周二(7月24日)，有分析師稱，歐元已在2018年觸底，這對(duì)歐洲央行內(nèi)部的鷹派人士而言無異于壞消息。

歐元兌美元雖在5月和6月間曾多次試探1.15關(guān)口，但都輕松實(shí)現(xiàn)反彈，可見歐元似乎已經(jīng)形成底部。鑒于即將出現(xiàn)的軋空行情和支持力度更大的收益率之差，上漲勢(shì)將持續(xù)。對(duì)于更偏鷹派的官員來說，歐元觸底是一個(gè)不利因素，即隨著貨幣走強(qiáng)導(dǎo)致貨幣環(huán)境收緊，歐洲央行加息的理由也日漸孱弱。

歐洲央行管理委員會(huì)成員Ewald Nowotny上個(gè)月提出，歐元走弱料將推高通脹，給管理委員會(huì)中的鴿派成員帶來更大壓力，促使他們改變?cè)?019年夏季之前維持利率不變的承諾。

然而，花旗歐元痛苦指數(shù)(Citi Euro Pain index)顯示，歐元兌美元空頭頭寸雖然開始下降，但仍處于極高水平。歐元進(jìn)一步升至7月高點(diǎn)上方可能觸發(fā)軋空行情。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kristine Aquino指出，美國國債收益率很可能已經(jīng)見頂，這幾乎肯定會(huì)為歐元兌美元帶來額外的提振。

貿(mào)易保護(hù)主義的言論可能會(huì)進(jìn)一步破壞美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)和看漲美元。鑒于特朗普政府對(duì)美元走強(qiáng)方案不已，預(yù)計(jì)他們對(duì)美元升值的言辭會(huì)更加激烈。

隨著行長德拉吉的任期將滿，也就意味著維持利率不變的承諾即將結(jié)束，預(yù)計(jì)以后的辯論會(huì)更激烈，鷹派官員可能膽氣更足。但歐元走強(qiáng)將使他們很難說服管理委員會(huì)的中間派和鴿派改變策略。

《2018歐元已觸底？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0725/123577.htm