近幾周貴金屬一直處于下行的走勢中，這可能給了市場一種錯覺，那就是相當一部分趨勢投資者將會在適當?shù)狞c位離場。但是近期金銀期貨的持倉報告——COT報告——卻精確的在告訴市場一個相反的事實，那就是貴金屬可能將開始起漲。黃金方面，投資者似乎在一個重要的拐點選擇了離場——多單持有者拋掉了8%的凈多頭頭寸，但是機構交易者似乎抓住了這一拐點，將他們手中持有的9%的凈空頭頭寸減持。這兩種看似反差巨大的行為已經(jīng)持續(xù)了一周之久，也使得黃金的價格開始逐漸的接近了歷史上大漲的水平。這里用圖表的方式展示這些數(shù)據(jù)。當中心軸線兩邊的柱形圖開始向中間收斂，這在歷史上往往是一個看漲的信號。從時間周期看，以當前的速度大約一周以后黃金將會迎來一波拉升。白銀方面則更為明顯，個人投資者減持的凈多頭頭寸達到了15%，而機構投資者則減少了9%的凈空頭頭寸。不過需要注意的是，盡管2018年初沒有明顯的利多因素，但是白銀已經(jīng)出現(xiàn)了一波大幅的拉升，這對于其后期的上漲走勢可能會產(chǎn)生一定的阻礙作用。在過去幾周貴金屬出現(xiàn)了大幅的下跌，但是下一份COT報告中可能會顯示金銀期貨上行走勢將會延續(xù)的信號。同時考慮到季節(jié)性因素——一般而言，市場對于金銀需求的上升將會持續(xù)到今年年末，這是因為亞洲處于收獲以及婚嫁的高峰期，這也會推動金銀的價格出現(xiàn)回升。

同時盡管貴金屬的走勢較為疲軟，但是一些初級礦的股票已經(jīng)開始出現(xiàn)回升，這也說明這些礦商的運營狀況開始轉好，這也推動了他們?nèi)�尋求更多的儲備。大宗商品分析師馬林·卡圖薩對此的看法是，這讓那些擁有高品位項目的初級金礦企業(yè)變得更有價值。

《個人和機構分道揚鑣，警惕近期金銀疲軟或為空頭陷阱》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0725/124128.htm