滬指今日午后強(qiáng)勢(shì)拉升，收盤(pán)大漲2.05%，收復(fù)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)2829.27點(diǎn)，日K線“一陽(yáng)吞五陰”。今日的大陽(yáng)線一出，說(shuō)明連續(xù)5天的小陰跌可能是假象，而真正的市場(chǎng)或許正在醞釀一波大反彈。對(duì)此，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為由于最近政策面的重磅利好頻頻，市場(chǎng)的反彈性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生改變。

　　日K線“一陽(yáng)吞五陰”，真反彈或已來(lái)臨

　　滬指今日午后強(qiáng)勢(shì)拉升，收盤(pán)大漲2.05%，收復(fù)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)2829.27點(diǎn)，日K線“一陽(yáng)吞五陰”。兩市合計(jì)成交3483億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，銀行、保險(xiǎn)、券商、多元金融等四類大金融板塊集體飆升。

　　今日的大陽(yáng)線一出，說(shuō)明連續(xù)5天的小陰跌可能是假象，而真正的市場(chǎng)或許正在醞釀一波大反彈。對(duì)此，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為由于最近政策面的重磅利好頻頻，市場(chǎng)的反彈性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生改變。

　　巨豐投顧：政策面重磅利好已經(jīng)釋放 市場(chǎng)反彈性質(zhì)已經(jīng)大變

　　7月20日，指數(shù)低開(kāi)高走，連續(xù)回調(diào)后迎來(lái)反彈。盤(pán)面上，金融股大漲，特別是銀行的暴動(dòng)，對(duì)指數(shù)的拉升起到的決定性的作用。而其他板塊紛紛上行，個(gè)股呈現(xiàn)普漲；消息上，資管新規(guī)執(zhí)行通知即將出臺(tái)，而其中國(guó)內(nèi)的公募可投非標(biāo)等解讀為對(duì)市場(chǎng)的大利好，也是推動(dòng)市場(chǎng)拉升的主要因素；技術(shù)上，指數(shù)小幅放量大漲，收復(fù)多條短期均線，重心上移下短期或迎波段性反彈。

　　總體看，隨著人民幣快速貶值有所放緩，市場(chǎng)盤(pán)中也是一度探底后回升，而在資管新規(guī)良好預(yù)期下，銀行等金融股強(qiáng)勢(shì)拉升，盤(pán)中推動(dòng)指數(shù)大漲并快速走高。前期，我們一直提示需要關(guān)注政策的動(dòng)向，而資管新規(guī)的預(yù)期消息，已經(jīng)透露出市場(chǎng)放水的明顯跡象，加之對(duì)貨幣政策微調(diào)的預(yù)期，實(shí)際上市場(chǎng)相對(duì)利好已經(jīng)開(kāi)始釋放。因此，在連續(xù)回調(diào)之后，指數(shù)這里的企穩(wěn)能反彈，尤其是今日普漲之下的回升，預(yù)計(jì)會(huì)有所持續(xù)，力度也會(huì)有所增加，而性質(zhì)也已經(jīng)發(fā)生了改變。建議繼續(xù)精選個(gè)股，并加大對(duì)個(gè)股博弈的力度。(巨豐投顧)

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　　前海開(kāi)源基金楊德龍：三季度大盤(pán)夯實(shí)底部 四季度強(qiáng)勁反彈

　　最近市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整的走勢(shì)，多數(shù)股票出現(xiàn)了回落，而中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股則出現(xiàn)了持續(xù)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而大盤(pán)仍然在震蕩筑底的過(guò)程之中。

　　近期受到多重因素的影響，大盤(pán)走勢(shì)疲弱。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，今年影響市場(chǎng)很大的一個(gè)因素就是一些債券違約，現(xiàn)在對(duì)沖政策可能很快落地，市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)改善。三季度信用債和非標(biāo)到期的高峰可能會(huì)平穩(wěn)度過(guò)，這對(duì)于市場(chǎng)筑底反彈是有利的。

