期貨品種  雞蛋

華泰期貨

雞蛋：近月基差大幅收窄

1. 雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)前期態(tài)勢(shì)，本周繼續(xù)上漲，下半周漲勢(shì)趨緩，與7月13日相比，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)累計(jì)上漲0.31元/斤，主銷(xiāo)區(qū)均價(jià)上漲0.33元/斤。貿(mào)易監(jiān)控顯示，雞蛋收貨較難，走貨正常偏快，貿(mào)易狀況整體良好，但下半周趨于小幅惡化，貿(mào)易商庫(kù)存持續(xù)偏低，較上周變動(dòng)不大，貿(mào)易商預(yù)期轉(zhuǎn)為穩(wěn)中看漲，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩偏強(qiáng);

2. 雞蛋期價(jià)震蕩分化運(yùn)行，近月相對(duì)弱于遠(yuǎn)月，以收盤(pán)價(jià)計(jì)，1月合約上漲33元，5月合約上漲55元，9月合約下跌7元。截至7月20日，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)對(duì)9月合約貼水450元，湖北浠水貼水363元;

3. 分析市場(chǎng)可以看出，現(xiàn)貨價(jià)格本周繼續(xù)大幅回升，期價(jià)特別是近月相對(duì)弱勢(shì)，帶動(dòng)近月基差大幅收窄，這應(yīng)該源于市場(chǎng)對(duì)后期雞蛋現(xiàn)貨繼續(xù)上漲空間相對(duì)有限，主要原因有三，其一是蛋雞存欄或繼續(xù)環(huán)比增加，近期養(yǎng)殖利潤(rùn)改善后，老齡蛋雞可能繼續(xù)延遲淘汰，這會(huì)增加后期雞蛋供應(yīng);其二是認(rèn)為近期現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲或部分源于冷庫(kù)備貨所致，但這部分庫(kù)存后期將在季節(jié)性上漲階段作為供應(yīng)投放市場(chǎng);其三是參考往年統(tǒng)計(jì)規(guī)律，多數(shù)年份端午節(jié)后低點(diǎn)到9月高點(diǎn)現(xiàn)貨上漲幅度在1.2元左右，而今年端午節(jié)后低點(diǎn)低于3元/斤，目前盤(pán)面期價(jià)已經(jīng)在很大程度上加以反映;

4. 對(duì)于9月之后合約而言，從育雛雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)來(lái)看，后期供需有望繼續(xù)改善，而屆時(shí)不再有大的節(jié)假日備貨需求，使得業(yè)內(nèi)人士相對(duì)更為看空，后期重點(diǎn)關(guān)注1月做空機(jī)會(huì)，主要風(fēng)險(xiǎn)在于會(huì)否出現(xiàn)類(lèi)似于2013年年底的禽流感疫情。

交易建議：

綜上所述，建議投資者觀望為宜，后期擇機(jī)做空1月合約。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

環(huán)保政策與禽流感疫情等。

方正中期期貨

主力合約區(qū)間波動(dòng) 逢低進(jìn)入等待中秋行情

現(xiàn)貨方面，周內(nèi)全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格一路走高，主產(chǎn)多地均價(jià) 3.7 元/斤，截止上周五，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià) 3.67 元/斤，較上周上漲 0.31 元/斤，淘汰雞均價(jià) 3.85 元/斤較上周上漲 0.14元/斤。

全國(guó)范圍內(nèi)高溫高濕天氣令蛋品走貨不暢，雞蛋貿(mào)易商庫(kù)存不多，同時(shí)銷(xiāo)區(qū)到貨偏少，一度推升蛋價(jià);目前已經(jīng)進(jìn)入暑伏天氣，蛋雞多數(shù)進(jìn)入伏歇期，產(chǎn)蛋率較之前明顯下降，短期內(nèi)蛋品供應(yīng)出現(xiàn)階段性趨緊，令蛋價(jià)奮起走高。當(dāng)前主銷(xiāo)區(qū)進(jìn)入 4 元時(shí)代，銷(xiāo)區(qū)對(duì)于目前高價(jià)雞蛋抵觸情緒甚濃，預(yù)計(jì)未來(lái)蛋價(jià)以震蕩調(diào)整為主，繼續(xù)上行動(dòng)能不足。周內(nèi)雞蛋近月合約仍保持區(qū)間波動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格一路走高提振近月合約盤(pán)面價(jià)格，當(dāng)前維持在較為正常升水水平，主力合約 1809 在 4100-4200 之間波動(dòng)，預(yù)計(jì)盤(pán)面近期以區(qū)間波動(dòng)為主，建議中線多單逢低進(jìn)入，等待中秋行情。

