基本面概述

由于德拉基任期是在2019年10月結(jié)束，10月24日將是他最后一次任上的新聞發(fā)布會(huì)，市場(chǎng)想知道明年下半年具體何時(shí)才會(huì)首次加息。

綜合7月以來(lái)歐洲官員關(guān)于貨幣政策的評(píng)價(jià)講話大致可分為兩派，歐洲央行管委、法國(guó)央行行長(zhǎng)維勒魯瓦表示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)在六月反彈，經(jīng)濟(jì)比預(yù)期更強(qiáng)勁。歐洲央行最早將在2019年夏季加息，首次加息時(shí)間取決于通脹。

不過(guò)，另一位委員萊恩卻表示，如果沒必要，不過(guò)早地在貨幣政策問(wèn)題上束縛手腳是明智之舉。

根據(jù)上周三（7月18日）歐元區(qū)6月未季調(diào)CPI年率終值錄得2%，是自2017年2月首次重新回到目標(biāo)價(jià)位，若依此遐想在7月加息或存理論可能。

德拉基為首的鴿派雖然對(duì)中期增長(zhǎng)預(yù)期基本上保持不變，但強(qiáng)調(diào)最近增長(zhǎng)前景的不確定性增加。經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)波動(dòng)的加劇、油價(jià)高企以及貿(mào)易保護(hù)主義的威脅加劇。

在此條件背景下，歐洲央行仍需要大規(guī)模的貨幣寬松政策，對(duì)于當(dāng)前的政策必須保持審慎、持久和耐心的態(tài)度。即使首次加息后，歐洲央行仍會(huì)遵循漸進(jìn)式加息路徑，并重申再投資政策和直接債券購(gòu)買計(jì)劃（OMT）。

唯一相對(duì)鷹派的觀點(diǎn)是認(rèn)為預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月通脹能維持在1.5%，較為穩(wěn)健，當(dāng)前通脹路徑似乎可以自我持續(xù)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

所以，德拉基可能有三種出牌方式，釋放明年底才會(huì)加息的信號(hào)則歐元走弱，在明年10月前加息利好歐元，繼續(xù)模糊措辭，歐元反應(yīng)平淡因已經(jīng)充分計(jì)價(jià)。

美元指數(shù)

美元震蕩調(diào)整 多頭堅(jiān)守94.20！美元指數(shù)反復(fù)測(cè)試94.20一線支撐，都沒有實(shí)現(xiàn)跌破。

今天繼續(xù)圍繞94.20--94.30區(qū)間支撐調(diào)整。短期我們還要關(guān)注晚間反彈94.60附近的可能性。從日線技術(shù)分析來(lái)看，只要不跌破94.20--94.30區(qū)間，美元還將維持震蕩上漲的結(jié)構(gòu)。一旦跌破94.20一線支撐，美指將會(huì)開啟快速的下跌。下方短期支撐 92.60一線。

歐元兌美元

歐元日線維持低位震蕩，日內(nèi)偏震蕩反彈。晚間，只要維持1.1660附近支撐，不跌破，接下來(lái)，歐美將會(huì)震蕩上漲，上沖1.1790附近壓制。一旦跌破1.1660一線支撐，歐美將會(huì)再次測(cè)試1.1580附近。

現(xiàn)貨黃金

黃金短線關(guān)注低多機(jī)會(huì)，多空爭(zhēng)奪1228。

黃金4小時(shí)周期在逐步抬高切線位置的支撐，目前關(guān)鍵支撐已經(jīng)位于1226--1228區(qū)間。只要這個(gè)區(qū)間支撐不被打破。接下來(lái)，黃金將會(huì)再次嘗試上沖1236附近壓制，一旦1236突破，就會(huì)上沖關(guān)鍵阻力1240--1242區(qū)間。晚間首先關(guān)注區(qū)間1226--1236的震蕩機(jī)會(huì)！這個(gè)區(qū)間突破之后可以適當(dāng)跟隨交易！跌破1226之后，極有可能快速回踩1220--1218區(qū)間。一旦上破1236  目標(biāo)就是1242--1240區(qū)間。大家可以重點(diǎn)關(guān)注今天的震蕩機(jī)會(huì)！
 


學(xué)院院長(zhǎng)楊高濤 2018-07-26 星期四
（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)）

《歐銀決議德拉基難有作為，黃金多空爭(zhēng)奪1228》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0726/124550.htm