美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者似乎對(duì)應(yīng)對(duì)下一場(chǎng)金融危機(jī)很有信心，而他們的一些“前輩”卻對(duì)此并不確定。本?伯南克(Ben Bernanke)、蒂莫西?蓋特納(Timothy Geithner)和亨利?保爾森(Henry Paulson)都對(duì)美國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的能力表示出不同程度的擔(dān)憂。

盡管他們一致認(rèn)為，目前的銀行體系比當(dāng)時(shí)要強(qiáng)大得多，但也看到了美國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)的武器庫中存在一些十年前不曾有的薄弱環(huán)節(jié)。三人還在聯(lián)合記者會(huì)上譴責(zé)美國(guó)不斷膨脹的預(yù)算赤字。

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)、紐聯(lián)儲(chǔ)主席蓋特納說：“我們對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融體系出現(xiàn)的較為溫和的、典型的一系列沖擊有了更好的防御措施，但在極端危機(jī)中，自由程度可能會(huì)更低，受約束的程度可能比預(yù)想的程度更大�！�

在上一場(chǎng)危機(jī)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入自大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退之后，美國(guó)實(shí)施了大量的改革，其中一些旨在強(qiáng)化國(guó)內(nèi)最大的銀行，使其在遭遇危機(jī)時(shí)更容易被關(guān)閉，以便在遇到麻煩時(shí)不必由政府拯救。但也有一些人限制了美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司為金融機(jī)構(gòu)提供支持的自由裁量權(quán)。

美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席蘭德爾?夸爾斯(Randal Quarles)今年4月承認(rèn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在緊急情況下可用的工具已經(jīng)發(fā)生了變化。但他在華盛頓的一次會(huì)議上表示：“我不會(huì)對(duì)我們未來的應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力太過悲觀�！�

他的上司、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，相信政府有能力在危機(jī)中關(guān)閉一家瀕臨倒閉的金融機(jī)構(gòu)，而不必為此買單。鮑威爾去年11月對(duì)國(guó)會(huì)議員表示，沒有哪家銀行大到不能倒。

蓋特納是私人股本公司W(wǎng)arburg Pincus LLC的總裁，他認(rèn)為，10年前被證明是至關(guān)重要的緊急權(quán)力機(jī)制如今“有些弱化”。

前財(cái)政部長(zhǎng)保爾森對(duì)此表示贊同，并特別指出了國(guó)會(huì)對(duì)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和財(cái)政部外匯穩(wěn)定基金的限制。

美聯(lián)儲(chǔ)前主席貝南克表示，“市場(chǎng)存在一些擔(dān)憂”。他目前是華盛頓布魯金斯學(xué)會(huì)的杰出研究員，不過他也指出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)在更能適應(yīng)潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

這位前美聯(lián)儲(chǔ)主席由喬治?w?布什總統(tǒng)提名，在奧巴馬上臺(tái)后連任。他現(xiàn)在批評(píng)美國(guó)總統(tǒng)特朗普和國(guó)會(huì)同意的大幅削減赤字和增加支出的做法不合時(shí)宜。伯南克指出，他們實(shí)施上述舉措的時(shí)候美國(guó)正處于或接近充分就業(yè)狀態(tài)。同時(shí)，這位美聯(lián)儲(chǔ)前主席還對(duì)政府債務(wù)迅速上升的長(zhǎng)期后果表示擔(dān)憂。

“如果我們不采取行動(dòng)，那我們將面臨最嚴(yán)重的財(cái)政或經(jīng)濟(jì)危機(jī)，”保爾森說，他在芝加哥擔(dān)任一所研究所的所長(zhǎng)�！八鼤�(huì)慢慢地扼殺我們�！�

蓋特納稱，與奧巴馬推動(dòng)通過大規(guī)模刺激計(jì)劃相比，擴(kuò)大的赤字和債務(wù)也意味著政府在危機(jī)來臨時(shí)增加需求的空間更小。

美國(guó)公開持有的聯(lián)邦債務(wù)現(xiàn)在占GDP的77%，是2007年所持債務(wù)的兩倍。蓋特納說，由于利率較低，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)空間也較小。美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率目標(biāo)現(xiàn)在是1.75-2%。2007年7月為5.25%。但伯南克指出，美國(guó)央行比其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更有能力做出反應(yīng)。例如，歐洲央行的基準(zhǔn)利率為零。

這位前美聯(lián)儲(chǔ)主席說，美國(guó)在解決瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)問題上取得了“很多進(jìn)展”，而不必救助它們。保爾森基本上同意了，但附加很大的限制性條款。在危機(jī)期間，政策制定者可能不得不提供臨時(shí)支持，以便隨著時(shí)間的推移，一家瀕臨破產(chǎn)的機(jī)構(gòu)能夠被清算，即便這在政治上很難做到。

在被問及政策制定者和政界人士是否能夠拋開分歧，解決未來的為危機(jī)時(shí)，考慮到華盛頓的混合氣氛，保爾森回答說，答案是“不得而知的”。

《美聯(lián)儲(chǔ)能應(yīng)對(duì)金融危機(jī)嗎？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0719/120835.htm