隔夜，歐盟委員會主席容克與美國總統(tǒng)特朗普達成一致，將致力于消除關稅和貿易壁壘，避免歐美貿易戰(zhàn)。今天，歐洲股市迎來大狂歡，尤其是汽車板塊。不過有分析人士指出，歐美達成的貿易協(xié)定缺少細節(jié)，后續(xù)談判能否真正落實目標仍存在很大不確定性。

眼下，全球市場聚焦歐洲央行7月利率決議，以及行長德拉基的記者會！投資者致力于尋找政策正常化步伐的進一步線索。6月意外鴿派的決議，導致歐元走勢遭遇重挫；今夜，一旦德拉基延續(xù)“鴿王”的風采，歐元匯率勢必又將遭遇殺跌！

此外，由于營收和用戶增速令投資者失望，全球社交媒體巨頭Facebook在周三盤后交易時段一度跌24%，最終跌20%至173.50美元，市值縮水約1,260億美元。周四盤前下挫17%……一旦Faceboook的暴跌，蔓延到了美國科技股，那么今夜美國股市恐將迎來崩跌的一幕！

今夜歐銀決議！“翻譯”才是最重要的問題？

在6月份的會議上，歐洲央行宣布了結束資產購買決定的全部細節(jié)，以及何時預計首次加息，這讓許多人感到意外。交易員們本周四將會尋找更多關于該行加息的模糊時間表的線索。

分析師認為，在7月的會議上，歐洲央行預計不會改變政策，行長德拉基預計會重申他最近發(fā)出的信息。交易者將密切關注歐央行行長德拉吉的評論，以尋找加息的時間指引。

市場已定價的預期顯示市場預計歐洲央行在明年第四季度之前都不會出現明顯的緊縮政策。盡管如此，近期經濟數據的回升也反映在了前景中，明年10月加息概率從58.7%上升至80%。

不過分析人士指出，行長德拉基在記者會德拉基可能會給這種不溫不火的樂觀情緒降溫。如果市場將他的聲明解讀為與基準預期相比，相對偏向鴿派立場，那么歐元匯率可能會大幅走低。

據彭博報道，歐元兌美元能否實現假日復蘇？這可能要取決于歐洲央行行長德拉基對“夏季”的定義。市場對于歐洲央行何時會提高存款利率的不確定性源自對其6月份會議聲明措辭的翻譯。

聲明顯示，2011年以來的首次加息可能至少要到明年夏季結束時才會進行。然而在法語和德語等其他語言中，聲明暗示的加息時間則是6月或7月。

貨幣市場報價顯示，交易員預計存款利率至少要到明年12月才會從-0.4%上調。有鑒于此，德拉基在歐洲央行會議上只要作出會更早加息的暗示，可能就會提振歐元，打壓政府債券。投資者還將關注有關歐洲央行今年結束資產購買計劃后再投資可能轉變的言論。

“這一次，翻譯問題確實是唯一重要的問題，”道明銀行外匯策略主管Ned Rumpeltin說�！霸谄渌麠l件相同的情況下，德拉吉本周發(fā)表的任何評論或澄清說明，只要會產生讓歐洲央行首次加息時間提前的效果，就會對歐元構成短期利好�！�

東方匯理策略師Valentin Marinov表示，市場預期歐洲央行會在2020年首次將存款利率上調15個基點，這個時間“相當晚”。

Marinov還指出，風險在于，當德拉基重申利率會把低利率維持到2019年夏季結束之際時，市場可能會認為這暗示著加息時間會早于當前市場預期。

道明銀行策略師Jacqui Douglas等人表示，“爭論的主要內容--上個月聲明的英語版本和其他語言版本之間的翻譯差異--可能會在會議期間引起利率和外匯市場的一些日內波動！”

報告認為，歐元兌美元匯率可能繼續(xù)在1.1510至1.1850之間區(qū)間震蕩，不過德國國債近期的上漲可能過頭了；建議做空10年期德國國債實際收益率和5s30s德國國債陡化操作。

BK Asset Management董事總經理Kathy Lien早前曾撰文稱，本周對歐元兌美元來說極為重要，因為它可能決定該貨幣對是否已經見底，還是會觸及新低。

Kathy Lien在文章中寫道，由于歐洲央行剛剛在6月份宣布將縮減資產購買規(guī)模，預計本周央行貨幣政策不會有任何改變，但與以往一樣，央行的前瞻指引是關鍵。

文章稱，歐洲央行在上次會議上表示，利率至少在2019年夏季之前將保持不變，但上周歐洲央行消息人士稱，關于“夏季”的含義存在分歧。有些人預計在7月加息，有些人預計在8月或秋季加息。

Lien稱，歐洲央行官員最近的評論是積極的，但最終歸結為數據：物價增長放緩，貿易活動減弱，投資者不那么樂觀。此外歐盟與美國的貿易爭端還在談判中……

Lien表示：“出于所有這些原因，預計歐洲央行行長德拉基將繼續(xù)保持謹慎，但如果近期歐洲央行的言論能夠提供指引，那么也可能有一絲樂觀情緒出現。

Lien總結稱，歐元/美元走勢將取決于德拉基講話的重點——如果是低利率，歐元/美元可能會跌至1.15，但如果他關注積極的數據趨勢，歐元/美元可能會回升至1.18。

《多頭“審判”倒計時 歐元匯率恐又遭殺跌？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0727/125344.htm