貨幣市場的夏季平靜意味著現(xiàn)在只適合購買一些廉價避險工具以防止?jié)撛诘挠㈡^動蕩。

盡管英國與歐盟無法達成脫歐協(xié)議的可能性更大，但英鎊兌美元的期權(quán)波動幅度仍然小于年初至今的平均水平。根據(jù)摩根大通私人銀行的說法，這些期權(quán)波動水平表明市場錯誤定價了潛在的風(fēng)險，并提供了以相對較低的成本為未來的匯率波動提供保險的機會。

摩根大通私人銀行執(zhí)行董事梅納爾帕特爾周一(7月23日)在接受電視臺采訪時表示，如果英國議會于九月休會期間回歸，英鎊波動性將會回升。

帕特爾說：“我們認為此時波動率市場的定價并不正確 。我們一直在建議客戶買入這些尾部的波動性，并在這方面做出定位，因此通過期權(quán)市場定位下行空間�！�

安聯(lián)全球投資者、聯(lián)合信貸銀行和法國農(nóng)業(yè)信貸銀行也押注于未來英鎊價格波動較大。英國退歐投票結(jié)果當(dāng)天，英鎊兌美元的一個月隱含波動率躍升至32%的高位，即使是在全球金融危機期間上漲也超過30%。目前，英鎊兌美元一月期隱含波動率為7.7%。

瑞穗銀行有限公司的對沖基金銷售負責(zé)人Neil Jones說：“在經(jīng)歷了數(shù)月的區(qū)間震蕩交易后，持有英鎊兌美元長期波動倉位看起來是失敗的押注。更好的策略是在一個月期波動率處于低水平時買入，等下一次波動飆升時賣出。目前還不清楚市場是否會開始嚴厲地對沖風(fēng)險，特別是在不明確英國脫歐會采取哪一種方式的情況下�！�

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