周二（7月24日），與最近幾天市場的跡象截然相反，經(jīng)濟學(xué)家一致認(rèn)為日本央行料將按兵不動，即在下周的政策會議上維持貨幣政策不變。彭博調(diào)查的所有44名經(jīng)濟學(xué)家都表示，為期兩天的政策會議在7月31日結(jié)束后，日本央行將維持目前的收益率曲線控制政策和資產(chǎn)購買計劃。

“我不認(rèn)為我會做任何調(diào)整，因為從根本上說沒有通貨膨脹，經(jīng)濟正在放緩�！必S業(yè)銀行駐新加坡亞太經(jīng)濟研究負(fù)責(zé)人Tuuli McCully說，“沒有理由收緊貨幣政策�！�

鑒于通脹疲軟，經(jīng)濟學(xué)家們越來越相信日本央行今年不會邁出貨幣政策正常化的第一步。在7月17至20日的調(diào)查中，只有一位受訪者表示日本央行今年會這么做，而6月時五人持這種觀點。不過，接近四分之一的受訪經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，日本央行將在2019年1月采取行動，超過一半的受訪者表示他們預(yù)計會在2019年某個時間行動。

Sony Financial Holdings首席經(jīng)濟學(xué)家Masaaki Kanno稱，最近的新聞報道引發(fā)了其辦公室內(nèi)經(jīng)濟學(xué)家的思考。

“日本央行開始與市場溝通的時間早于我們的預(yù)期，”Kanno表示�！爸苣┑南�息顯然是日本央行有意向記者透露的，目的是向市場傳遞信息。這意味著日本央行強烈打算在一年內(nèi)提高10年期債券收益率的目標(biāo)。但如果日元升值超過105，他們將無法做到這一點�！�

Bloomberg Economics的經(jīng)濟學(xué)家Yuki Masujima表示：“7月份采取行動顯然為時過早，但看起來日本央行可能開始為年底前可能的政策調(diào)整做好準(zhǔn)備。”他還稱，有關(guān)政策的一系列新聞報道看起來就像是日本央行的“試探”。

日本央行行長黑田東彥堅持認(rèn)為，日本央行2%通脹目標(biāo)的勢頭還在持續(xù)；但四分之三的經(jīng)濟學(xué)家表示，他們預(yù)計要到2022年之后才能實現(xiàn)這一目標(biāo)。

由于通脹率仍然較低，日本央行董事會將進一步研究物價漲幅尚未達到2%的結(jié)構(gòu)性原因。彭博調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家中，約有三分之一的人表示薪資漲幅不足是最大的原因，其次是企業(yè)的“通縮觀念”。

隨著政策副作用的累積，只有7%的經(jīng)濟學(xué)家表示，進一步的寬松政策將是日本央行的下一步舉措，也就是幾乎被排除在外。幾乎所有認(rèn)為收緊政策將是日本央行下一步行動的人都表示，日本央行將提高10年期國債收益率目標(biāo)。

39%的受訪分析師表示，他們認(rèn)為現(xiàn)行政策框架在目前的情況下不會再持續(xù)兩年以上，28%的分析師認(rèn)為還會持續(xù)三年以上。

《政策即將大變天？小心日本央行恐“放鴿子”！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0724/123357.htm