隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，中國(guó)的人口老齡化來(lái)勢(shì)洶洶，對(duì)于80、90多獨(dú)生子女的一代，養(yǎng)老重?fù)?dān)無(wú)可逃避的即將或正在到來(lái)，“老有所養(yǎng)、老有所依”已經(jīng)成為當(dāng)前迫在眉睫的社會(huì)問(wèn)題。習(xí)近平在黨的十九大報(bào)告中提到，要“積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，構(gòu)建養(yǎng)老、孝老、敬老政策體系和社會(huì)環(huán)境，推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，加快老齡事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”2018年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》，養(yǎng)老目標(biāo)基金成為推動(dòng)養(yǎng)老體系第三支柱發(fā)展的中堅(jiān)力量，中國(guó)養(yǎng)老投資元年由此開啟。

　　2018年7月28日，由天天基金主辦、工銀瑞信基金協(xié)辦的“養(yǎng)老新基遇”暨天天基金養(yǎng)老投資論壇圓滿舉行。論壇上，與會(huì)嘉賓分別從三大支柱談養(yǎng)老、海外養(yǎng)老基金投資經(jīng)驗(yàn)、中國(guó)養(yǎng)老基金的資產(chǎn)配置、《藥神》帶來(lái)的養(yǎng)老啟示、養(yǎng)老金FOF投資模式等方面發(fā)表精彩演說(shuō)。圓桌論壇環(huán)節(jié)，特約主持人和與會(huì)嘉賓共話養(yǎng)老，多角度探討了“如何構(gòu)建老有所養(yǎng)的投資”，給到場(chǎng)的300多名參會(huì)者帶來(lái)深刻的思考和啟迪。

　　出席本次論壇的嘉賓包括平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司年金總監(jiān)李連仁先生；JP Morgan副總裁、亞太區(qū)養(yǎng)老業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Wina Appleton女士；銀華基金總經(jīng)理助理、養(yǎng)老金投資部總監(jiān)肖侃寧先生；工銀瑞信FOF投資部負(fù)責(zé)人蔣華安先生；博時(shí)基金首席宏觀策略分析師、多元資產(chǎn)管理部宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春先生；南方基金宏觀研究與資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人魚晉華女士；國(guó)泰基金養(yǎng)老及FOF投資部負(fù)責(zé)人周珞晏先生；華安基金組合投資部FOF基金經(jīng)理?xiàng)钪具h(yuǎn)女士；匯添富基金資產(chǎn)配置中心投資經(jīng)理蔡健林先生；廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部投資經(jīng)理陸靖昶先生；特約圓桌會(huì)議主持人，德邦基金FOF負(fù)責(zé)人、資深基金專家王群航先生；金融機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理黃妮娟女士等。

　　論壇開始，首先是本次論壇主辦方金融機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理黃妮娟女士致辭。黃妮娟女士提到，在中國(guó)日益嚴(yán)峻的養(yǎng)老形勢(shì)下，已經(jīng)走過(guò)20年歷程的中國(guó)基金業(yè)繼承了創(chuàng)新實(shí)踐的優(yōu)良傳統(tǒng)，積極推動(dòng)中國(guó)養(yǎng)老體系第三支柱的實(shí)質(zhì)性產(chǎn)品開發(fā)，以“普惠金融”精神為廣大投資者解決養(yǎng)老難題。她表示，從財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)站發(fā)展到股吧、基金吧，再到基金交易和證券交易業(yè)務(wù)，東財(cái)?shù)拿恳淮芜M(jìn)步和發(fā)展都始終貫徹用戶至上的理念，天天基金上線六周年以來(lái)，上線了超過(guò)5600只產(chǎn)品，累計(jì)銷量接近19000億元，一直堅(jiān)持為用戶打造一站式的線上財(cái)富管理體驗(yàn)。站在養(yǎng)老投資元年的新起點(diǎn)上，黃妮娟女士表示，第三支柱建設(shè)不僅僅是公募基金業(yè)的使命，天天基金在未來(lái)將推出更多創(chuàng)新產(chǎn)品功能，如“個(gè)人賬戶分類體系”等，提高用戶資產(chǎn)管理效率，為投資者不斷積累財(cái)富，開啟幸福生活的新機(jī)遇。

　　嘉賓主題演講環(huán)節(jié)，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司年金總監(jiān)李連仁先生以“三大支柱養(yǎng)老體系下的個(gè)人選擇”為主題，從中國(guó)人口老齡化日益嚴(yán)重的現(xiàn)狀、三支柱養(yǎng)老體系逐漸形成、個(gè)人老有所養(yǎng)需要明智選擇三個(gè)方面對(duì)三大支柱及養(yǎng)老問(wèn)題進(jìn)行了探討和分析。李連仁談到，中國(guó)的人口老齡化在進(jìn)入高峰之后還有“高原”，而上海目前已經(jīng)進(jìn)入了“超老齡社會(huì)”，上海60歲及以上老年人口占總?cè)丝诒戎剡_(dá)到33.2%，而中國(guó)2015年總和生育率1.05%低于世界銀行公布的其他199個(gè)和地區(qū)的生育率。他打趣道，未來(lái)養(yǎng)老要靠“阿姨和保姆”。在分析了全球養(yǎng)老保障制度的變遷趨勢(shì)后，他指出了三支柱養(yǎng)老體系的重要性及目前第一支柱獨(dú)大的結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題；最后，李連仁指出，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，需要多種方式為自己的養(yǎng)老做好退休準(zhǔn)備，并且總結(jié)出了構(gòu)建個(gè)人“養(yǎng)老三支柱”：的要點(diǎn)，即“個(gè)人儲(chǔ)備+企業(yè)繳費(fèi)+投資收益”，尤其是投資收益這塊，李連仁堅(jiān)信“長(zhǎng)期會(huì)成為養(yǎng)老金第一大來(lái)源”。

