周三（7月18日）商品市場今日多數(shù)飄紅，但不溫不火。黑色系幾無下挫，螺紋鋼主力合約止跌反彈，有色金屬分化，滬鋅漲超1%，貴金屬低迷，滬金、滬銀跌近1%；能化板塊多數(shù)飄紅，PTA、橡膠、瀝青上漲，原油、PVC小幅飄綠；農(nóng)產(chǎn)品窄幅震蕩。

截止收盤，漲幅方面，滬鋅漲1.16%，焦炭漲0.78%，蘋果漲0.66%，鐵礦石漲0.65%；跌幅方面，滬金跌0.72%，滬銀跌0.70%，PVC跌0.66%。

消費(fèi)淡季供應(yīng)增加 滬鋅走勢偏弱

7月、8月為鋅市傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，目前現(xiàn)貨市場成交亦表現(xiàn)平淡。根據(jù)卓創(chuàng)資訊消息，鍍鋅方面，北方唐山等地仍需密切關(guān)注環(huán)保新進(jìn)展，需求端受季節(jié)因素影響有下降趨勢。下游企業(yè)畏跌為主，靜待氧化鋅價格持續(xù)回落，剛需接貨有限，市場整體交投乏力。綜合來看，下游需求表現(xiàn)平淡，對鋅價的提振有限。

國外方面，境外鋅精礦供應(yīng)或逐步增加，外盤集中交倉的現(xiàn)象可能再次發(fā)生。而國內(nèi)時值下游消費(fèi)淡季，需求端難以帶來提振，預(yù)計短期內(nèi)滬鋅將偏弱運(yùn)行，關(guān)注19000元/噸一線的支撐。

下游高利潤為邏輯起點(diǎn) 預(yù)測焦炭下行空間有限

近期，全國多地出現(xiàn)連續(xù)暴雨天氣。伴隨著惡劣天氣，焦炭現(xiàn)貨價格接連提降。當(dāng)前現(xiàn)貨市場正在體現(xiàn)淡季特點(diǎn)，呈現(xiàn)出明顯的供需寬松局面，鋼廠原料庫存充足，限制焦炭到廠量。而對于焦化廠而言，焦炭仍有利潤之下，一方面有開工積極性，另一方面主動去庫存，降價銷售。

對于7月下旬，現(xiàn)貨價格仍然存在下行壓力，但隨著現(xiàn)貨價格逐漸回調(diào)到位，期貨盤面將率先啟動上漲行情。因此，對焦炭1809持不過分悲觀的預(yù)期，以尋找低位建多機(jī)會為主，隨著近日盤面對1990一線支撐的確認(rèn)，7月內(nèi)上行目標(biāo)看至2050。

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