期現(xiàn)貨跟蹤：全國(guó)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格周末以來(lái)漲跌互現(xiàn)，整體繼續(xù)偏強(qiáng)，貿(mào)易監(jiān)控顯示，收貨正常偏難，走貨變慢，貿(mào)易狀況繼續(xù)惡化，貿(mào)易商預(yù)期轉(zhuǎn)為穩(wěn)中看跌。雞蛋期價(jià)整體偏弱，且近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，以收盤(pán)價(jià)計(jì)， 1月合約下跌10元，5月合約下跌2元， 9月合約下跌56元。

邏輯分析：對(duì)于9月合約而言，現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，但近月表現(xiàn)弱勢(shì)，主要源于市場(chǎng)認(rèn)為蛋雞存欄環(huán)比增加，養(yǎng)殖利潤(rùn)帶動(dòng)老齡蛋雞延遲淘汰，冷庫(kù)備貨后期需要釋放，結(jié)合統(tǒng)計(jì)規(guī)律來(lái)看，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性上漲幅度或有限 ;對(duì)于9月之后合約而言，從育雛雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)來(lái)看，后期供需有望繼續(xù)改善，而屆時(shí)不再有大的節(jié)假日備貨需求，使得業(yè)內(nèi)人士相對(duì)更為看空，后期重點(diǎn)關(guān)注1月做空機(jī)會(huì)，主要風(fēng)險(xiǎn)在于會(huì)否出現(xiàn)類似于2013年年底的禽流感疫情。

策略：建議投資者觀望為宜，后期擇機(jī)做空1月合約。

風(fēng)險(xiǎn)因素：環(huán)保政策與禽流感疫情等。

現(xiàn)貨穩(wěn)為主流 主力合約逢低介入多單

7 月 23 日雞蛋期貨主力合約 JD1809 收跌 1.71%，開(kāi)盤(pán)價(jià) 4139 元，收盤(pán)價(jià) 4077 元，昨結(jié)4148 元，跌 71 元，最高 4139 元，最低 4065，結(jié)算價(jià) 4097 元，成交量 12.7 萬(wàn)手，增 42156 手，持倉(cāng)量 12.4 萬(wàn)手，增 9266 手。

全國(guó)主產(chǎn)區(qū)以及主銷區(qū)均價(jià)穩(wěn)中調(diào)整，主產(chǎn)區(qū)各地蛋價(jià)較上周五漲跌不一，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià) 3.68 元/斤，較上周五上漲 0.04 元/斤，主銷區(qū)上海以及北京走穩(wěn)，廣州地區(qū)小幅走高。根據(jù)芝華對(duì)蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，最新 2018 年 6 月在產(chǎn)蛋雞存欄量為 11.05 億只，環(huán)比增加 1.12%，同比去年增加 4.92%;2018 年 6 月育雛雞補(bǔ)欄量 8512 萬(wàn)只，環(huán)比增加 4.13%，同比增加 57.14%。在產(chǎn)蛋雞存欄增加符合預(yù)期判斷，說(shuō)明在產(chǎn)蛋雞存欄增加趨勢(shì)已存，而 7 月份在產(chǎn)蛋雞存欄量將繼續(xù)表現(xiàn)為小幅增加，從存欄量上看供應(yīng)端表現(xiàn)相對(duì)寬松，但當(dāng)前進(jìn)入暑伏天，雞群歇伏產(chǎn)蛋率有明顯降低情況，供應(yīng)出現(xiàn)高溫期階段性趨緊，導(dǎo)致蛋價(jià)持續(xù)偏暖，市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)于 3.5 元/斤以上雞蛋需求不高，表明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于高價(jià)蛋有所抵觸，下游走貨情況表現(xiàn)一般，短期內(nèi)蛋價(jià)以震蕩調(diào)整為主。

盤(pán)面近月合約不同程度回調(diào)，期現(xiàn)逐步一致。主力合約 1809 量倉(cāng)齊增大幅下行，收于一個(gè)月以來(lái)最低位，操作上，中線可適當(dāng)逢低進(jìn)入多單，等待中秋行情

【重要資訊】

1. 雞蛋現(xiàn)貨： 7月23日，全國(guó)主要地區(qū)雞蛋價(jià)格漲跌互現(xiàn)，高價(jià)區(qū)小幅回調(diào)，而低價(jià)區(qū)繼續(xù)補(bǔ)漲。產(chǎn)區(qū)均價(jià)3.68，較20日漲0.02;銷區(qū)中，僅廣州上漲，北京、上海均持穩(wěn)，均價(jià)3.96，較20日漲0.03。禽病網(wǎng)今日早間報(bào)價(jià)顯示，北京普遍下跌、上海主流穩(wěn)定。目前總體需求改善有限，蛋價(jià)快速上漲后，終端零售消化有限，走貨速度放慢，短期穩(wěn)中調(diào)整為主。(單位：元/斤)

