在經(jīng)歷了一周的相互威脅后，隨著針對(duì)伊朗的第一輪制裁即將開始，美國(guó)和伊朗之間的言辭可能在8月初進(jìn)一步升級(jí)，這可能會(huì)引發(fā)油價(jià)的進(jìn)一步波動(dòng)。

8月份美伊緊張關(guān)系可能加劇，伊朗可能重啟核項(xiàng)目

在不久的將來，伊朗也有可能利用制裁作為重啟核項(xiàng)目的借口。今年5月，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)宣布美國(guó)退出該協(xié)議，并表示美國(guó)將恢復(fù)針對(duì)伊朗的金融制裁。其他——中國(guó)、俄羅斯、德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)迄今仍與伊朗支持該協(xié)議，這些一直在努力限制制裁造成的沖擊。 

加拿大皇家銀行大宗商品策略全球主管克羅夫特(Helima Croft)表示：“到了8月6日，我們就會(huì)知道歐洲在解決相關(guān)問題方面是否取得進(jìn)展。伊朗的貨幣正在崩潰。我不認(rèn)為他們將做出相對(duì)溫和的反應(yīng)�！痹S多公司一直在準(zhǔn)備退出與伊朗的交易，并擔(dān)心違反制裁措施，從而損害他們進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)和金融體系的渠道。

克羅夫特認(rèn)為，很有可能的情況是，如果歐洲不能使出絕招，至少找到一種繞過制裁的辦法，那么伊朗就會(huì)討論重啟核項(xiàng)目，恢復(fù)暫停的核活動(dòng)。 

歐亞集團(tuán)(Eurasia Group)主席庫(kù)普坎(Cliff Kupchan)表示，伊朗肯定會(huì)加強(qiáng)其核項(xiàng)目，生產(chǎn)低濃縮鈾，并安裝先進(jìn)的離心機(jī)。按照以前達(dá)成的核協(xié)議，這些活動(dòng)都是被禁止的。庫(kù)普坎還指出：“我認(rèn)為他們將在8月或9月退出該協(xié)議。伊朗的觀點(diǎn)是，核協(xié)議是一項(xiàng)商業(yè)協(xié)議，除非歐洲找到辦法繼續(xù)購(gòu)買他們的石油，并繼續(xù)向伊朗進(jìn)行直接投資，否則這對(duì)他們來說不是一個(gè)好協(xié)議。可能在9月或年底之前，伊朗核協(xié)議就會(huì)成為歷史�！�

但是，庫(kù)普坎也表示，伊朗并不試圖大幅加快獲取核武器的突破時(shí)間。如果他們接近獲得領(lǐng)導(dǎo)核戰(zhàn)爭(zhēng)的能力，他們可能會(huì)失去俄羅斯的支持。他認(rèn)為，伊朗會(huì)在核項(xiàng)目上采取更有威脅性的姿態(tài)，但不愿失去普京的支持。庫(kù)普坎稱，目前還沒有跡象表明，伊朗計(jì)劃重啟核項(xiàng)目。如果伊朗真的這樣做，也不會(huì)達(dá)到將聯(lián)合國(guó)核查人員趕出去的程度。這是伊朗可以自動(dòng)調(diào)節(jié)的事情。真能縮短爆發(fā)時(shí)間的事件，是大規(guī)模部署先進(jìn)的離心機(jī)，并獲得大量低濃縮鈾。 

伊朗遭制裁引發(fā)石油市場(chǎng)關(guān)注

能源市場(chǎng)一直專注美國(guó)11月恢復(fù)伊朗石油行業(yè)制裁，但在8月6日之前，美國(guó)將先實(shí)施金融制裁。隨后生效的其他制裁包括對(duì)伊朗的黃金和貴金屬貿(mào)易、石墨、鋁、鋼鐵和飛機(jī)零部件進(jìn)口進(jìn)行制裁。

巴克萊能源大宗商品研究主管科恩(Michael Cohen)表示：“8月永遠(yuǎn)不會(huì)平靜。中東的這個(gè)夏天，你永遠(yuǎn)不知道會(huì)發(fā)生什么�！�

7月24日，伊朗外交部表示，如果美國(guó)試圖阻止伊朗石油出口，伊朗將采取反制措施。就在上周，特朗普和伊朗總統(tǒng)魯哈尼(Hassan Rouhani)之間爆發(fā)了一場(chǎng)口水戰(zhàn)。魯哈尼反復(fù)警告美國(guó)，在對(duì)伊朗采取敵對(duì)政策方面保持謹(jǐn)慎。 

由于對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂繼續(xù)影響市場(chǎng)，最近油價(jià)一直在波動(dòng)。7月24日，WTI油價(jià)一度上漲1.2%至68.67美元，觸及69美元上方的盤中高點(diǎn)，隨后下滑后又出現(xiàn)反彈。北京時(shí)間7月25日10:15，WTI油價(jià)報(bào)68.81美元。

據(jù)報(bào)道，魯哈尼警告稱：“美國(guó)應(yīng)該知道，與伊朗和平相處是和平之母，與伊朗開戰(zhàn)是戰(zhàn)爭(zhēng)之母。”此外， 魯哈尼還批評(píng)了美國(guó)政府，稱特朗普政府的官員試圖破壞伊朗政府的穩(wěn)定。 

