周二(7月24日)，美國道富銀行信托基金策略師和曾擔(dān)任全球最大外匯對沖基金負責(zé)人John R. Taylor表示：“當(dāng)談到美元和特朗普總統(tǒng)暗示希望寧可美元弱一點，情況就如同滾石樂隊的歌一樣‘你沒辦法永遠心想事成�！�”

支持看多美元的觀點之一在于即使有針鋒相對的關(guān)稅從中作梗，美國經(jīng)濟強勁增長的預(yù)期仍將保持美聯(lián)儲持續(xù)加息。自4月中旬以來，美元已上漲近6%。

在美國財政部長Steven Mnuchin緩和貿(mào)易爭端恐演變成一場貨幣戰(zhàn)爭的憂慮后，美元多頭周一開始歡呼雀躍。

上周五，特朗普發(fā)送推文指責(zé)中國和歐盟操縱匯率和降低利率，美元從而扭轉(zhuǎn)此前的部分損失。

Taylor說：“盡管特朗普努力讓美元走弱，但美元仍將變得越來越強。美聯(lián)儲將繼續(xù)收緊政策，而美國不斷惡化的財政赤字將增加債券供給，這將使美國國債收益率對國際投資者更具有吸引力，從而支撐美元�！�

盡管歐洲央行正計劃在今年結(jié)束其資產(chǎn)購買計劃，但它已表示，創(chuàng)紀(jì)錄的低利率至少應(yīng)維持到2019年中期。自2015年12月開始收緊貨幣政策以來，美聯(lián)儲已經(jīng)加息七次，美國和德國基準(zhǔn)國債收益率之間的差距，達到至少自上世紀(jì)90年代以來的最高水平。

利好的數(shù)據(jù)

本周數(shù)據(jù)應(yīng)該會使美元匯率走高。據(jù)一項調(diào)查顯示，上個季度美國經(jīng)濟年增長率為4.2%，創(chuàng)2014年以來的最快增速。因此，即使貿(mào)易緊張威脅全球產(chǎn)出，去年的稅收改革也有助于刺激消費者支出和商業(yè)投資。State Street Bank & Trust歐洲、中東和非洲宏觀策略主管Tim Graf說，如果這只是一個關(guān)于關(guān)稅的故事，那么就目前而言，仍對美元有利。因為在這樣的環(huán)境下，中國和歐元區(qū)的損失比美國還要多。

Graf補充道：“如果圍繞美元的情況發(fā)生了變化，那就另當(dāng)別論了，但這種情況發(fā)生的可能性仍是相當(dāng)?shù)牡汀！彼�指的是各國競相壓低本幣匯率以獲取優(yōu)勢的情形。

樂觀的前景

衍生品交易員似乎也同意這一觀點，因為盡管上周五匯率出現(xiàn)實際波動，但波動速度(以期權(quán)隱含波動率衡量)的前景仍大多下跌。

Cornerstone Macro LLC合伙人、前美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家羅伯特?佩里(Roberto Perli)表示，特朗普對美聯(lián)儲加息的批評實際上可能提高了政策制定者按計劃收緊政策的可能性，以推動其獨立性。如果說有什么區(qū)別的話，那就是由于這種政治壓力，將會有更多緊縮，而非更少�！�

這對于那些在特朗普推特風(fēng)暴之前就已經(jīng)看漲美元的交易員來說是件好事。美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，對沖基金和其他期貨投機者自2017年2月以來最看好美元的。一場全面的貿(mào)易戰(zhàn)通常會引發(fā)美元的疲軟。但就目前而言，正如Taylor總結(jié)的那樣，“特朗普可能想要美元走軟，但他不會得到�！�

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