　　論壇上，JP Morgan副總裁、亞太區(qū)養(yǎng)老業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Wina Appleton女士分享了摩根在養(yǎng)老金和退休產(chǎn)品管理方面的投資經(jīng)驗(yàn)，并且深度分析了美國(guó)養(yǎng)老體系的“三角凳”模式，她提出個(gè)人要善用復(fù)利效應(yīng)積累財(cái)富，做好儲(chǔ)蓄和投資，根據(jù)人生的各階段，明確定義不同長(zhǎng)短期的目標(biāo)，學(xué)會(huì)長(zhǎng)期投資和分散投資，并且一一去實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。她通過(guò)分析青、壯年及退休人群養(yǎng)老投資組合的案例進(jìn)行分析，提出對(duì)于退休的規(guī)劃需要專注于儲(chǔ)蓄消費(fèi)及資產(chǎn)配置這些可控因素，并且根據(jù)不同年齡人群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)退休做出動(dòng)態(tài)、長(zhǎng)期的投資管理。Wina Appleton女士強(qiáng)調(diào)一定要記得三點(diǎn)：第一是不受市場(chǎng)影響做好定期投資，第二是做好長(zhǎng)短期目標(biāo)分類，第三是隨著年齡段去調(diào)整投資組合。

　　工銀瑞信FOF投資部負(fù)責(zé)人蔣華安先生發(fā)表了題為“資產(chǎn)配置在中國(guó)養(yǎng)老金的實(shí)踐與思考”的演講。他對(duì)中國(guó)“養(yǎng)老三支柱”(社保基金、企業(yè)年金和保險(xiǎn)行業(yè))的歷年投資業(yè)績(jī)進(jìn)行了對(duì)比，并分析了差異的背后原因，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同、投資范圍不同、資產(chǎn)配置模式不同、委托考核方式不同是主要的影響因素。蔣華安就如何做好中國(guó)養(yǎng)老金的資產(chǎn)配置發(fā)表了自己的看法，認(rèn)為堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的核心，在戰(zhàn)略配置上要遵循“權(quán)益偏好”和“分散化”原則，長(zhǎng)期看不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn)；在戰(zhàn)術(shù)配置上要把握市場(chǎng)大的變化趨勢(shì)，做大概率對(duì)的事情，理性看待波動(dòng)并充分利用波動(dòng)；在紀(jì)律性再平衡上要遵守紀(jì)律，堅(jiān)決執(zhí)行再平衡，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，保障長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。

　　《我不是藥神》的熱映引發(fā)了全民輿論，同時(shí)也引起了關(guān)注，李克強(qiáng)總理對(duì)此作出重要批示。南方基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)魚晉華女士在論壇上也就“藥神”引發(fā)的討論發(fā)表了一系列觀點(diǎn)和見(jiàn)解。她指出老齡化的加速使得現(xiàn)代社會(huì)的養(yǎng)老壓力日益加重，因此對(duì)于養(yǎng)老必須“長(zhǎng)期積累+投資”。魚晉華根據(jù)海外資本市場(chǎng)200多年的發(fā)展先例以及美國(guó)養(yǎng)老金分享權(quán)益資產(chǎn)的長(zhǎng)期回報(bào)的經(jīng)驗(yàn)，指出TDF已成為美共同基金業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ煌ㄟ^(guò)結(jié)合公募基金20年來(lái)創(chuàng)造的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，她認(rèn)為中國(guó)版的TDF也呼之欲出，個(gè)人養(yǎng)老金第三支柱的實(shí)習(xí)落地將會(huì)推動(dòng)中國(guó)養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展。

　　國(guó)泰基金養(yǎng)老及FOF投資部負(fù)責(zé)人周珞晏先生談到，當(dāng)下推出公募FOF的重要原因正是“養(yǎng)老的迫切性”，養(yǎng)老目標(biāo)基金的出現(xiàn)補(bǔ)充了養(yǎng)老金的收入，給予普通投資者更多選擇。他指出，通過(guò)FOF的形式運(yùn)作養(yǎng)老基金有三大優(yōu)勢(shì)，即FOF能夠更好的將風(fēng)險(xiǎn)分散化、FOF具有較多可選擇的資產(chǎn)類別、FOF的管理人與子基金管理人能有效分工。周珞晏指出，F(xiàn)OF產(chǎn)品運(yùn)作的核心是資產(chǎn)配置，他從宏觀及品種基本面、A股、國(guó)內(nèi)債券、美股、港股、黃金及原油等方面進(jìn)行框架分析，對(duì)資產(chǎn)配置的量化模型提出自己的建議，他認(rèn)為 2018年上半年港股的大牛市已經(jīng)無(wú)法延續(xù)，下半年從A股角度來(lái)說(shuō)，大體上會(huì)有一定程度的反彈，同時(shí)也可以適度配置美股或美股基金。