7月22日，特朗普發(fā)布推文警告伊朗永遠(yuǎn)不要再威脅美國(guó)，否則將遭受嚴(yán)重后果。7月23日，美國(guó)官員加強(qiáng)了美國(guó)政府在伊朗問題上的強(qiáng)硬立場(chǎng)，并承諾繼續(xù)實(shí)施制裁。

分析師認(rèn)為油價(jià)有望進(jìn)一步走高

Again Capital的合伙人基爾達(dá)夫(John Kilduff)表示，8月6日的最后期限將有助于提醒市場(chǎng)，特朗普政府對(duì)制裁伊朗有多認(rèn)真。

美國(guó)政府官員已表示，他們將試圖在11月禁止伊朗石油銷售，估計(jì)每日禁止出口的石油約為240萬桶。分析師表示，到今年年底，市場(chǎng)上減少的石油供應(yīng)將多達(dá)100萬桶/日。 

基爾達(dá)夫表示，從某種程度上說，歐洲和其他的解決方案將被證明是失敗的，這對(duì)市場(chǎng)來說只會(huì)是一個(gè)更加尖銳的局面。他指出，雖然由于伊朗問題、夏季石油需求旺盛和供應(yīng)緊張，8月份的油價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但隨著11月的石油制裁生效，油價(jià)可能在今年晚些時(shí)候進(jìn)一步走高。

分析人士預(yù)計(jì)，即使在8月份的制裁生效后，伊朗也會(huì)變得更加強(qiáng)硬，除了重啟核項(xiàng)目之外，其還可能加速地方代理人戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖活動(dòng)甚至網(wǎng)絡(luò)攻擊。伊朗至少會(huì)做一些象征性的事情，而伊朗的強(qiáng)硬派將為此走上戰(zhàn)爭(zhēng)的道路。

特朗普政府也采取了強(qiáng)硬立場(chǎng)，但尚未公布很多有關(guān)石油制裁的細(xì)節(jié)，以及是否允許某些獲得停止購(gòu)買伊朗石油的豁免。特朗普政府曾表示，希望各國(guó)對(duì)伊朗石油的采購(gòu)量將至零的水平。

布魯金斯學(xué)會(huì)負(fù)責(zé)外交政策的副主任馬洛尼(Suzanne Maloney)指出，美國(guó)政府正試圖盡快、嚴(yán)厲地采取行動(dòng)。這屆政府里沒有多少耐心。他們想要盡可能多實(shí)現(xiàn)自己的意愿。迄今為止，美國(guó)政府并未表現(xiàn)出多少靈活度。 

分析人士說，如果特朗普政府成功從市場(chǎng)上撤出大量石油，任何突然的供應(yīng)中斷都會(huì)導(dǎo)致油價(jià)飆升，即使沙特承諾增加產(chǎn)量。他們警告稱，基于該地區(qū)已經(jīng)發(fā)生的沖突，油價(jià)可能也會(huì)變得不穩(wěn)定。

伊朗面臨艱難局面，反應(yīng)相對(duì)克制

馬洛尼認(rèn)為，自從美國(guó)退出核協(xié)議以來，盡管伊朗發(fā)表了強(qiáng)硬的言論，但依然表現(xiàn)出了克制。伊朗非常小心，可能是意識(shí)到目前的局勢(shì)對(duì)他們來說很困難。伊朗的首要任務(wù)是確保政權(quán)的穩(wěn)定和生存。 

克羅夫特警告稱，還要關(guān)注伊拉克的局勢(shì)。伊拉克南部靠近石油設(shè)施，那里發(fā)生了抗議活動(dòng)。市場(chǎng)最終可能會(huì)陷入一場(chǎng)更大的沖突，而真正的風(fēng)險(xiǎn)總是由于誤判而出現(xiàn)的意外升級(jí)。

巴克萊能源大宗商品研究主管科恩稱，當(dāng)伊朗在核協(xié)議下測(cè)試其義務(wù)時(shí)，可能會(huì)推高油價(jià)，市場(chǎng)也可能對(duì)伊朗提出的任何其他活動(dòng)做出反應(yīng)。他補(bǔ)充稱，伊朗可能采取的一個(gè)措施是封鎖霍爾木茲海峽，全球三分之一的石油通過霍爾木茲海峽進(jìn)行交易。美國(guó)和伊朗都將動(dòng)用一切手段來明確他們的愿望。從伊朗有自己的工具，而美國(guó)有制裁措施。

馬洛尼表示，封鎖霍爾木茲海峽或擾亂航道將是伊朗的主要行動(dòng)。這將影響伊朗所有鄰國(guó)的石油運(yùn)輸，因此將成為一個(gè)影響巨大的選擇。在任何情況下，美國(guó)都可以相當(dāng)迅速地重新開放該海峽。事實(shí)上，任何推動(dòng)油價(jià)上漲的因素都對(duì)他們有利，他們有相當(dāng)好戰(zhàn)的動(dòng)機(jī)。

馬洛尼指出，伊朗已經(jīng)在遭受苦難，但分析人士預(yù)計(jì)，伊朗不會(huì)很快回到談判桌，與特朗普重新談判。甚至在特朗普做出決定之前，伊朗的貨幣就已經(jīng)崩潰了。伊朗的經(jīng)濟(jì)很封閉，加上他們?cè)噲D通過提高最低工資之類的方式來安撫民眾的不滿情緒，這將產(chǎn)生通脹效應(yīng)。伊朗面臨的環(huán)境將非常艱難。

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