滬指在經(jīng)歷了周線“七連陰”的嚴(yán)峻考驗(yàn)之后，本周展開報(bào)復(fù)性反彈，一周大漲超過3%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一周大漲5%。

　　分析人士認(rèn)為，在經(jīng)歷了前期的快速下跌之后，空方情緒已被大幅釋放。鑒于A股的估值已經(jīng)處于歷史低位區(qū)間，流動性預(yù)期正在得到改善，上市公司景氣度仍然處于高位，在利空因素稍有好轉(zhuǎn)之時，報(bào)復(fù)性反彈便一觸即發(fā)。

　　在過去一個多月中，A股經(jīng)歷了深幅調(diào)整，滬指前期一度曾跌至2691.02點(diǎn)，但本周出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。截至周五收盤，上證指數(shù)報(bào)收于2831.18點(diǎn)，一周上漲83.95點(diǎn)，周漲幅3.06%；深證成指報(bào)收于9326.97點(diǎn)，一周上漲415.63點(diǎn)，周漲幅4.66%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收于1618.46點(diǎn)，一周上漲77.15點(diǎn)，周漲幅5.01%。

　　在大盤企穩(wěn)之際，被空方壓制已久的個股展開了強(qiáng)勢反彈。其中，成長板塊大漲，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥和電子設(shè)備等板塊成為反彈龍頭。受特斯拉在上海建廠消息的影響，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股受到資金追捧，文燦股份、寒銳鈷業(yè)和合縱科技等個股一周漲幅均在30%以上。醫(yī)藥板塊表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，山河藥輔、仁和藥業(yè)、九典制藥和通策醫(yī)療等個股一周漲幅均在20%以上。此外，電子設(shè)備板塊個股表現(xiàn)強(qiáng)勁，藍(lán)思科技、歐菲科技和安潔科技等個股一周漲幅均在10%以上。

　　食品飲料、家電和銀行等權(quán)重藍(lán)籌股也受到了抄底資金的青睞。其中，食品飲料板塊漲幅領(lǐng)先，涪陵榨菜、順鑫農(nóng)業(yè)、恒順醋業(yè)和鹽津鋪?zhàn)拥葌�股周漲幅均超過15%；家電板塊穩(wěn)健上行，格力電器、蘇泊爾和華帝股份等個股漲幅均超過4%；銀行股也大象起舞，建設(shè)銀行和交通銀行等個股跑贏大盤。

　　分析人士認(rèn)為，估值低位，封鎖了A股進(jìn)一步下行的空間。流動性邊際改善，外部環(huán)境緩和提升了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，外加中國經(jīng)濟(jì)依然具有較強(qiáng)韌性，A股上市公司保持較高景氣度，A股底部特征明顯，反彈具有可持續(xù)性。

　　聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股全市場的動態(tài)市盈率為15倍，中小板整體市盈率為31倍，滬深300市盈率為11.9倍，上證50市盈率為9.9倍，估值整體處在較低位置。

　　上市公司增持潮也顯示了產(chǎn)業(yè)資本對目前A股估值水平的認(rèn)可。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，自5月份以來，產(chǎn)業(yè)資本增持案例增多，產(chǎn)業(yè)資本增持潮歷來是顯示股市底部的重要特征之一，意味著最了解企業(yè)經(jīng)營情況的股東們對當(dāng)前估值的認(rèn)可，產(chǎn)業(yè)資本增持潮也給市場傳遞了信心。此外，流動性邊際改善，也有利于提升A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，7月份的反彈行情可能反復(fù)，但在基本面支撐下具有可持續(xù)性，反彈將沿著兩條主線展開。一是高景氣的成長板塊，比如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、新能源汽車和5G等板塊；二是低估值的金融板塊和消費(fèi)板塊，比如上證50板塊整體市盈率為10倍左右，股息率達(dá)到3.8%左右，對于長線資金已經(jīng)具有吸引力。

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