周一(7月23日)，西太平洋銀行(Westpac)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·埃文斯(Bill Evans)表示，他們對美國聯(lián)邦基金利率的預(yù)測一直高于市場預(yù)期。

“我們對當(dāng)前市場定價(jià)的分析表明，在2018年-2019年之間，美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步收緊貨幣政策。我們曾預(yù)計(jì)，在這段時(shí)間里，利率將總計(jì)提高75個(gè)基點(diǎn)，即今年9月美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)，隨后暫停加息，然后在明年3月和6月各加息25個(gè)基點(diǎn)。2019年中期預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將達(dá)到2.625%的峰值。”

“我們還曾預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)放緩的跡象將持續(xù)到2019年下半年(部分原因在于政府支出大幅放緩)，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將縮減緊縮周期，最終將從2021年開始降息。”

“美聯(lián)儲(chǔ)75個(gè)基點(diǎn)的加息幅度仍略高于市場預(yù)期，但我們現(xiàn)在認(rèn)為，需要對美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐進(jìn)行更加大膽的預(yù)測。核心通脹、薪資增長以及勞動(dòng)力市場的趨勢越來越動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)將在今年9月至明年3月暫停加息的預(yù)期。”

美國核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年率為 2.3%(至5月)，就業(yè)成本指數(shù)(Employment Cost Index)上升2.9%(至3月)，這些數(shù)據(jù)的增速比預(yù)期得要快，為美聯(lián)儲(chǔ)提供了充分的不暫停加息的理由。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)了其通脹目標(biāo)的對稱性，因此沒有立即表明對核心PCE高于2%目標(biāo)的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)逐步(每隔3個(gè)月)實(shí)施緊縮周期仍值得期待。

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