歐洲央行行長卸任前或?qū)⑼瓿梢淮渭酉?/h1>
更新于:2018-07-21 13:49:06
周五(7月20日),彭博對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一項調(diào)查顯示,德拉吉將在卸任歐洲央行行長前完成一次加息。多數(shù)受采訪者將加息預(yù)期推遲至2019年9月,也就是他即將卸任的前一個月。改變之處是對歐洲央行政策指引的回應(yīng),利率至少在整個夏季都將保持在歷史低點(diǎn)。
除非中美貿(mào)易戰(zhàn)或歐盟和美國貿(mào)易緊張局勢嚴(yán)重升級,否則資產(chǎn)購買預(yù)計將在今年結(jié)束,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計明年3月之前不會更新政策路徑。
在政策制定者在6月突然決定退出史無前例的刺激措施后,德拉吉上周在歐洲議會發(fā)表講話時重申通脹將持續(xù)升溫。他還強(qiáng)調(diào),即使債券凈購買停止,貨幣支撐仍將保持強(qiáng)勁。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計,歐洲央行明年9月前將把存款利率從-0.4%上調(diào)至-0.2%。而在德拉吉從央銀卸任后到2019年12月,主要再融資利率(目前為零)將會上調(diào)。這些預(yù)測分別與第二季度和第三季度有所不同。
調(diào)查顯示,日益加劇的全球貿(mào)易沖突是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險。丹斯克銀行(Danske Bank)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Piet Christiansen說,他正在仔細(xì)觀察信心指標(biāo),以確定市場對美國與其合作伙伴之間的爭吵做出何種反應(yīng)。
雖然政策制定者將貿(mào)易保護(hù)主義列為不確定性的一個重要來源,但他們也同時強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)力量。歐元區(qū)私營部門的動能在年初表現(xiàn)疲弱后已經(jīng)反彈,最大經(jīng)濟(jì)體-----德國的制造業(yè)訂單激增預(yù)示著未來的經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Powell和Jamie Murray表示:“歐洲央行已經(jīng)做出了今年的最后一項重大決策,在下次會議上將其公布的可能性很小。然而,是否執(zhí)行這些計劃將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐。到目前為止,歐洲央行已經(jīng)同意了這一決策,但貿(mào)易戰(zhàn)的嚴(yán)重后果仍可能促使歐洲央行重新考慮其計劃。”
經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示,理事會要改變主意并在明年繼續(xù)購債的門檻很高。主要潛在原因包括:通脹前景惡化,整體通脹率低于1%;關(guān)稅爭端升級為全面的貿(mào)易戰(zhàn);經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩,商業(yè)信心大幅下滑。
如果一切按部就班地進(jìn)行,受訪者預(yù)計德拉吉將在明年3月前提供更多關(guān)于退出購債的信息,包括更多有關(guān)首次加息時間的細(xì)節(jié)。
目前“很難對加息做出強(qiáng)有力的論證,”Merrion Capital的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alan McQuaid表示!叭绻@位意大利人在2019年10月31日卸任,而沒有監(jiān)管加息,我們不會感到意外。但如果出現(xiàn)緊縮周期,也可能相當(dāng)溫和!
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