雞蛋：現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲

期現(xiàn)貨跟蹤：全國雞蛋現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，貿(mào)易監(jiān)控顯示，收貨正常偏難，走貨正常偏快，貿(mào)易狀況繼續(xù)改善，貿(mào)易商看漲預期繼續(xù)增強。雞蛋期價震蕩偏弱，以收盤價計， 1月合約下跌10元，5月合約下跌20元， 9月合約下跌6元。

邏輯分析：對于9月合約而言，近月基差高企，后期重點關(guān)注現(xiàn)貨價格端午節(jié)后低點出現(xiàn)的時間，市場將據(jù)之判斷后期雞蛋供需的情況，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示大多出現(xiàn)在端午節(jié)后15-20天左右，即現(xiàn)貨價格低點已經(jīng)出現(xiàn)，但不排除類似于2013年出現(xiàn)在節(jié)后一個月的情況;對于9月之后合約而言，從育雛雞補欄數(shù)據(jù)來看，后期供需有望繼續(xù)改善，而屆時不再有大的節(jié)假日備貨需求，使得業(yè)內(nèi)人士相對更為看空，后期重點關(guān)注1月做空機會，主要風險在于會否出現(xiàn)類似于2013年年底的禽流感疫情。

策略：建議投資者觀望為宜，后期擇機做空1月合約。

風險因素：環(huán)保政策與禽流感疫情等。

現(xiàn)貨延續(xù)反彈 盤面近遠月繼續(xù)回調(diào)

7 月 12 日雞蛋期貨主力合約 JD1809 收跌 1.17%，開盤價 4138 元，收盤價 4134 元，昨結(jié)4183 元，跌 49 元，最高 4157 元，最低 4123，結(jié)算價 4140 元，成交量 75498 手，減 60280 手，持倉量 11.2 萬手，減 4046 手。

全國各地主產(chǎn)區(qū)以及主銷區(qū)蛋價繼續(xù)反彈，除遼寧地區(qū)外，主產(chǎn)區(qū)各地均有不同程度漲幅，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價 3.29 元/斤，較昨日上漲 0.08 元/斤，主銷區(qū)上海、廣州繼續(xù)小幅上漲，北京地區(qū)表現(xiàn)穩(wěn)定。根據(jù)芝華對蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計監(jiān)測，最新 2018 年 6 月在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.05 億只，環(huán)比增加 1.12%，同比去年增加 4.92%;2018 年 6 月育雛雞補欄量 8512 萬只，環(huán)比增加 4.13%，同比增加 57.14%。在產(chǎn)蛋雞存欄增加符合預期判斷，說明在產(chǎn)蛋雞存欄增加趨勢已存，盡管存欄小幅增加，但短期內(nèi)蛋品供應(yīng)變化將呈調(diào)整狀態(tài)，多地庫存量一般，近幾日貿(mào)易商有補庫心理走貨好轉(zhuǎn)，但高溫高濕天氣仍將對蛋品保存構(gòu)成威脅，同時福建以及浙江臺風天氣影響走貨，近期需求端無轉(zhuǎn)好預期，中秋行情為時尚早，短期內(nèi)蛋價漲幅有限，預計近期期蛋價將繼續(xù)震蕩調(diào)整。

盤面近月以及遠月合約繼續(xù)回調(diào)，中秋后需求偏弱以及四季度在產(chǎn)蛋雞存欄回升令市場對遠月預期偏空，主力合約 1809 低開后于 4130 附近震蕩運行，收于 40 日均線下方，預計近期以區(qū)間波動為主，下方可能回測 4100 一線，操作上，中線可適當逢低進入多單。

【重要資訊】

1. 雞蛋現(xiàn)貨： 7月12日，全國主要地區(qū)雞蛋價格保持穩(wěn)中上漲。產(chǎn)區(qū)均價3.31，較11日漲0.07;銷區(qū)中，北京持穩(wěn)，上海、廣州繼續(xù)上漲，均價3.48，較11日漲0.08。禽病網(wǎng)今日早間報價顯示，北京市場普遍上漲，上海主流上漲。銷區(qū)走貨好轉(zhuǎn)帶來蛋價短期大幅上揚，但目前總體需求改善有限，蛋價或難以持續(xù)大漲，暫以穩(wěn)中偏強運行為主。(單位：元/斤)

2. 淘汰雞：主產(chǎn)區(qū)價格偏強震蕩，均價3.81，較11日漲0.15。截至7月9日當周，芝華所監(jiān)測的部分地區(qū)老雞淘汰量環(huán)比減4.93%，老雞淘汰量縮減，對雞價帶來支撐。近日蛋價大幅上漲，養(yǎng)殖戶惜淘心理加強，雞價開始走強。后期繼續(xù)關(guān)注蛋價表現(xiàn)，老雞淘汰速度將隨其波動。(單位：元/斤)

【交易策略】09合約短期關(guān)注4100元一線支撐力度，短線操作為主，等待回調(diào)穩(wěn)定后的再次入場機會。

預計近期雞蛋價格繼續(xù)上調(diào)空間有限

根據(jù)博亞和訊，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中上漲，其中山東地區(qū)均價最高為 3.53 元/斤，遼寧地區(qū)均價最低 3.02 元/斤。周四主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格繼續(xù)上漲，漲幅區(qū)域減少，山東繼續(xù)領(lǐng)漲產(chǎn)區(qū)，銷區(qū)北京穩(wěn)、上海漲;近期各地區(qū)庫存不多，低價區(qū)持續(xù)補漲，不過中秋行情有待時日，預計近期雞蛋價格繼續(xù)上漲空間有限。

芝華數(shù)據(jù)顯示，最新 2018 年 6 月全國蛋雞總存欄量為13.54 億只，環(huán)比增加 1.5%，同比增加 7.79%;在產(chǎn)蛋雞存欄量為 11.05 億只，環(huán)比增加 1.12%，同比去年增加 4.92%。上周蛋價最低 2.9 元/斤，創(chuàng) 2017 年 8 月以來新低，預計7 月雞蛋供應(yīng)偏寬松，蛋價上漲空間有限。根據(jù)發(fā)改委價格監(jiān)測中心數(shù)據(jù)，最新蛋料比價為 2.52，低于蛋料比價平衡點 2.65，較上周下跌 8.36%;飼料價格環(huán)比上漲 1.26%，蛋雞養(yǎng)殖預計虧損。當前蛋雞雞齡結(jié)構(gòu)偏年輕化，新開產(chǎn)蛋雞較多而可供淘汰蛋雞數(shù)量有限，預計短期蛋價難有根本好轉(zhuǎn);另外近期全國雨水地區(qū)增多不利于雞蛋運輸，各地庫存不多，可能導致現(xiàn)貨小幅上漲。期市上，雞蛋合約遠月較近月跌幅更深、期現(xiàn)價差縮小，1809 合約或進一步回測 4100 元/噸支撐。