此前美國要求在11月4日前對于伊朗的原油進(jìn)口降至0，否則將面臨美國的制裁。但是隨著限制產(chǎn)能尚未到位，市場的原油庫存出現(xiàn)了下降，加劇了市場對于原油供給的擔(dān)心。而特朗普16日也將與普京進(jìn)行會談以促進(jìn)產(chǎn)量的進(jìn)一步提升。在中期選舉臨近的背景下，控制油價的進(jìn)一步上漲也成為了特朗普越來越棘手的問題，這或?qū)е旅绹�或考慮緩解對于伊朗的制裁。

美國的盟友正積極的改善與伊朗的雙邊關(guān)系

美國一些最親密的盟友正積極的尋找緩解美國制裁伊朗的解決辦法，這可能使得美國不得不修改將伊朗的原油出口量降至0的目標(biāo)。

彭博社消息稱，美國盟友之一的日本表示除非獲得美國國務(wù)院的豁免，否則日本將不得不停止伊朗的原油進(jìn)口。

韓國早些時候也表示將會從7月開始停止對于伊朗的原油進(jìn)口。但是最新的一份報告顯示了韓國在停止伊朗原油進(jìn)口后的狀況。作為世界上最大的幾個原油進(jìn)口國，韓國不得不面對世界上最大的一些海運保險公司拒絕接手有關(guān)伊朗油輪保險的業(yè)務(wù)。

印度是另一個典型的例子。作為世界上經(jīng)濟(jì)增速最快的，自2018年年初以來，印度從伊朗的原油進(jìn)口達(dá)到了平均58.8萬桶/日。作為伊朗第二大客戶，隨著制裁日期的臨近(11月4日)，不斷攀升的油價也加劇了印度的通脹水平，并造成了嚴(yán)重的財政赤字。

美國對于伊朗制裁的影響不止局限于大宗商品市場。伊朗的其他客戶也正積極的去改善與伊朗的雙邊關(guān)系。日本的一名高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，日本的公司開始將伊朗視作是一個具有吸引力的投資目的地。

日本不是唯一一個由于原油短缺而在伊朗尋求新的投資機(jī)會的。印度已經(jīng)計劃在伊朗進(jìn)行大量的投資。不過伊朗近日批評印度稱，其未能兌現(xiàn)為戰(zhàn)略港口擴(kuò)建提供資金的承諾。伊朗駐印度的副大使警告稱，如果印度停止購買伊朗的原油，伊朗將剝奪其“特權(quán)”。

對于日本、印度以及韓國而言，原油供給的問題確實是一個利益平衡點。韓國能源經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)研究員表示，目前韓國正處在一個棘手的境地，因為他們不得不聽命于美國。該研究員還表示，由于面對的是特朗普政府，因此這種不確定性已經(jīng)引起了亞洲煉油廠以及石化公司的擔(dān)憂，部分公司迫于壓力不得不主動地在截止日期到來前選擇減少伊朗的原油進(jìn)口，加劇了市場原油供給不足的擔(dān)憂情緒。

考慮到與亞洲盟友的關(guān)系日趨緊張，美國或考慮做適當(dāng)?shù)姆艑挕?/p>

美國政府的立場開始有軟化的跡象，利比亞出口危機(jī)給美國敲響了警鐘

美國國務(wù)卿蓬佩奧表示，似乎這種悲觀的情況已經(jīng)滲透到了美國，許多來到美國并且要求緩解因伊朗制裁而導(dǎo)致的供給不足，他們將會考慮這個問題。

蓬佩奧并沒有指名道姓任何的，但是現(xiàn)在的情況已經(jīng)非常的明顯了，也許美國準(zhǔn)備采取一些更為溫和的措施以維持其與亞洲盟友的聯(lián)系。

特朗普政府也意識到將伊朗的原油出口削減至0只會導(dǎo)致油價不斷的攀升，對于共和黨的中期選舉而言這顯然是一個不利的狀況。

早些時候由于利比亞運油港口的臨時關(guān)停導(dǎo)致了利比亞的原油出口一度下降了85萬桶/日，加上市場對于伊朗受到美國制裁的擔(dān)憂，這一度推升美油價格突破75美元。這恰好與特朗普降低油價的努力背道而馳。

伊朗駐OEPC代表Hossein Kazempour Ardebili曾對特朗普嘲諷道：“你的推特使油價上漲至少10美元/桶，請你別再發(fā)推特了，越發(fā)油價越漲”。

利比亞的石油供應(yīng)中斷讓美國意識到短時間將伊朗的原油產(chǎn)量縮減至0可能會加劇市場的波動，或?qū)е掠蛢r出現(xiàn)更大幅度的上漲，中期選舉即將來臨之際，穩(wěn)步實施對于伊朗的制裁是比較合理的方式。