　　博時(shí)基金首席宏觀分析師、多元資產(chǎn)管理部總經(jīng)理魏鳳春先生認(rèn)為“養(yǎng)老金FOF的出現(xiàn)，帶來(lái)了投資革命，而我們需要適應(yīng)這場(chǎng)革命。”他提出，養(yǎng)老金FOF的優(yōu)勢(shì)在于鎖住資金和稅收優(yōu)惠，核心是通過(guò)多元資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)單一資產(chǎn)所不能實(shí)現(xiàn)的系統(tǒng)性收益，而系統(tǒng)性收益的實(shí)現(xiàn)離不開“風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先、多元配置、團(tuán)隊(duì)管理和技術(shù)保障”這四大要素。魏鳳春先生談到，養(yǎng)老金需要一個(gè)新的管理模式，團(tuán)隊(duì)管理是養(yǎng)老金管理的前提。此外，專業(yè)服務(wù)對(duì)于投資來(lái)說(shuō)同樣不容忽視。

　　此外，本次論壇圓桌討論環(huán)節(jié)，在特約主持人德邦基金FOF負(fù)責(zé)人、資深基金專家王群航的主持下，銀華基金總經(jīng)理助理、養(yǎng)老金投資部總監(jiān)肖侃寧；工銀瑞信FOF投資部副總監(jiān)蔣華安；匯添富基金資產(chǎn)配置中心投資經(jīng)理蔡健林；廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部投資經(jīng)理陸靖昶等嘉賓就“老有所養(yǎng)的投資如何構(gòu)建”展開了熱烈的討論，嘉賓們對(duì)于養(yǎng)老問(wèn)題十分關(guān)注，各抒己見(jiàn)，見(jiàn)解獨(dú)到，在討論交流中不斷碰撞出新觀點(diǎn)、新火花。

　　對(duì)于“養(yǎng)老目標(biāo)基金和現(xiàn)有基金有何區(qū)別”這一問(wèn)題，肖侃寧先生認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)基金更多的是一種理財(cái)產(chǎn)品，需要一種長(zhǎng)期科學(xué)化的評(píng)價(jià)體系。蔣華安先生認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)基金是一站式解決方案，普通基金就像球場(chǎng)上的一個(gè)球員，而養(yǎng)老基金則相當(dāng)于球場(chǎng)團(tuán)隊(duì)成員。蔡健林先生強(qiáng)調(diào)FOF包含兩層，第一層是FOF基金，跟普通的基金的差異在于FOF基金是挑選優(yōu)質(zhì)基金進(jìn)行差異化投資。第二層次是養(yǎng)老基金的FOF產(chǎn)品，它所呈現(xiàn)出來(lái)的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征會(huì)更好一些。楊志遠(yuǎn)女士認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)基金和普通基金的區(qū)別最大在于更加著重于資產(chǎn)配置這個(gè)理念的貫徹，并且未來(lái)養(yǎng)老目標(biāo)基金有很大的可能是要納入個(gè)人稅收遞延體系，稅收政策的推動(dòng)將有利于投資者更好的財(cái)富效益。陸靖昶先生認(rèn)為養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品最核心的提升點(diǎn)在于它提供的是一種頂層資產(chǎn)配置和底層基金篩選兩個(gè)層面的服務(wù)，而不是一種單一的品種，從而更好的為客戶解決基金選擇問(wèn)題。王群航先生建議大家從長(zhǎng)期監(jiān)督去看待養(yǎng)老基金的投資，而不是天天只看凈值排名。

　　無(wú)論處于人生的哪一階段，“養(yǎng)老”都成為當(dāng)前我們不可逃避的社會(huì)問(wèn)題，如今“養(yǎng)兒已經(jīng)難防老”，但隨著中國(guó)養(yǎng)老體系三大支柱的不斷完善，養(yǎng)老目標(biāo)基金的橫空出世，養(yǎng)老不再是難題。公募基金經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，為養(yǎng)老投資事業(yè)積累了豐厚的經(jīng)驗(yàn)，也將在養(yǎng)老金事業(yè)中承擔(dān)重要使命。天天基金作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的第三方基金銷售平臺(tái)，將為用戶提供最新、最全的產(chǎn)品，最便捷友好的服務(wù)體驗(yàn)，助力用戶養(yǎng)老投資，奔向更美好更有保障的未來(lái)。

《養(yǎng)老靠誰(shuí)？數(shù)十位大咖共話“養(yǎng)老新基遇”》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0729/125975.htm