7月27日，兩市股指在小區(qū)間內(nèi)微幅震蕩，成交量大幅萎縮，市場(chǎng)觀望氣氛濃郁，避險(xiǎn)情緒上升，本周滬指累計(jì)漲幅1.57%盤(pán)面上，低價(jià)股、寧夏板塊、公共交通等板塊漲幅居前，西安自貿(mào)區(qū)、無(wú)人零售、農(nóng)業(yè)服務(wù)等板塊位居跌幅榜前列。

　　截至收盤(pán)，滬指跌0.3%報(bào)2873.59點(diǎn)，深成指跌0.6%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.72%。

　　技術(shù)面上，密切關(guān)注滬指5日均線附近的爭(zhēng)奪情況。若能在短期迅速收回，則繼續(xù)上行可期；若指數(shù)繼續(xù)回踩，后續(xù)關(guān)注指數(shù)10日均線附近的承接力度。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)而言，密切關(guān)注1600點(diǎn)以及20日均線的支撐力度。

　　廣州萬(wàn)隆表示，資金用腳投票選擇了基建和周期股等藍(lán)籌，后市反彈空間能否進(jìn)一步打開(kāi)還需緊盯這類權(quán)重的表現(xiàn)。

　　源達(dá)投顧指出，對(duì)于著力打造的國(guó)企改革，近期政策春風(fēng)頻吹，有望迎來(lái)投資好時(shí)機(jī)，市場(chǎng)會(huì)逐步修復(fù)悲觀情緒，堅(jiān)信價(jià)值投資理念，低估值、業(yè)績(jī)有保證的龍頭企業(yè)，建議投資者適當(dāng)關(guān)注。

　　巨豐投顧認(rèn)為，在指數(shù)回調(diào)之際，不妨繼續(xù)考慮低吸，重點(diǎn)關(guān)注金融、消費(fèi)類優(yōu)質(zhì)標(biāo)的外，超跌股還可繼續(xù)挖掘，尤其是底部放量還未啟動(dòng)的。此外，對(duì)于或?qū)⒓铀俚膰?guó)企改革，下半年也可重點(diǎn)跟蹤其概念股。

　　配置上，富國(guó)臻選成長(zhǎng)靈活配置混合型證券投資基金擬任基金經(jīng)理易智泉表示，從細(xì)分行業(yè)方面來(lái)看，在各相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額擴(kuò)大進(jìn)程中可重點(diǎn)關(guān)注自主可控、消費(fèi)娛樂(lè)、軍工等領(lǐng)域。

　　資金猜想：8月市場(chǎng)資金面或好于7月

　　央行今日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，今日無(wú)逆回購(gòu)到期。分析認(rèn)為，盡管央行公開(kāi)市場(chǎng)操作持續(xù)暫停，且可能再停一段時(shí)間，存量央行逆回購(gòu)到期將凈回籠，但市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性預(yù)期仍比較樂(lè)觀。

　　數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)8月上旬，只有500億元央行逆回購(gòu)到期，其中，8月1日到期200億元、2日到期300億元，其余日期無(wú)央行流動(dòng)性工具到期。

　　從歷史上看，8月份貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性通常要略好于7月份。這不難理解。作為季初月份，7月財(cái)政收入通常增加較多，會(huì)從銀行體系抽走一部分流動(dòng)性，而作為季度中間的8月份，稅期、監(jiān)管考核等影響均有限。過(guò)去3年的數(shù)據(jù)顯示，8月份財(cái)政通常呈現(xiàn)凈支出，即財(cái)政存款會(huì)下降，因此會(huì)增加一部分流動(dòng)性。

　　分析人士表示，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，平抑稅期和政府債發(fā)行較快帶來(lái)的短期影響，而如果外匯占款再現(xiàn)減少，MLF乃至定向降準(zhǔn)的空間也將因此增加，資金面保持相對(duì)寬松的趨勢(shì)較明確。

　　熱點(diǎn)猜想：鋼鐵板塊估值有望繼續(xù)修復(fù)

　　近期鋼鐵板塊表現(xiàn)出色。周五鋼鐵板塊漲幅位居兩市漲幅前列，截止發(fā)稿，八一鋼鐵大漲近8%，馬鋼股份、鞍鋼股份、柳鋼股份等漲幅居前，新鋼股份、西寧特鋼、南鋼股份等跟風(fēng)上漲。

　　分析人士表示，政策有望驅(qū)動(dòng)基建投資增速反彈，地產(chǎn)內(nèi)生動(dòng)力強(qiáng)勁，需求預(yù)期進(jìn)一步修復(fù)；庫(kù)存在限產(chǎn)加碼的影響下有望繼續(xù)下行；環(huán)保限產(chǎn)加碼趨勢(shì)不改，未來(lái)仍有望超預(yù)期；上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期；目前接近估值歷史底部的鋼鐵板塊估值有望繼續(xù)修復(fù)。

　　華泰證券表示，未來(lái)政策有望以擴(kuò)大內(nèi)需為導(dǎo)向，并穩(wěn)住基建投資，需求預(yù)期出現(xiàn)改善窗口，鋼鐵板塊有望繼續(xù)反彈。

　　東興證券認(rèn)為，宏觀環(huán)境邊際寬松將改善下游鋼材需求，環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致供給釋放收到持續(xù)抑制，供需局面維持緊張，鋼價(jià)和盈利將維持較高水平。前期悲觀心態(tài)導(dǎo)致鋼鐵板塊的估值明顯被低估，當(dāng)下政策的出臺(tái)使得市場(chǎng)參與者心態(tài)轉(zhuǎn)變，板塊迎來(lái)反轉(zhuǎn)行情。

　　招商證券指出，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，鋼鐵企業(yè)高利潤(rùn)將得以持續(xù)，有利于修復(fù)鋼鐵板塊中期需求的消極預(yù)期及估值。本輪鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)的提升主要緣于成本下降和供給收縮。一方面，成本下降，上游鐵礦石價(jià)格自2015年以來(lái)下降較多，成本下降帶來(lái)利潤(rùn)大幅增加；另一方面，供給收縮。鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能利用率中樞較往年大幅提升，對(duì)應(yīng)利潤(rùn)中樞較高。

　　方正證券鋼鐵行業(yè)分析師韓振國(guó)表示，多家上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，有望助力行業(yè)估值修復(fù)。鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)高位自2017年3季度起已維持一年時(shí)間，使得單季度業(yè)績(jī)年化具備可行性，行業(yè)單季度業(yè)績(jī)年化在3倍左右的鋼鐵股數(shù)量較多，中報(bào)業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期有望助力行業(yè)估值修復(fù)。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對(duì)于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)

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