外盤方面： 今日倫鋅震蕩走高，交投區(qū)間為2593-2528美元/噸。截止北京時(shí)間15:07,3個(gè)月倫鋅報(bào)2588.5美元/噸，日漲0.92%。持倉方面，截止7月18日，倫鋅持倉量為28.1萬，日減415手，顯示隨著鋅價(jià)止跌反彈，空頭獲利了結(jié)。

現(xiàn)貨方面：7月20日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為21610-21710元/噸，均價(jià)較上一交易日跌350元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，日內(nèi)煉廠出貨意愿又所改善，市場流通漸有寬松。早市市場出貨積極性尚可，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較難成交后主動調(diào)價(jià)，成交集中于升水300元/噸左右。進(jìn)入第二交易時(shí)段，貿(mào)易商出貨仍較積極，然接貨商陸續(xù)完成采購離市，市場報(bào)價(jià)逐步下調(diào)，成交集中與升水280-290元/噸左右，然臨近收盤，有貿(mào)易商以低升水積極出貨，聽聞報(bào)8月升水250-260元/噸左右，成交情況不明。而下游觀望情緒主導(dǎo)，日內(nèi)采購較為謹(jǐn)慎。市場多出少接，成交貨量主由貿(mào)易商貢獻(xiàn)。

內(nèi)盤走勢：滬鋅主力1809合約低開走高，日內(nèi)交投于21310-20810元/噸，尾盤報(bào)收21240元/噸，較上一日收盤價(jià)漲0.54%，技術(shù)形態(tài)仍顯反彈。期限結(jié)構(gòu)方面，滬鋅延續(xù)近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，滬鋅1809合約和1810合約的負(fù)價(jià)差縮減至185元/噸。

市場焦點(diǎn)：亞市美元指數(shù)探底回升，現(xiàn)交投于95.17附近，微漲0.01%，隔夜特朗普表示希望美聯(lián)儲停止加息，稱“強(qiáng)勢美元使其處于劣勢”，美元指數(shù)高位回落，但仍于95關(guān)口附近維穩(wěn)運(yùn)行。鋅市行業(yè)資訊方面，國際鉛鋅研究小組(ILZSG)最新報(bào)告顯示，今年1-5月全球鋅市供應(yīng)過剩3,000噸，去年同期為短缺15.8萬噸。今年前5個(gè)月，鋅產(chǎn)量為551.9萬噸，同比增加2.51%。鋅使用量為551.6萬噸，同比下降0.47%。

行情研判：7月20日滬鋅主力1809低開走高至21240元/噸。期間部分受美元指數(shù)高位維穩(wěn)打壓，此外滬鋅庫存位于年內(nèi)低位支撐鋅價(jià)，且有技術(shù)性反彈需求，預(yù)計(jì)短期有望延續(xù)反彈。操作上建議滬鋅1809合約可背靠21100元/噸之上逢低多，入場參考21200元/噸，目標(biāo)關(guān)注21700元/噸。

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