行情回顧：上周黑色品種普遍上漲，受唐山地區(qū)限產(chǎn)政策影響，黑色品種價格周內(nèi)持續(xù)上揚。螺紋鋼1810合約漲5.01%，熱軋卷板1810合約漲4.74%，鐵礦1809合約小漲1.2%，減倉22.7萬手。

現(xiàn)貨市場上，鐵礦石市場價格先抑后揚，受唐山鋼廠燒結(jié)與高爐限產(chǎn)影響，鋼廠采購量減少，后隨著鋼材大漲，鐵礦期貨跟漲，市場情緒受到提振，成交情況有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價格隨即企穩(wěn)回升。青島港PB粉報價452元/濕噸，較前值上漲5元/濕噸。

礦石基本面分析

供給：北方港口到港量1223萬噸，增加346萬噸；澳巴鐵礦發(fā)貨總量減少，發(fā)貨2065.4萬噸，環(huán)比大減602.8萬噸。

需求：上周45港口日均疏港量279.02萬噸，環(huán)比減少8.3萬噸，處于均值水平

庫存：鐵礦石港口庫存15351.73萬噸，增加9.66萬噸。鋼廠鐵礦石可用天數(shù)25.6天，較上周減少0.4天。

觀點：新一輪限產(chǎn)政策發(fā)布，環(huán)保助力鋼材價格創(chuàng)下年內(nèi)新高，鐵礦受成材帶動，小幅跟漲。上周公布的發(fā)貨數(shù)據(jù)顯示，澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2065.4萬噸，環(huán)比大幅減少602.8萬噸，其中澳洲鐵礦石發(fā)運總量為1302.8萬噸，環(huán)比減少452萬噸，主要由于FMG礦山設(shè)備檢修及BHP泊位檢修而減少發(fā)貨。我們認(rèn)為，鐵礦需求一端，環(huán)保限產(chǎn)對燒結(jié)機影響較大，鋼廠外采燒結(jié)塊現(xiàn)象增多，預(yù)計塊礦溢價仍將持續(xù)走高；鐵礦供應(yīng)一端，F(xiàn)MG因設(shè)備問題無法正常發(fā)運混礦，預(yù)計短期內(nèi)無法恢復(fù)供應(yīng)，后期到港下降，對庫存及盤面形成利好。

本周策略：震蕩走勢，區(qū)間操作。套利方面：做多螺礦比套利。期現(xiàn)方面：繼續(xù)做多高品礦或塊礦與盤面價差。

風(fēng)險點及關(guān)注點：1、環(huán)保限產(chǎn)超預(yù)期；2、礦山發(fā)貨量超預(yù)期；3、關(guān)注鋼廠采購偏好；

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