2018H1業(yè)績預報中，同比業(yè)績增長預喜比例近七成。截至2018年7月15日，共有2095家上市公司發(fā)布業(yè)績預告，披露率59.3%；其中創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板中報業(yè)績預告披露率分別為100%、99.5%、24.3%。從業(yè)績預告性質來看，正面預告比例接近七成(67.6%)，其中中小板正面預告比例最高，為73.1%，創(chuàng)業(yè)板正面預告比例66.5%，主板正面預告比例58.4%。分行業(yè)看，醫(yī)藥正面預報比例最高，達82%，其次是建材(76%)和基礎化工(75%)。另外，雖鋼鐵行業(yè)披露率不及六成(54%)，但預喜比例達到84%，基本確認了較高的景氣度。

　　2018H1全A業(yè)績大概率增速回落，其中，中小板增速平穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板明顯下滑。2018H1已披露預報公司非金融企業(yè)歸母凈利潤增速中樞為34.7%，可比口徑2018Q1增速43.2%(2018Q1全A非金融增速24.7%)，增速下滑。中小板2018H1業(yè)績預增21.0%(可比口徑2018Q1/ 20.4%)，創(chuàng)業(yè)板2018H1業(yè)績增速為12.5%(可比口徑2108Q1/28.7%)。主板歸母凈利潤增速保持較高水平，已披露非金融企業(yè)增速2018H1/2018Q1 81.4%/ 102.3%，但受限于披露率，對整體業(yè)績的代表力有限。在盈利增速回落的背景下，大市值公司表現(xiàn)優(yōu)于小市值。中小板100-500億、創(chuàng)業(yè)板300-1000億市值公司，仍然維持較高的增長水平。創(chuàng)業(yè)50優(yōu)勢明顯。

　　受益于供給側約束和石油價格上漲，上游周期行業(yè)景氣度較高。在供給側約束下，石化、有色、鋼鐵等周期品因大宗商品漲價，延續(xù)了前一季度的高景氣水平。食品飲料、醫(yī)藥、餐飲旅游、紡織服裝、商貿零售等消費品行業(yè)，繼續(xù)保持25%以上的較高增速，部分行業(yè)如餐飲旅游、商貿零售、紡織服裝加速增長。汽車整車和零部件、電子零部件、通信設備等利潤增速同比較大幅度下滑。

　　風險提示：1、美國加息超預期提速。2、中國經(jīng)濟增長超預期下行。

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