周二(7月24日)，與最近幾天市場(chǎng)的跡象截然相反，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致認(rèn)為日本央行料將按兵不動(dòng)，即在下周的政策會(huì)議上維持貨幣政策不變。彭博調(diào)查的所有44名經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示，為期兩天的政策會(huì)議在7月31日結(jié)束后，日本央行將維持目前的收益率曲線控制政策和資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。

“我不認(rèn)為我會(huì)做任何調(diào)整，因?yàn)閺母�本上說(shuō)沒(méi)有通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)正在放緩。”豐業(yè)銀行駐新加坡亞太經(jīng)濟(jì)研究負(fù)責(zé)人Tuuli McCully說(shuō)，“沒(méi)有理由收緊貨幣政策�！�

鑒于通脹疲軟，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)絹?lái)越相信日本央行今年不會(huì)邁出貨幣政策正�；�的第一步。在7月17至20日的調(diào)查中，只有一位受訪者表示日本央行今年會(huì)這么做，而6月時(shí)五人持這種觀點(diǎn)。不過(guò)，接近四分之一的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行將在2019年1月采取行動(dòng)，超過(guò)一半的受訪者表示他們預(yù)計(jì)會(huì)在2019年某個(gè)時(shí)間行動(dòng)。

Sony Financial Holdings首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Masaaki Kanno稱，最近的新聞報(bào)道引發(fā)了其辦公室內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的思考。

“日本央行開(kāi)始與市場(chǎng)溝通的時(shí)間早于我們的預(yù)期，”Kanno表示�！爸苣┑南�息顯然是日本央行有意向記者透露的，目的是向市場(chǎng)傳遞信息。這意味著日本央行強(qiáng)烈打算在一年內(nèi)提高10年期債券收益率的目標(biāo)。但如果日元升值超過(guò)105，他們將無(wú)法做到這一點(diǎn)�！�

Bloomberg Economics的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yuki Masujima表示:“7月份采取行動(dòng)顯然為時(shí)過(guò)早，但看起來(lái)日本央行可能開(kāi)始為年底前可能的政策調(diào)整做好準(zhǔn)備。”他還稱，有關(guān)政策的一系列新聞報(bào)道看起來(lái)就像是日本央行的“試探”。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥堅(jiān)持認(rèn)為，日本央行2%通脹目標(biāo)的勢(shì)頭還在持續(xù);但四分之三的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們預(yù)計(jì)要到2022年之后才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

由于通脹率仍然較低，日本央行董事會(huì)將進(jìn)一步研究物價(jià)漲幅尚未達(dá)到2%的結(jié)構(gòu)性原因。彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，約有三分之一的人表示薪資漲幅不足是最大的原因，其次是企業(yè)的“通縮觀念”。

隨著政策副作用的累積，只有7%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，進(jìn)一步的寬松政策將是日本央行的下一步舉措，也就是幾乎被排除在外。幾乎所有認(rèn)為收緊政策將是日本央行下一步行動(dòng)的人都表示，日本央行將提高10年期國(guó)債收益率目標(biāo)。

39%的受訪分析師表示，他們認(rèn)為現(xiàn)行政策框架在目前的情況下不會(huì)再持續(xù)兩年以上，28%的分析師認(rèn)為還會(huì)持續(xù)三年以上。

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