　　在盈利方面，8月份之后會(huì)展望三季報(bào)和年報(bào)，下半年盈利增速可能不及上半年，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)反彈出現(xiàn)一波三折。而從海外市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)企業(yè)的盈利不斷的超預(yù)期，特別是美國(guó)大幅減稅的政策帶來(lái)的政策效果，現(xiàn)在還在逐步體現(xiàn)，因此美股走勢(shì)還是比較強(qiáng)勁，這可能會(huì)提振全球資本市場(chǎng)的信心。

　　三季度A股市場(chǎng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)反映的比較充分，四季度市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)比較好的上漲周期，特別是一些低估值的大盤(pán)股，可能會(huì)帶領(lǐng)指數(shù)強(qiáng)勁回升。年底也是基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)行凈值排名的時(shí)候，通過(guò)拉抬重倉(cāng)股來(lái)提升基金的業(yè)績(jī)，幾乎都是每年四季度，特別是12月份的一個(gè)重頭戲，低估值藍(lán)籌股屆時(shí)可能會(huì)帶來(lái)比較好的上漲空間。

　　三季度A股市場(chǎng)的主旋律是夯實(shí)底部，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在，像前期建議大家重點(diǎn)關(guān)注的白羽雞板塊在今天繼續(xù)領(lǐng)漲。最近兩周的時(shí)間，白羽雞板塊已經(jīng)上漲達(dá)到40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。

　　另外新能源汽車(chē)板塊，特別是上游的鈷鋰資源股，在最近出現(xiàn)了比較好的反彈，特別是鈷由于去庫(kù)存基本上接近完成，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)已經(jīng)開(kāi)始探底回升，而國(guó)際鈷價(jià)現(xiàn)在一旦扭轉(zhuǎn)回調(diào)的趨勢(shì)，鈷就將有一波主升浪，建議投資者可以繼續(xù)保持關(guān)注鈷的龍頭股的機(jī)會(huì)。新能源汽車(chē)也是未來(lái)成長(zhǎng)比較確定的行業(yè)，將來(lái)會(huì)有比較好的成長(zhǎng)空間。無(wú)疑鋰電池的龍頭上市之后，給整個(gè)集團(tuán)汽車(chē)板塊提供了比較好的催化劑。鋰電池龍頭股上市之后是走的最好的次新股，也是走的最好的獨(dú)角獸，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車(chē)整體的發(fā)展是比較看好的。

　　現(xiàn)在一二線城市商品房出現(xiàn)“打新”市場(chǎng)是值得關(guān)注的現(xiàn)象。很多地方政府為了促進(jìn)一手房交易，實(shí)現(xiàn)去庫(kù)存，采取一手房限價(jià)，甚至打八折銷(xiāo)售，這就造成了一二線城市的低價(jià)預(yù)售房出現(xiàn)了非常火爆的局面，甚至出現(xiàn)千人徹夜排隊(duì)來(lái)?yè)u號(hào)。當(dāng)然這種火爆并不能真實(shí)反映地產(chǎn)的需求，因?yàn)楹芏噘I(mǎi)一手房的投資者并不是因?yàn)榭春梅康禺a(chǎn)市場(chǎng)，而是為了賺一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，所以才排隊(duì)去買(mǎi)的。但是這確實(shí)分流了部分股票市場(chǎng)的資金。今年，二手房的房?jī)r(jià)仍然維持在高位盤(pán)整，沒(méi)有出現(xiàn)較大幅度的回落，所以“股房蹺蹺板”效應(yīng)利好股市的情況并沒(méi)有出現(xiàn)。大量的資金還是囤積在房地產(chǎn)市場(chǎng)，而沒(méi)有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市。

