美聯(lián)儲主席鮑威爾周三（7月18日）參加美國眾議院金融服務委員會的半年度聽證會。據(jù)路透社報道，鮑威爾對于美國貿(mào)易政策的官方措辭仍謹慎地尊重特朗普政府的意見，承認這不在美聯(lián)儲的職責范圍內(nèi)，最后結(jié)果可能會是好的。

但在為期兩天的國會聽證以及上周播送的一次專訪中，這位聯(lián)儲主席也暗示，聯(lián)儲對于當前貿(mào)易緊張形勢要比自己所表露出來的更加關(guān)切，因為不確定性讓企業(yè)投資發(fā)生變化，有可能改變美國經(jīng)濟的運行軌道乃至美聯(lián)儲的政策。

“許多許多公司為此遭受損失。從總數(shù)上我們還看不出，因為這是一個20萬億美元規(guī)模的經(jīng)濟體，問題顯現(xiàn)出來需要時間，”鮑威爾周三對議員們表示。在議員們詢問有關(guān)貿(mào)易的問題時，他給出一系列告誡。“我們聽到很多消息，企業(yè)感到擔心，而且目前開始由于這一原因而決定投資或者決定不投資�！边@一看法已經(jīng)在美聯(lián)儲內(nèi)部得到廣泛認同，盡管還未出現(xiàn)在美聯(lián)儲政策聲明中。

面對參眾兩院議員不斷的提問，關(guān)于如果貿(mào)易威脅變成全球性提高關(guān)稅，那么“原則上”有可能出現(xiàn)何種局面，鮑威爾提出了一種令人不安的觀點：薪資下降、投資減少、生產(chǎn)率下降，這種滯漲將讓美聯(lián)儲苦于應對物價上漲和經(jīng)濟增長減弱。

“最終，保護主義更強的經(jīng)濟，將是競爭力減弱、生產(chǎn)力更低的經(jīng)濟。75年來我們一直在全球手握這把（自由貿(mào)易）火炬，”鮑威爾表示�！叭绻�朝著（保護主義）這個方向發(fā)展，我不知道未來會引領(lǐng)我們走向何方�！�

鮑威爾在本周國會聽證會上的謹慎表現(xiàn)——不直接批評政府，而把任何負面影響都僅稱作理論上可能出現(xiàn)的事，符合美聯(lián)儲主席的一貫做法，即只談貨幣政策，并避免涉及政府職責范圍。眾議院一位議員直接問道：“我們是不是身處貿(mào)易戰(zhàn)？”鮑威爾則以“這不該我來說”輕輕地帶過。

特朗普的貿(mào)易行動到目前為止范圍不大，僅限于洗衣機等產(chǎn)品和進口鋼鋁，以及幾百億美元進口自中國的產(chǎn)品。但他也威脅將在更大范圍內(nèi)采取行動，課稅項目將涵蓋一切進口汽車，以及所有來自中國的、價值5000億美元的商品。

如果這些舉措在未來幾個月推出，或有可能讓預期中聯(lián)儲的9月升息成為“輕松升息決定的終結(jié)，”Cornerstone宏觀分析師Roberto Perli表示，“如果政府繼續(xù)采行這類保護主義政策，美聯(lián)儲將認為其前景的風險升溫，從而有更多理由暫停升息�！�

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