事項(xiàng)：

　　根據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為未來一段時(shí)期實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要工作。我國(guó)將圍繞農(nóng)村的物流、水利工程、能源、公路、新一代網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等多個(gè)領(lǐng)域開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重大工程。

　　評(píng)論：

　　工程機(jī)械保有量與下游基建及地產(chǎn)投資高度相關(guān)。 今年基建投資和房地產(chǎn)投資增速雖有所回落，但總量依然保持正增長(zhǎng)，使得工程機(jī)械存量依然有向上的空間。國(guó)常會(huì)提保證在建基建項(xiàng)目的順利實(shí)施，一改上半年的觀望態(tài)度，從而避免了項(xiàng)目進(jìn)一步推遲延期，預(yù)計(jì)下半年存量項(xiàng)目開工情況有望大幅好轉(zhuǎn)。

　　農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望加快進(jìn)度，提供增量項(xiàng)目。 今年中央一號(hào)文件圍繞推動(dòng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施提檔升級(jí)提出了若干措施和意見，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為未來一段時(shí)期實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要工作。與工程機(jī)械施工相關(guān)的農(nóng)村水利工程、公路硬化加寬等項(xiàng)目都有望加快進(jìn)度。另外，考慮到挖機(jī)應(yīng)用靈活多樣，在農(nóng)村也將體現(xiàn)機(jī)器換人需求。假設(shè)我國(guó)一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)需要 3 臺(tái)中挖+5-6臺(tái)小挖，全國(guó)超過 4 萬(wàn)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)則需 12 萬(wàn)中挖、 20-24 萬(wàn)小挖。

　　環(huán)保加速更新需求。 我國(guó)存量工程機(jī)械設(shè)備使用年限較長(zhǎng)，一方面到了自然更新的年限，另一方面排放超標(biāo)問題較為突出，在環(huán)保政策趨嚴(yán)的情況下料將加速高排放工程機(jī)械存量設(shè)備淘汰并刺激新機(jī)銷售，并且會(huì)間接提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，進(jìn)而提高行業(yè)集中度，競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步優(yōu)化。

　　競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化。 集中度提升、國(guó)產(chǎn)化率提升是趨勢(shì)，國(guó)產(chǎn)主機(jī)廠商受益。上半年國(guó)產(chǎn)挖機(jī)銷量占比為 53.7%，截至 6 月份市場(chǎng)集中度 CR4=53.9，CR8=77.7，持續(xù)上升。三一、徐工、卡特穩(wěn)居市場(chǎng)前三。

　　公司推薦： 繼續(xù)推薦工程機(jī)械板塊，相關(guān)標(biāo)的：三一重工、徐工機(jī)械、柳工、恒立液壓等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示： 金融去杠桿影響超預(yù)期；積極財(cái)政政策出臺(tái)或執(zhí)行不及預(yù)期。

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