A股出現(xiàn)久違大漲，后市值得期待

　　周五，A股在2800點(diǎn)關(guān)口徘徊多日后，終于在金融股的帶領(lǐng)下，收出了大陽(yáng)線。上證綜指上漲2.05%。深證成指和創(chuàng)業(yè)版指數(shù)也分別上漲了1.12%和1.23%。分析人士認(rèn)為，考慮到A股整體估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)間，在中報(bào)盈利增速有望出現(xiàn)小幅反彈，前期股市已經(jīng)大幅調(diào)整的情況下，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不宜再抱過(guò)分悲觀態(tài)度。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)有975只個(gè)股跌幅超過(guò)30%，占所有A股的27.6%。

　　金融股大漲

　　機(jī)構(gòu)看好后市

　　周五午后，滬深股市強(qiáng)勢(shì)拉升，滬指大漲2.05%，收復(fù)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。兩市合計(jì)成交3483億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，銀行、保險(xiǎn)、券商、多元金融等四類大金融板塊集體飆升。

　　周五晚上，銀行理財(cái)新規(guī)征求意見發(fā)布，投資門檻5萬(wàn)元擬降至1萬(wàn)元，還可以借道公募基金入市。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，銀行指數(shù)、非銀行金融指數(shù)(中信一級(jí)行業(yè))分別上漲4.46%、3.72%。對(duì)于周五金融板塊的上漲，華商基金認(rèn)為，資管新政策利好市場(chǎng)，信用環(huán)境有望改善，A股此前的調(diào)整已經(jīng)使得市場(chǎng)“賺業(yè)績(jī)的錢”的空間已較為可觀，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)不宜再抱過(guò)分悲觀態(tài)度。

　　對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)看法普遍謹(jǐn)慎樂(lè)觀。中銀國(guó)際表示，自2000年以來(lái)，A股市場(chǎng)共出現(xiàn)四次大的底部區(qū)域，分別是2005年6月6日的998.23點(diǎn)、2008年10月28日的1664.93點(diǎn)、2013年6月25日的1849.65點(diǎn)，以及2016年1月27日的2638.30點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)這四個(gè)底部區(qū)域形成后的市場(chǎng)走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，在底部區(qū)域形成后三個(gè)月內(nèi)，市場(chǎng)平均漲幅為17%，中小創(chuàng)市場(chǎng)彈性較高。建議關(guān)注成長(zhǎng)類行業(yè)的傳媒、計(jì)算機(jī)、通信等，以及周期類行業(yè)的電氣設(shè)備、建筑材料、有色金屬等。

　　海通證券認(rèn)為，本輪上證綜指調(diào)整低點(diǎn)2691點(diǎn)，較前期高點(diǎn)3587點(diǎn)累計(jì)跌幅達(dá)到了25%，且基本面上微調(diào)信號(hào)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，目前反彈行情已經(jīng)展開，但反彈幅度或較為有限。從2016年1月底至今，全市場(chǎng)成交密集區(qū)是上證綜指3150點(diǎn)左右，這一位置附近市場(chǎng)將遇到較大拋壓。從反彈行情的持續(xù)時(shí)間來(lái)看，七八月份有望成為反彈窗口期，反彈先鋒更可能是成長(zhǎng)股，如5G投資、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金、大飛機(jī)項(xiàng)目等。

　　光大證券認(rèn)為，從最新披露的宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更顯韌性，從而有助于提振投資者情緒，促使市場(chǎng)底部區(qū)域更加堅(jiān)實(shí)。周期品后市調(diào)整空間已經(jīng)有限，金融股有望震蕩企穩(wěn)，前期比較強(qiáng)勢(shì)的消費(fèi)股可以適當(dāng)降低倉(cāng)位，科創(chuàng)股則可以逢低積極布局。

　　國(guó)元證券認(rèn)為，市場(chǎng)在探明短期底部后反彈行情有望進(jìn)一步展開，投資者可適當(dāng)關(guān)注半年報(bào)行情。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)情緒修復(fù)并不平穩(wěn)，目前仍處于磨底過(guò)程中，看好服務(wù)于內(nèi)需、擁有自主可控技術(shù)的成長(zhǎng)股以及二線消費(fèi)品，具體看好醫(yī)藥、商貿(mào)零售、農(nóng)業(yè)、軍工等行業(yè)；電子、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)主要通過(guò)自下而上選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期、擁有自主可控技術(shù)等基本面支撐的相關(guān)標(biāo)的。

　　近三成個(gè)股今年跌幅超30%

　　A股估值不高

　　滬指跌穿2700點(diǎn)后，市場(chǎng)的便宜貨明顯增多。統(tǒng)計(jì)顯示，持續(xù)大幅震蕩后成長(zhǎng)股估值明顯回落，當(dāng)前中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的估值已經(jīng)與2013年6月25日上證綜指1849點(diǎn)時(shí)的水平相當(dāng)。截至2018年7月20日，全部A股、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的PE(TTM)分別為16倍、26.8倍、41倍，而1849點(diǎn)時(shí)則分別為12倍、26倍、47倍。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)有975只個(gè)股跌幅超過(guò)30%，占所有A股的27.6%。885只個(gè)股跌幅為20~30%，占比為25%。670只個(gè)股跌幅為10~20%，占比為18.96%。逆市上漲個(gè)股只有602只，占比為17%。

　　同時(shí)，A股周五仍有211只個(gè)股破凈，破凈數(shù)量超越多個(gè)歷史低點(diǎn)記錄，包括2638點(diǎn)的53只、1849點(diǎn)的154只，甚至也超過(guò)2008年1664點(diǎn)的175只，破凈股數(shù)量已經(jīng)達(dá)到A股歷史峰值。在5月底，兩市的破凈個(gè)股數(shù)量還只有111只，1個(gè)多月增加了100只。

　　從股價(jià)分布來(lái)看，A股呈現(xiàn)典型的金字塔狀，股王貴州茅臺(tái)741.13元，超過(guò)200元的只有長(zhǎng)春高新和銳科激光，百元股還有寒銳鈷業(yè)、片仔癀等12只。50~100元的個(gè)股有89只，占比為2.5%。20~50元的有595只，占比為16.84%。10~20元的有949只，占比為26.86%，5~10元的有1168只，占比33.06%。5元以下的個(gè)股有717只，占比為20.3%。

《975只A股今年跌幅超過(guò)30% 股價(jià)分布呈金字塔狀》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0722/122160.htm