隨著武漢郵電科學(xué)研究院與電信科學(xué)技術(shù)研究院兩家企業(yè)聯(lián)合重組而成中國(guó)信息通信科技集團(tuán)有限公司，央企重組的想象空間被進(jìn)一步打開。按國(guó)務(wù)院國(guó)資委負(fù)責(zé)人的最新表態(tài)，裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等行業(yè)將是下半年央企戰(zhàn)略性重組重點(diǎn)地帶，國(guó)有資本向戰(zhàn)略性重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域及優(yōu)勢(shì)企業(yè)配置與集中的速度會(huì)進(jìn)一步加快。

　　作為一種經(jīng)典的資源重組方式，橫向聯(lián)合被形象地比喻成“同花順”，其所能產(chǎn)生的效果是提升行業(yè)集中度與實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，同時(shí)減少同質(zhì)化與無(wú)序化競(jìng)爭(zhēng)，并產(chǎn)生新的產(chǎn)業(yè)鏈條，發(fā)揮經(jīng)營(yíng)管理上的協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)南車和中國(guó)北車重組形成中國(guó)中車，中國(guó)遠(yuǎn)洋和中國(guó)海運(yùn)重組形成中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)，寶鋼與武鋼重組形成寶武集團(tuán)、中國(guó)國(guó)電與神華集團(tuán)重組形成能源投資集團(tuán)等便是典型案例。

　　與橫向聯(lián)合相比，被稱為“一條龍”的縱向整合旨在打通全產(chǎn)業(yè)鏈，謀求價(jià)值鏈上不同環(huán)節(jié)的企業(yè)有機(jī)分工與無(wú)縫合作，在實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的同時(shí)彰顯協(xié)同效應(yīng)。中電投集團(tuán)和核電重組形成電投集團(tuán)、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)與中國(guó)核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)重組形成中核集團(tuán)、中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)與中國(guó)恒天集團(tuán)重組形成了中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)，在這種重組路徑中，絕大多數(shù)都采取整體資產(chǎn)無(wú)償劃撥或吸收合并的方式而完成。

　　打破行業(yè)或企業(yè)邊界的跨界整合，是側(cè)重于業(yè)務(wù)層面的資源重組方式，其演進(jìn)路徑是或無(wú)償劃轉(zhuǎn)，或有償收購(gòu)，或股權(quán)合作，或資產(chǎn)置換，以及選擇組建股份制公司等，形成資源“合并同類項(xiàng)”優(yōu)勢(shì)，也就是專業(yè)化優(yōu)勢(shì)。代表性央企案例有三大運(yùn)營(yíng)商將鐵塔等通信基礎(chǔ)設(shè)施剝離出來(lái)形成中國(guó)鐵塔公司、保利能源控股有限公司退出煤炭行業(yè)且整體劃轉(zhuǎn)至中煤集團(tuán)旗下等等。

　　無(wú)論橫向聯(lián)合還是縱向整合抑或是跨界整合，三者要么由企業(yè)與企業(yè)“自由戀愛”而成，要么是通過(guò)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司專業(yè)平臺(tái)的“撮合”而致，如參股、控股、資本注入等，市場(chǎng)化力量從中得到了最大限度的發(fā)揮。更為重要的是，央企資源整合的半徑還延伸到了國(guó)外，如中國(guó)化工集團(tuán)斥資490億美元收購(gòu)了全球第一大農(nóng)藥、第三大種子科技公司先正達(dá)，上市企業(yè)中糧生化收購(gòu)了3家中糧集團(tuán)旗下境外公司100%的股權(quán)等。重組邊界的增大，顯示央企資源整合競(jìng)爭(zhēng)能力在增強(qiáng)。

　　據(jù)國(guó)資委權(quán)威信息，近5年多來(lái)，已先后完成20組38家中央企業(yè)重組，央企數(shù)量已從當(dāng)初的117家降至96家，截至上月底，央企累計(jì)減少法人單位11261戶。當(dāng)然，央企重組整合，在瘦身健體的基礎(chǔ)上大大提高資源配置效率。上半年央企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.1%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8877.9億元，同比增長(zhǎng)23%，收入和利潤(rùn)水平均創(chuàng)歷史同期最高水平。在最新的《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中，我國(guó)企業(yè)上榜達(dá)120家，比去年增5家，其中央企48家上榜，電網(wǎng)、中石化和中石油緊追排名第一的沃爾瑪而分別高居榜單前四的位置，足見我國(guó)央企整體國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升步伐之快。而需要強(qiáng)調(diào)的是，由招商局集團(tuán)和中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航重組而成的招商局集團(tuán)有限公司首次登陸《財(cái)富》500強(qiáng)榜單，《財(cái)富》500強(qiáng)名單中位次上升最快(躍升175位)的則是由國(guó)電集團(tuán)與神華集團(tuán)重組形成的能源投資集團(tuán)。

　　策應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的需要尤其是“去產(chǎn)能”頂層設(shè)計(jì)的要求，過(guò)去5年央企重組不少都發(fā)生在鋼鐵、煤炭、電力等傳統(tǒng)行業(yè)，按已完成重組的央企數(shù)量，這些領(lǐng)域的占比達(dá)26%。轉(zhuǎn)型期的目標(biāo)完成后，在繼續(xù)推進(jìn)鋼鐵、煤炭等行業(yè)重組的同時(shí)，央企重組定會(huì)提升到一個(gè)新的高度。

　　首先，戰(zhàn)略性意義重組將是央企重組的主流，也就是央企將重點(diǎn)關(guān)注安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)計(jì)民生的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，瞄準(zhǔn)打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)目標(biāo)，聚焦高端產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，以及服務(wù)“一帶一路”建設(shè)等，這樣，航空航天、集成電路、工業(yè)互聯(lián)、移動(dòng)通信、新型能源等裝備制造業(yè)將成為央企重點(diǎn)布局與導(dǎo)航的領(lǐng)域，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將因此澆鑄出更為強(qiáng)大的鋼筋鐵骨。

　　其次，擴(kuò)大“朋友圈”將是央企重組的趨勢(shì)。作為改革標(biāo)桿，在帶動(dòng)地方國(guó)有企業(yè)資源重組進(jìn)程的同時(shí)，央企也將與地方國(guó)企形成交叉持股、財(cái)務(wù)投資、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種合作關(guān)系；同時(shí)，央企還將進(jìn)一步敞開民營(yíng)資本與境外資本進(jìn)入的門檻。另外，央企重組也會(huì)伴隨著管企業(yè)與管資本的分離、員工持股計(jì)劃的實(shí)施等一系列創(chuàng)新，其與改革的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)將更為緊密與清晰。

　　央企重組不是簡(jiǎn)單的拼盤，而是深度的融合；不是物理組織的表面對(duì)接，而是企業(yè)間戰(zhàn)略、組織、業(yè)務(wù)、管理制度、人力資源以及文化等諸多方面的有機(jī)整合。為了防止重組之后“兩張皮”以及“打內(nèi)戰(zhàn)”等現(xiàn)象，相關(guān)部門必須加強(qiáng)對(duì)重組企業(yè)整合效果的評(píng)價(jià)與引導(dǎo)，盡可能縮短重組企業(yè)從“物理變化”到“化學(xué)反應(yīng)”轉(zhuǎn)變的過(guò)程，加速協(xié)同效應(yīng)的釋放與發(fā)揮。

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