國(guó)債：經(jīng)濟(jì)略有下行，國(guó)債多單輕試

隨著中國(guó)社會(huì)融資量以及中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在6月份表現(xiàn)略有停止，固定資產(chǎn)投資，工業(yè)增加值均表現(xiàn)“略有下滑”。社融在新增人民幣貸款大增下有所回暖，央行貨幣寬松再度走向?qū)捤伞��?guó)債多單輕倉(cāng)。操作建議：多單輕倉(cāng)。

貴金屬：原油大幅下挫，金銀收受到拖累

周一COMEX金銀繼續(xù)收跌：紐約金主力8月合約下跌1.5美元至1239.7美元，紐約銀主力9月合約下跌0.003美元至15.812美元。滬市金銀夜盤跟跌外盤：AU1812跳空低開，暫時(shí)收于271.2元；AG1812低開低走，暫時(shí)收于3714。根據(jù)FX168報(bào)道，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽周一表示，在對(duì)伊朗重新實(shí)施制裁問(wèn)題上，美國(guó)考慮豁免一些進(jìn)口伊朗石油，以避免對(duì)全球原油市場(chǎng)造成破壞。姆努欽講話后，原油擴(kuò)大跌幅，跌至三周低位，與之正相關(guān)的金銀走勢(shì)則受到拖累。此外，美國(guó)6月零售銷售月率為0.5%，符合預(yù)期，進(jìn)一步鞏固了二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健的預(yù)估，從而提升了美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息預(yù)期，金銀亦因此遭受打壓。操作建議：維持偏空思路。

有色：銅鋅鎳承壓重挫，鋁市堅(jiān)挺抗壓

16日晚間，外盤有色金屬除鋁以外大幅承壓，內(nèi)盤有色夜盤也弱勢(shì)運(yùn)行，目前商品市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行，投資者聚焦后續(xù)地緣政治經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)端影響。今年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革措施繼續(xù)保持推進(jìn)，但需求側(cè)如投資等部分宏觀指標(biāo)下降較多，經(jīng)濟(jì)預(yù)期分歧加大，對(duì)宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的憂慮不減，工業(yè)品中長(zhǎng)期改善基本面被暫時(shí)忽視，有色金屬跌勢(shì)中依賴整數(shù)關(guān)口支撐層層抵抗，在環(huán)保趨嚴(yán)和供給側(cè)改革持續(xù)堅(jiān)持的政策提供低位支撐，但市場(chǎng)目前聚焦國(guó)際政治博弈風(fēng)險(xiǎn)，警惕風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能的反抽或價(jià)格巨震，操作上暫時(shí)離場(chǎng)觀望。

動(dòng)力煤：平臺(tái)整理，關(guān)注后期需求

周一夜盤動(dòng)力煤平臺(tái)整理，快速調(diào)整后迎來(lái)修整。6月煤炭產(chǎn)量釋放緩慢，高溫天氣來(lái)臨，關(guān)注發(fā)電量及需求變化，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整后維持穩(wěn)定，繼續(xù)下跌空間有限。動(dòng)力煤期貨貼水加大，維持620一線附近多單持有。

焦炭焦煤：貼水支撐，焦煤低位反彈

周一夜間，焦炭1809低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2000，下跌7.5，跌幅0.37%。上周全國(guó)焦企開工率繼續(xù)上升，本周若限產(chǎn)地區(qū)復(fù)產(chǎn)，焦炭供應(yīng)將有增加，價(jià)格上方壓力較大，操作建議低位謹(jǐn)慎追空，反彈做空為主。

周一夜間，焦煤1809高位開盤，盤中小幅拉漲，報(bào)收1139.5，上漲4，漲幅0.35%。現(xiàn)貨端來(lái)看，焦炭現(xiàn)貨提降壓力有向上傳導(dǎo)趨勢(shì)，但焦煤期貨貼水較深，低位有反彈動(dòng)能，建議短線操作。

黑色金屬：貿(mào)易商降價(jià)出貨，螺紋空單持有

周一夜盤，螺紋1810合約震蕩下挫，報(bào)收3930元/噸，下跌31，跌幅0.78%。昨日唐山、昌黎普碳方坯出廠結(jié)算價(jià)3690元/噸，漲20；全國(guó)主流建材貿(mào)易商成交量18.03萬(wàn)噸，，7月日均交易日成交量17.52萬(wàn)噸。期螺向下跌破5日線支撐，操作上建議空單持有。

