。

　　(二)經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量、結(jié)構(gòu)質(zhì)量和分配質(zhì)量都出現(xiàn)了一定程度的改善

　　經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量主要指經(jīng)濟發(fā)展的資源消耗和環(huán)境支撐。上半年，我國單位GDP的能耗下降3.2%，萬元工業(yè)增加值的用水量預(yù)計將下降5%左右，資源節(jié)約型和環(huán)境友好型的發(fā)展格局逐步形成。

　　經(jīng)濟結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、動力結(jié)構(gòu)和價值鏈分布結(jié)構(gòu)。上半年，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體上將進一步強化服務(wù)業(yè)的主體地位，先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展協(xié)同有序。其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)增加值分別同比增長9.7%和15%，而戰(zhàn)略性新興服務(wù)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)營業(yè)收入分別增長18.1%、17.5%和15.4%。在動力結(jié)構(gòu)上，消費作為主體的地位得到進一步的鞏固，新動力和新動能快速成長。上半年，最終消費支出貢獻率為78.5%，資本形成總額貢獻率為30%左右，凈出口的貢獻率為-10%左右，內(nèi)需成為中國經(jīng)濟增長的第一推動力量；新動能對中國經(jīng)濟的貢獻也在不斷加大，上半年，日均新登記企業(yè)接近1.8萬戶，科技進步貢獻率接近60%，國內(nèi)發(fā)明專利申請量超過65萬件，網(wǎng)上零售額的增速超過30%，快遞業(yè)務(wù)量超過200億件。而在價值鏈的分布結(jié)構(gòu)上，我國形成了一系列具有良好市場前景和較高技術(shù)水平的產(chǎn)業(yè)，并擁有了具有世界影響力和創(chuàng)新力的“獨角獸”企業(yè)。上半年，新能源汽車產(chǎn)量同比增長88.1%，工業(yè)機器人增長23.9%，3D打印設(shè)備、生物基化學(xué)纖維、單晶硅、石墨烯等產(chǎn)品快速增長；分揀機器人、無人機配售、面部識別支付等新技術(shù)逐步嶄露頭角；“互聯(lián)網(wǎng)+”與各行業(yè)各領(lǐng)域深入融合。

　　分配質(zhì)量是指居民收入增速、占比和差距的情況。上半年，我國居民收入增速保持在6.6%左右，基本持平于人均GDP的增速水平；居民收入占國民收入的比重進一步提高，預(yù)期將達到43%，成為國民收入分配結(jié)構(gòu)中最主要的組成部分；從收入分配差距來看，上半年，居民可支配收入的平均值與中位數(shù)的比值約為1.16，與2017年的情況基本相當(dāng)，在社會階層結(jié)構(gòu)沒有明顯變化的情況下，居民收入差距沒有進一步擴大，當(dāng)然也沒有顯著的改善，基尼系數(shù)的水平保持穩(wěn)定。

　　(三)全要素生產(chǎn)率、企業(yè)收益率和資本形成率均有小幅提升

　　全要素生產(chǎn)率主要來自于科技進步貢獻率、管理效率和制度模式效率，在核算上可以用經(jīng)濟增速與要素增長率的差異來進行衡量。一季度，我國全要素生產(chǎn)率的核算值約為1.7個百分點，上半年的全要素生產(chǎn)率總體將略超過1.7個百分點的水平，比2017年1.3個百分點的水平明顯提升，總體呈改善的趨勢。

　　企業(yè)收益率呈現(xiàn)持續(xù)改善的情況。1—5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額27298.3億元，同比增長16.5%，主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.36%。預(yù)期上半年，企業(yè)收益率將延續(xù)前5個月的基本態(tài)勢，但在增速上會出現(xiàn)小幅放緩，利潤率水平略有降低的壓力。在工業(yè)企業(yè)利潤水平上升的帶動下，服務(wù)業(yè)企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的收益率也呈現(xiàn)出較明顯的改善情況。

　　資本形成率是指形成的資本額占固定資產(chǎn)投資額的比重，長期以來，該比率一直呈下降的態(tài)勢。2010年資本形成率甚至達到100%的水平，而到2016年、2017年則下降到52.8%和41.4%，過多的當(dāng)期資產(chǎn)的補償和加速折舊的攤銷成為影響我國投資效率和產(chǎn)出效益的重要原因。上半年，我國資本形成率約為60%左右(一季度為61.7%)，整體出現(xiàn)了明顯回升，投資效率出現(xiàn)了明顯改善。

《發(fā)展方式轉(zhuǎn)變與經(jīng)濟體制改革的協(xié)同并進（上）》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0730/126128.htm