銀河期貨

【重要資訊】

1. 雞蛋現(xiàn)貨： 7月20日，全國(guó)主要地區(qū)雞蛋價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。產(chǎn)區(qū)均價(jià)3.66，較19日漲0.02;銷(xiāo)區(qū)中，僅北京穩(wěn)中上漲，其余均持穩(wěn)，均價(jià)3.93，較19日漲0.03。禽病網(wǎng)顯示，上周末全國(guó)蛋價(jià)大體穩(wěn)定，今日早間報(bào)價(jià)北京、上海主流均穩(wěn)定。目前總體需求改善有限，蛋價(jià)快速上漲后，走貨速度放慢，短期或難以持續(xù)大漲，暫以穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主。(單位：元/斤)

2. 淘汰雞：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，均價(jià)4.11，較19日漲0.03。截至7月16日當(dāng)周，芝華所監(jiān)測(cè)的部分地區(qū)老雞淘汰量環(huán)比減1.3%，近日蛋價(jià)大幅上漲，養(yǎng)殖戶惜淘心理加強(qiáng)，老雞淘汰量縮減，對(duì)雞價(jià)帶來(lái)支撐。后期繼續(xù)關(guān)注蛋價(jià)表現(xiàn)，老雞淘汰速度將隨其波動(dòng)。(單位：元/斤)

【交易策略】盤(pán)面震蕩加劇，09合約繼續(xù)關(guān)注4100元一線表現(xiàn)，短線操作或觀望為主，謹(jǐn)慎做空。

弘業(yè)期貨

目前雞蛋收貨正常偏難，走貨速度變快，庫(kù)存減少，貿(mào)易商預(yù)期看漲增加，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)將震蕩偏強(qiáng)。淘汰雞方面，適齡淘雞有限，市場(chǎng)需求一般，屠宰場(chǎng)采購(gòu)正常。補(bǔ)欄方面，雞蛋排單無(wú)起色，目前多數(shù)排至7月中旬，訂單量較少，種蛋利用率低。就目前情況來(lái)看，一方面，高校放假，需求量逐漸減少;另一方面，南方天氣濕熱，北方進(jìn)入高溫，雞蛋存儲(chǔ)困難，霉蛋、臭蛋的數(shù)量增加，商家備貨謹(jǐn)慎采購(gòu)。建議貨源供應(yīng)維持平穩(wěn)，市場(chǎng)走貨正常，生產(chǎn)環(huán)節(jié)余貨多數(shù)處于1天，少數(shù)2天;流通環(huán)節(jié)余貨1天居多，個(gè)別2天。建議謹(jǐn)慎投資者平倉(cāng)離場(chǎng)，激進(jìn)投資者可以輕倉(cāng)持有前期空單，后期擇機(jī)平倉(cāng)離場(chǎng)。

格林大華期貨

主產(chǎn)區(qū)均價(jià)震蕩調(diào)整 3.6-3.7 元/斤，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)一般，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)走貨正常，雞蛋期貨 1809 合約高開(kāi)低走，收陰線，期價(jià)上行通道下沿支撐力度減弱，趨勢(shì)偏強(qiáng)走勢(shì)有望反轉(zhuǎn)，技術(shù)面 60 日均線形成短期支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)即將步入全年蛋周期的階段性高點(diǎn)，底部反彈已達(dá) 0.7 元/斤，存在調(diào)整需求，基本面后期供應(yīng)壓力較大，期貨已提前預(yù)期走弱下跌行情，逢高沽空的機(jī)會(huì)和空間收窄，操作上建議保持觀望，不建議追空，激進(jìn)者可短空 09 合約，遠(yuǎn)月?lián)駲C(jī)逢低做多，底部破位止損。

《雞蛋行情分析：需求改善有限 蛋價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0723/122709.htm