　　從配置的品種來(lái)看，三季度仍然是要配置消費(fèi)板塊以及中報(bào)業(yè)績(jī)比較好的板塊，像新能源汽車(chē)和白羽雞板塊還是可以中線持有，建議大家繼續(xù)關(guān)注。另外消費(fèi)股在短暫的調(diào)整之后也有望重拾升勢(shì)，趁現(xiàn)在調(diào)整可以抄底像醫(yī)藥、白酒、食品飲料等消費(fèi)白馬股。下半年，周期股僅有反彈的機(jī)會(huì)，而下半年經(jīng)濟(jì)下行的壓力較大，所以對(duì)周期股還是要保持謹(jǐn)慎。(前海開(kāi)源基金)

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　　近期A股市場(chǎng)震蕩下行，以股票投資見(jiàn)長(zhǎng)的景順長(zhǎng)城基金發(fā)布三季度投資策略指出，長(zhǎng)期來(lái)看，A股估值水平目前處于歷史低位，已具備長(zhǎng)線配置價(jià)值。投資機(jī)會(huì)方面，繼續(xù)看好消費(fèi)升級(jí)以及大消費(fèi)板塊、產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向、科技及智能生活的投資機(jī)會(huì)。

　　今年上半年，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的下跌，整體表現(xiàn)落后于全球主要股票市場(chǎng)。景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，目前來(lái)看A股的估值水平處于歷史低位，從12個(gè)月動(dòng)態(tài)PE來(lái)看，全部A股的估值水平為12倍，顯著低于2005年以來(lái)的均值16倍；剔除金融后的估值水平為15.4倍，同樣顯著低于20.2倍的平均值。除此以外，目前A股的PE也低于2015年股災(zāi)及2016年熔斷的極端情況。景順長(zhǎng)城基金表示，展望未來(lái)，市場(chǎng)繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)較小，長(zhǎng)期來(lái)看已具備一定的配置價(jià)值。

　　而上市公司業(yè)績(jī)則預(yù)期平穩(wěn)。景順長(zhǎng)城基金指出，2018年一季度企業(yè)盈利情況有所改善，預(yù)計(jì)未來(lái)上市公司業(yè)績(jī)?nèi)杂许g性，但需防范外部因素的發(fā)酵影響到具體行業(yè)和公司的盈利�？傮w而言，景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為不排除短期市場(chǎng)可能會(huì)由于內(nèi)外部因素影響出現(xiàn)一定程度的擾動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好及投資者信心帶來(lái)壓制，但目前市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)處于歷史低位水平，基本面相對(duì)平穩(wěn)健康，長(zhǎng)期來(lái)看A股具備較好的配置價(jià)值。建議繼續(xù)關(guān)注具有基本面支撐、業(yè)績(jī)具有穩(wěn)定性的優(yōu)質(zhì)公司，方向上持續(xù)看好消費(fèi)升級(jí)及大消費(fèi)板塊、科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向，如家電、食品飲料、保險(xiǎn)、航空、醫(yī)藥健康、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、TMT等。(景順長(zhǎng)城基金)

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基金代碼	基金簡(jiǎn)稱	近兩年收益	手續(xù)費(fèi)	操作
167301	方正富邦保險(xiǎn)主題指數(shù)分級(jí)	21.33%	0.80% 0.08%	購(gòu)買(mǎi) 開(kāi)戶購(gòu)買(mǎi)
000251	工銀金融地產(chǎn)混合	11.50%	1.50% 0.15%	購(gòu)買(mǎi) 開(kāi)戶購(gòu)買(mǎi)
160517	博時(shí)中證銀行指數(shù)分級(jí)	8.49%	1.00% 0.10%	購(gòu)買(mǎi) 開(kāi)戶購(gòu)買(mǎi)
161121	易方達(dá)銀行分級(jí)	7.99%	1.00% 0.10%	購(gòu)買(mǎi) 開(kāi)戶購(gòu)買(mǎi)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)，銀河證券，截至日期：2018-07-20

《期盼很久的反彈終于來(lái)了 重磅利好釋放市場(chǎng)激情》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0722/122102.htm