周四(7月26日)，美歐“和解”效應(yīng)未持續(xù)多長時間，歐元、美元走勢反過來了，特別是晚間，歐洲利率決議維持利率不變，行長德拉基講話放“鴿”，歐元下跌步伐加緊，而美元反彈上升。

截至發(fā)稿，歐元/美元暫報1.1647;美元指數(shù)暫報94.7172。

歐洲央行宣布利率維穩(wěn) 德拉基講話再放“鴿”

北京時間周四(7月26日)19:45，歐洲央行公布新一期利率決議，維持各項參數(shù)不變，符合市場預(yù)期。具體參數(shù)顯示：歐洲央行維持再融資利率0%、存款機(jī)制利率-0.4%以及邊際借貸利率0.25%不變。同時，歐洲央行還維持每月購債規(guī)模300億歐元不變。

在之后，歐洲央行行長德拉基在新聞發(fā)布會上發(fā)表了講話，重申在利率政策上將保持謹(jǐn)慎立場，并表示，仍舊需要大規(guī)模的貨幣刺激措施，歐洲央行的政策只針對資產(chǎn)購買和再投資，沒有討論再投資。

德拉基強(qiáng)調(diào)：沒有必要調(diào)整利率前瞻指引，將保持現(xiàn)有關(guān)鍵利率水平不變一直到2019年夏季，調(diào)查與市場的表現(xiàn)顯示利率指引十分有效。

此外，在通脹前景與經(jīng)濟(jì)前景方面，表示將敦促歐元區(qū)上調(diào)長期經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增速溫和主要因為不確定性，這是暫時性的，全球需求增長將刺激歐元區(qū)出口;預(yù)計通脹將在今年剩下的時間維持在當(dāng)前水平附近，確保通脹持續(xù)實現(xiàn)目標(biāo)，通脹中期逐漸上升趨勢不變。

而在此次發(fā)布會上，歐洲央行行長德拉基也討論了貿(mào)易問題，他表示：歐洲央行注意到容克與特朗普的聲明，他們的協(xié)議是個好跡象，現(xiàn)在評論容克與特朗普會面的影響還為時過早，與貿(mào)易相關(guān)的不確定性依舊顯著。

德拉基最后講話稱，過去12-18個月歐元顯著升值，匯率不是歐洲央行的政策目標(biāo)

在德拉基新聞發(fā)布會上講話后，因德拉基講話整體跟6月份無太大區(qū)別，整體依然偏向鴿派，歐元兌美元急挫刷新日內(nèi)低點，至目前最低至1.1638。而美元指數(shù)也加大反彈力度，至目前最高至94.7947。

市場解讀：

西太銀行： 在昨天的歐央行會議上，德拉基稱，市場定價對歐央行加息路徑的預(yù)估與管委會的預(yù)期非常符合。因此我行認(rèn)為德拉基意指，加息選項要到明年的9月或者10月才會考慮進(jìn)行。支撐這一想法的，一方面是歐央行對經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期，雖然經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，但還將再次提振，并大幅超過當(dāng)前潛在增速;另一方面是薪資增速在今年已經(jīng)超出預(yù)期，雇主與員工之間的談判頗有成效。但由于核心通脹仍處在1%的低位，因此歐央行仍保留了“謹(jǐn)慎”“耐心”“堅持”這些措辭。

高盛資產(chǎn)管理：盡管存在風(fēng)險失衡的傾向，仍預(yù)計歐洲央行將在2019年末進(jìn)行首次加息;但鑒于此前預(yù)估通脹放緩，加息一次后料再無動作;通縮風(fēng)險消失將有助于推進(jìn)政策正�；�，但低通脹情況仍需歐央行延續(xù)寬松立場;而這個問題將交給明年11月德拉基的繼任者來解答。

TS Lombard分析師表示，歐洲央行有意降低加息前景，直到量化寬松完全消失;并指出，“從長遠(yuǎn)來看(2019年年中)，歐洲的主要中央銀行在全球發(fā)展中成為人質(zhì)，遠(yuǎn)超出它的可控范圍，”并引用美國的更高利率和貿(mào)易戰(zhàn)作為兩個潛在的例子;“歐洲央行可能會在2019的時候提高利率，但前提是全球經(jīng)濟(jì)周期不允許悲觀的共識”。

《鴿派來襲？德拉基講話無亮點 歐元栽了》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0727/125613.htm