周一夜盤，鐵礦1809合約窄幅震蕩，報(bào)收463.5元/噸，下跌1.0，跌幅0.22%。根據(jù)Mysteel消息顯示，力拓二季度塊礦銷售收入創(chuàng)記錄，上半年銷售量同比增長(zhǎng)14%；今年上半年平均FOB價(jià)格為57.9美元/濕噸，2017年全年平均價(jià)格為59.6美元/濕噸。短線期礦仍難有較大突破，建議在470-458元/噸高拋低買。

豆類：美豆跌勢(shì)延續(xù)，庫(kù)存壓力凸顯

周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)下跌。11月期約收低15美分，報(bào)收834.25美分/蒲式耳。受此影響夜盤連粕震蕩下挫，遠(yuǎn)期合約偏強(qiáng)，可繼續(xù)參與買5賣1套利。

周五雞蛋期貨低位震蕩，少量抄底買盤抑制盤面進(jìn)一步下挫，總體市場(chǎng)略顯偏弱格局。低位震蕩延續(xù)。

油脂：原油走低，拖累美豆油下跌

周一CBOT豆油期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)樵�油走低�?2月期約收低0.30美分，報(bào)收28.09美分/磅。夜盤連豆油震蕩收漲。

周一BMD毛棕櫚油上漲，因?yàn)樾枨蟾纳啤?0月毛棕櫚油期約上漲12令吉或0.7%，報(bào)收2171令吉/噸。夜盤連棕櫚油高開高走。

周一ICE加油菜籽溫和上漲，追隨美豆市場(chǎng)的漲勢(shì)。11月期約收高2.30加元，報(bào)收487.40加元/噸；夜盤菜油低位震蕩，小幅收漲，菜粕跟隨豆粕震蕩上行。操作上買菜粕賣菜油套利可以少量參與。

原油：供應(yīng)過(guò)剩憂慮，油價(jià)大幅下挫

周一原油期貨價(jià)格沖高回落，夜盤大幅下挫。國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，美國(guó)可能釋放緊急石油儲(chǔ)備，美國(guó)可能豁免一些進(jìn)口伊朗原油，加之沙特阿拉伯和俄羅斯增加產(chǎn)量，國(guó)際油價(jià)再次大跌。技術(shù)面，SC1809合約短期或維持回落調(diào)整。操作建議：前期空單可輕倉(cāng)持有。

白糖：利好因素提振，內(nèi)外糖雙雙上漲

巴西干燥天氣引市場(chǎng)擔(dān)憂，原糖大幅上行。10月原糖價(jià)格上漲0.18美分，漲幅為1.6%。巴西主產(chǎn)區(qū)的天氣干燥帶動(dòng)市場(chǎng)從低位反彈，糖價(jià)對(duì)此前超賣有所修正。但整體仍維持弱勢(shì)。鄭糖夜盤跳空高開，反彈進(jìn)一步擴(kuò)大。商務(wù)部發(fā)布取消不適用食糖保障措施名單。這就意味著市場(chǎng)將全部采用90%的配額外關(guān)稅。市場(chǎng)較為關(guān)注的印度糖無(wú)法獲得50%的優(yōu)惠關(guān)稅。鄭糖后期反彈需要現(xiàn)貨配合，盤面上關(guān)注增倉(cāng)情況。操作上建議低位多單持有。

PTA:油價(jià)大跌拖累盤面回調(diào)

廠家回購(gòu)現(xiàn)貨偏緊，下游聚酯開工穩(wěn)定，工廠原料剛需良好，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存整體低位，基本面維持偏暖格局，但油價(jià)大跌拖累盤面，預(yù)計(jì)pta短期跟隨震蕩回調(diào)，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及宏觀風(fēng)險(xiǎn)，建議回調(diào)擇機(jī)入多。

聚烯烴：進(jìn)口虧損收窄，關(guān)注套利窗口

中期看檢修高峰已過(guò)，新料供應(yīng)環(huán)比增加，下游工廠維持剛需，PE港口庫(kù)存高企，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)矛盾明顯，非標(biāo)價(jià)差持續(xù)高位，上周內(nèi)外價(jià)差收窄，進(jìn)口壓力或再顯現(xiàn)，建議套利窗口開啟時(shí)逢高沽空。

橡膠：短期關(guān)注10000附近支撐

周一滬膠小幅震蕩偏弱。現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨節(jié)奏放緩，日內(nèi)交投情況一般。云南地區(qū)市場(chǎng)，云南17年全乳膠報(bào)價(jià)10200-10300元/噸。截至2018年7月初，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，整體增幅達(dá)3.6%。人民幣貶值，利多國(guó)內(nèi)膠價(jià)。技術(shù)面，主力RU1809合約短期關(guān)注10000附近支撐。操作建議：暫時(shí)觀望。

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