對(duì)于今年的投資市場(chǎng)而言，貿(mào)易戰(zhàn)是毫無爭(zhēng)議的第一要素。而貿(mào)易戰(zhàn)影響最大的莫過于大宗商品市場(chǎng)。所以，投資市場(chǎng)上不要的人都視圖利用一些商品價(jià)格的走勢(shì)，深入研究全球貿(mào)易的變化趨勢(shì)。而以下五個(gè)風(fēng)向標(biāo)或許最為值得留意。

大豆差價(jià)

荷蘭合作銀行國際(Rabobank International)農(nóng)產(chǎn)品研究主管沃格爾(Stefan Vogel)表示，隨著中國開始對(duì)美國大豆征收25%的進(jìn)口關(guān)稅，巴西大豆價(jià)格無疑水漲船高，同時(shí)這一舉措也削弱了美國大豆的產(chǎn)值。通過觀察美國和巴西港口之間大豆價(jià)格不斷變化的差值，可以衡量貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國農(nóng)戶的影響。

中國銅溢價(jià)

荷蘭國際集團(tuán)(ING Bank NV)大宗商品策略師Oliver Nugent表示，“中國市場(chǎng)銅價(jià)與倫敦LME期銅間的溢價(jià)自5月以來已大幅減少了14%�！盢ugent稱�！叭绻�貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，中國制造商對(duì)未來商品銷售和服務(wù)的前景變得不再明朗，因此他們可能不那么熱衷于增加銅庫存�！�

原油近月價(jià)差

瑞銀集團(tuán)(UBS Group AG)商品分析師Giovanni Staunovo指出，原油期貨近月幾大合約之間的價(jià)差，是跟蹤石油市場(chǎng)是否過�；蚬�應(yīng)不足的關(guān)鍵指標(biāo)�！弊罱�月合約價(jià)格若高于未來交割的合同，表明市場(chǎng)呈現(xiàn)現(xiàn)貨溢價(jià)，可能預(yù)示石油市場(chǎng)供應(yīng)不足。相反的情況則被稱為期貨溢價(jià)。

而目前，洲際交易所歐洲期貨交易所(ICE Futures Europe)的數(shù)據(jù)顯示，全球基準(zhǔn)布倫特原油9月至10月的價(jià)差已在周四出現(xiàn)期貨升水。從上周的現(xiàn)貨溢價(jià)0.40美元，轉(zhuǎn)為了期貨溢價(jià)0.13。

鉑金曲線

鉑金價(jià)格近來深受貿(mào)易戰(zhàn)的打擊而重挫。三菱貴金屬策略師巴特勒(Jonathan Butler)表示，“鉑金曲線在某種程度上代表了對(duì)未來需求的預(yù)期。如果它處于陡峭的期貨溢價(jià)，則表明未來工業(yè)需求將強(qiáng)勁�！�

而目前，相比于現(xiàn)貨價(jià)格的大跌，遠(yuǎn)期價(jià)格預(yù)期的陡峭程度已接近了10年來高位。這意味著與現(xiàn)貨價(jià)格相比，未來交付的鉑金價(jià)格要明顯更高。Butler指出，“這部分是現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫的原因，但同時(shí)可能也暗示著市場(chǎng)對(duì)未來工業(yè)需求的判斷，預(yù)計(jì)相關(guān)需求仍將會(huì)很強(qiáng)勁�！�

法恩伯勒航展，7月16日至22日

最后，市場(chǎng)圍繞貿(mào)易戰(zhàn)的情緒變化，可能將會(huì)在即將舉行的法恩伯勒航展上勾勒出蛛絲馬跡。Lipmann Walton＆Co.交易員Anthony Lipmann指出，“我們將會(huì)觀察法恩伯勒航展的情況。特別需留意飛機(jī)訂單和發(fā)動(dòng)機(jī)訂單是否低于過往，”Lipmann是金屬錸的交易商。

“每個(gè)都與航空工業(yè)有某種聯(lián)系，作為消費(fèi)者或制造商——所有都受到影響。在單個(gè)航空發(fā)動(dòng)機(jī)中有超過5000種不同零件和材料。因此，幾乎所有的金屬和商品都會(huì)受到影響�！�

《如何看全球貿(mào)易變化趨勢(shì)？五個(gè)風(fēng)向標(biāo)！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0716/119679.htm