1

宏觀股指

觀點：央行降息凈投放1500億資金，市場短期有望延續(xù)上行趨勢

昨日央行向商業(yè)銀行釋放了1500億資金，市場短期流動性充裕，同時在市場消化經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比下行的不利因素后，有利于各指數(shù)延續(xù)短期上行趨勢。但仍需要注意的是，在主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)未出現(xiàn)預(yù)期的企穩(wěn)拐點前，市場持續(xù)放量上行的概率較低，將導(dǎo)致本輪反彈高度有限。

操作上建議:IF、IH多單謹慎續(xù)持，關(guān)注近期滬深300、上證50指數(shù)若出現(xiàn)縮量陽線，可擇機逢高止盈，供參考。

2

黑色品種

觀點：成材底部支撐猶在，高位盤整仍將持續(xù)

螺紋

6月宏觀數(shù)據(jù)公布，整體雖不樂觀，但經(jīng)濟韌性還在，尤其房地產(chǎn)表現(xiàn)超預(yù)期，中期下游消費仍有保障。唐山再發(fā)限產(chǎn)令，但邊際效應(yīng)減弱。近期多地高溫暴雨，終端采購受到影響。在低庫存和淺貼水的情況下，成材底部支撐明顯，高位盤整仍將持續(xù)。

鐵礦石

進口礦價格持穩(wěn)。唐山燒結(jié)停產(chǎn)，礦石需求進一步趨弱，塊礦與球團溢價有望拉大。淡水河谷與力拓二季度產(chǎn)量均創(chuàng)新高，港口庫存仍處高位。礦價預(yù)計維持430-480區(qū)間震蕩。

焦炭

前期鋼廠庫存可用天數(shù)接近8天，略低于正常水平，鋼廠結(jié)構(gòu)性補庫即將開始，同時焦煤價格上漲，也將帶動焦炭補庫，焦炭現(xiàn)貨價格或趨穩(wěn)運行，期貨方面，將震蕩偏強運行。

焦煤

目前進口煤供應(yīng)收縮疊加國內(nèi)產(chǎn)能收緊，預(yù)計焦煤將偏強運行。

3

有色金屬

觀點：銅按需備貨鋅冶煉利潤受損下行有限

銅

隔夜銅震蕩為主，現(xiàn)貨以貿(mào)易商為引領(lǐng)主導(dǎo)，市場整體成交回暖，但下游仍保持剛需購買，建議按需備貨。

鎳

鎳板進口盈利窗口打開，緩解國內(nèi)鎳板供應(yīng)緊張局面，疊加不銹鋼終端需求表現(xiàn)較弱，短期鎳價承壓震蕩。

鋅

鋅方面在冶煉廠利潤持續(xù)受損的情況下，鋅錠下行的空間有限。

4

化工品種

原油

原油市場多空交織，委內(nèi)瑞拉和利比亞產(chǎn)量下降繼續(xù)支撐油價。然而API數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存增加62.9萬桶，油價仍存上行壓力。短期扎維亞石油出口國原油裝船宣布不可抗力，關(guān)注今晚的EIA庫存數(shù)據(jù)，油價料將維持弱勢震蕩。

PTA

成本端油價弱勢震蕩使得pta支撐減弱，裝置上漢邦石化二期220萬噸裝置已于昨晚重啟，并已出合格品。供應(yīng)增加預(yù)期下，需求上尚可，短期pta料將弱勢震蕩為主，操作上前期空單繼續(xù)持有。

5

棉紡

觀點：美棉生長快于5年同期優(yōu)良率下降，配額申報合計棉花消費量公布約776萬噸

7月棉田調(diào)查結(jié)果顯示多數(shù)棉田生長正常，病蟲害發(fā)生情況較輕，棉株長勢正常，70%以上已經(jīng)結(jié)鈴，但54%的調(diào)查者表示長勢差于去年同期。美棉生長依舊快于5年平均進度，但優(yōu)良率顯著差于去年，引發(fā)質(zhì)量擔(dān)憂短多抬升。已有申報配額企業(yè)產(chǎn)能公布，合計約7191萬錠，折合棉花消費量776萬噸。近期基本面變動有限，半數(shù)未進入產(chǎn)量預(yù)估關(guān)鍵時期。鄭棉多空量比昨日偏多調(diào)整3.42%。近期警惕天氣短多炒作。

策略：參考區(qū)間16500-16850

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