2. 淘汰雞：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅震蕩，均價(jià)4.11，較20日持平。截至7月16日當(dāng)周，芝華所監(jiān)測(cè)的部分地區(qū)老雞淘汰量環(huán)比減1.3%，近日蛋價(jià)大幅上漲，養(yǎng)殖戶惜淘心理加強(qiáng)，老雞淘汰量縮減，對(duì)雞價(jià)帶來(lái)支撐。后期繼續(xù)關(guān)注蛋價(jià)表現(xiàn)，老雞淘汰速度將隨其波動(dòng)。(單位：元/斤)

【交易策略】09合約再度下破4100元重要支撐，建議多單暫離場(chǎng)觀望，空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注下方4030、3970處支撐，等待現(xiàn)貨給出新的信號(hào)。

目前雞蛋收貨正常偏難，走貨速度變快，庫(kù)存減少，貿(mào)易商預(yù)期看漲增加，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)將震蕩偏強(qiáng)。淘汰雞方面，適齡淘雞有限，市場(chǎng)需求一般，屠宰場(chǎng)采購(gòu)正常。補(bǔ)欄方面，雞蛋排單無(wú)起色，目前多數(shù)排至7月中旬，訂單量較少，種蛋利用率低。就目前情況來(lái)看，一方面，高校放假，需求量逐漸減少;另一方面，南方天氣濕熱，北方進(jìn)入高溫，雞蛋存儲(chǔ)困難，霉蛋、臭蛋的數(shù)量增加，商家備貨謹(jǐn)慎采購(gòu)。建議貨源供應(yīng)維持平穩(wěn)，市場(chǎng)走貨正常，生產(chǎn)環(huán)節(jié)余貨多數(shù)處于1天，少數(shù)2天;流通環(huán)節(jié)余貨1天居多，個(gè)別2天。建議謹(jǐn)慎投資者平倉(cāng)離場(chǎng)，激進(jìn)投資者可以輕倉(cāng)持有前期空單，后期擇機(jī)平倉(cāng)離場(chǎng)。

根據(jù)博亞和訊，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格止?jié)q，局部回調(diào)，其中山東地區(qū)均價(jià)最高為 3.72 元/斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低3.52 元/斤。上周末兩天主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)整體趨穩(wěn)，周一銷區(qū)北京、上海繼續(xù)穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)山東、河南等局部地區(qū)小幅回調(diào)，低價(jià)區(qū)繼續(xù)補(bǔ)漲;目前終端零售價(jià)格處于高位，抑制下游走貨情況，銷區(qū)走貨減緩，高價(jià)區(qū)小幅回調(diào)，預(yù)計(jì)近期雞蛋價(jià)格或穩(wěn)中震蕩調(diào)整，高價(jià)區(qū)小幅偏弱。

當(dāng)前蛋雞雞齡結(jié)構(gòu)偏年輕化，新開(kāi)產(chǎn)蛋雞較多而可供淘汰蛋雞數(shù)量有限，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)繼續(xù)上漲空間有限;另外近期高溫和雨水天氣增多不利于雞蛋運(yùn)輸、保存(霉壞蛋增多)，各地庫(kù)存不多，可能導(dǎo)致現(xiàn)貨小幅上漲;中秋行情為時(shí)尚早，短期蛋價(jià)走勢(shì)更多關(guān)注銷區(qū)雞蛋質(zhì)量和走貨情況。另外，雖然短期可淘老雞數(shù)量相對(duì)偏少，但替代品豬肉價(jià)格將限制淘汰雞和雞蛋價(jià)格上漲空間，且近期雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲，導(dǎo)致淘汰雞價(jià)格跟漲而養(yǎng)殖戶淘汰心理減弱，可能延淘蛋雞，不利于遠(yuǎn)月期價(jià);隨著銷區(qū)到貨量增加而高溫又不利于雞蛋保存，預(yù)計(jì)走貨壓力增加，短期雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格震蕩調(diào)整可能較大。期市上，雞蛋合約遠(yuǎn)近月同時(shí)回調(diào)，其中 1809 合約隨著期價(jià)走低而增倉(cāng)明顯，一般而言 9 月合約屬于中秋多頭行情合約，近期可能震蕩筑底，建議 4080 元/500 千克附近逢低試多，目標(biāo) 4180 元/500千克，止損 4030 元/500 千克。