周二（7月24日）商品市場漲跌分化，黑色系多數(shù)飄紅，錳硅漲逾2%，焦炭、硅鐵漲逾1%；有色金屬不溫不火，漲跌互現(xiàn)；能化板塊強勢，PTA領(lǐng)漲逾2%，創(chuàng)逾三年新高，燃油、鄭醇漲近2%，玻璃、PP、瀝青漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品多下挫，稻類領(lǐng)跌，豆二跌逾1%。

截止中午收盤，漲幅方面，pta領(lǐng)漲2.22%，錳硅漲2.05%，燃油漲1.91%，鄭醇漲1.85%，焦炭漲1.66%，玻璃、PP、瀝青、硅鐵漲逾1%；跌幅方面，早稻領(lǐng)跌2.24%，粳稻跌1.95%，豆二跌1.17%。

供需偏緊疊加成本端強勢 pta或偏強運行為主

pta庫存低位水平持穩(wěn)，總體現(xiàn)貨市場供需維持偏緊局面。其中供給端，隨著上周華東兩套合計290萬噸裝置的重啟，pta行業(yè)開工率攀升至83.5%附近，短期檢修計劃較少、開工或持穩(wěn)為主；未來供應(yīng)端主要關(guān)注大連220萬噸和華東150萬噸pta裝置的檢修執(zhí)行時間，以及潛在的夏季極端天氣帶來的生產(chǎn)運營影響。

需求方面，7月23日聚酯產(chǎn)銷依然較好、處于做平以上，聚酯庫存處于很低水平；整體聚酯負荷水平近日在94.7%附近，接下來主要關(guān)注部分聚酯停車裝置的重啟進度，和環(huán)保、高溫限電帶來的負荷影響總量，后期聚酯產(chǎn)出水平整體或保持在高位、下降空間有限。

焦炭彎道超車 即將領(lǐng)跑黑色？

山西環(huán)保內(nèi)查結(jié)束、徐州高爐復產(chǎn)帶動一部分需求，雖然隨著唐山、邯鄲等地區(qū)開始限產(chǎn)，對于焦炭需求的削弱更加明顯，但此前期貨價格已經(jīng)反映出來，預計盤面提前兌現(xiàn)現(xiàn)貨的“下跌”。

隨著唐山各地限產(chǎn)政策文件發(fā)布，發(fā)現(xiàn)要求并不嚴格，據(jù)點鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)，遷安高爐限產(chǎn)30%，但幾個大型鋼廠已經(jīng)實現(xiàn)部分“汽轉(zhuǎn)鐵”，換來了“20%的減產(chǎn)”折扣，豐南國豐要求減產(chǎn)37%（實際在6月份國豐已經(jīng)做到），其余鋼廠要求不低于20%，遵化只要求10%，津西香港發(fā)公告減產(chǎn)20%，樂亭減產(chǎn)30%，預計唐山地區(qū)環(huán)比減產(chǎn)生鐵4-5萬噸，比預期減產(chǎn)量少了一大半。

所以焦炭價格大漲也是對預期差的修復，鋼廠限產(chǎn)力度削弱直接刺激原料價格向上漲。期貨往往領(lǐng)先現(xiàn)貨將近兩周，目前期貨盤面提前抬頭，也可以看作對基差的修復。

《7月24日期貨午評：商品分化稻類仍弱 能化強勢PTA漲逾2%創(chuàng)新高》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0724/123500.htm