在六月末的時候，有美國官員表示，將遵循具體情況具體解決的原則與各國合作以減少伊朗的原油出口。這對近期油價的漲勢形成了一定的壓力。

中期選舉是核心問題，對伊朗的制裁直接關(guān)系到選舉結(jié)果

美國中期選舉將于11月6日舉行，而在舉行前的兩個交易日，即11月4日，美國將會宣布對伊朗的制裁。

但是不斷攀升的油價正對本屆政府的業(yè)績產(chǎn)生了直接的影響，尤其是在實際薪資增長水平方面。

由于美國已經(jīng)達(dá)到了充分就業(yè)的水平，因此市場的焦點集中在了薪資數(shù)據(jù)上，這對于美國經(jīng)濟(jì)前景的走向起到了至關(guān)重要的作用。但是市場人士強(qiáng)調(diào)盡管名義薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，但是受到了油價不斷上漲的影響，扣除油價的通脹因素，實際薪資增長數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。

而上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，平均小時薪資也明顯低于預(yù)期，引發(fā)了市場對于薪資增速走緩的擔(dān)憂，使得美元短線承壓，因此控制油價的繼續(xù)上漲也成為了美國現(xiàn)在不得不面對的一個棘手的問題，使得美國政府不得不考慮在對伊朗制裁的方式選擇上。

油市最大不確定性因素是閑置產(chǎn)能是否充足

歷史數(shù)據(jù)顯示，沙特從未在一個月內(nèi)平均產(chǎn)量超過1060萬桶/日�！凹幢阍谧罱�一段時間內(nèi)，我們觀察到沙特國內(nèi)的原油庫存急劇下降，“美國銀行美林證券在一份報告中寫道，他們認(rèn)為有充分的理由質(zhì)疑沙特阿拉伯有大約200萬桶/日的言論。因此，石油市場似乎沒有信心可以輕易取代伊朗的產(chǎn)量。

國際能源署估計則更為保守，他們認(rèn)為全球能夠在短時間增加的閑置產(chǎn)能僅有110萬桶/日。如果將時間周期擴(kuò)大到幾個月，這個數(shù)字約為340萬桶/日，其中60%位于沙特阿拉伯。分析人士表示，他認(rèn)為沙特實際上只能增加近100萬桶/日的產(chǎn)量。但是即使按照340萬桶/日進(jìn)行計算，這些閑置產(chǎn)能僅僅只能彌補(bǔ)伊朗、安哥拉以及尼日利亞、委內(nèi)瑞拉當(dāng)前產(chǎn)量的缺口。

但關(guān)鍵問題是，委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量下降似乎依然看不到盡頭。數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉6月產(chǎn)量下降至134萬桶/日，除了2002- 2003年因罷工導(dǎo)致產(chǎn)量短暫中斷外，其產(chǎn)量仍處于近七十年來的最低點。

委內(nèi)瑞拉石油公司有關(guān)工作人員表示，更多的生產(chǎn)井正在關(guān)閉，上游部門熟練的油田工人至少在6月份減少了1000名，定期維護(hù)工作將不得不繼續(xù)推遲。

委內(nèi)瑞拉今年迄今為止每月?lián)p失約5萬桶/日，這意味著它可能在2018年底之前再損失30萬桶/日，這意味著當(dāng)前的閑置產(chǎn)能可能不足以底部產(chǎn)量的缺口，因此美國將不得不考慮放松對于伊朗的制裁。

貿(mào)易戰(zhàn)或加劇輸油管道緊張局面，美國出口不足難以緩解供應(yīng)緊缺

盡管市場擔(dān)心中美之間的貿(mào)易摩擦?xí)��?dǎo)致原油需求的下降。但是由于中國的原油需求總體處于上行的趨勢，同時中國對于美油的進(jìn)口量僅次于加拿大大于第三和第四大進(jìn)口英國和荷蘭進(jìn)口量之和。因此對美油而言中國是美國原油出口的重要市場。

2018年1月至4月美國對中國的原油出口達(dá)到了33萬桶/日，同時2月的出口量一度超過了加拿大。但是隨著中美貿(mào)易紛爭的加劇，中國或?qū)で笃渌�的原油進(jìn)口來源，這可能會加大原油供給的壓力。

美國全國零售聯(lián)合會政府關(guān)系高級副主管大衛(wèi)·法蘭西在一份關(guān)于美國最新潛在新關(guān)稅清單的聲明中警告說，如果對中國不計后果的征收2000億美元的商品關(guān)稅，將會使美國的家庭以及工人受到傷害，這將導(dǎo)致日常產(chǎn)品的價格被迫上漲，如果中國采取相應(yīng)的反制措施，那么將導(dǎo)致數(shù)千個就業(yè)崗位消失。

美國石油協(xié)會的總裁兼首席執(zhí)行官，美國化學(xué)理事會的總裁兼首席執(zhí)行官，以及美國鐵路協(xié)會的總裁兼首席執(zhí)行官Jack Gerard，Cal Dooley和Edward R. Hamberge表示，在關(guān)稅征收之前，原本私營部門準(zhǔn)備在能源基礎(chǔ)設(shè)施方面投入1.34萬億美元，以跟上產(chǎn)量不斷上升的步伐，預(yù)計到2035年將增加至少100萬個就業(yè)崗位。

但是關(guān)稅可能將導(dǎo)致數(shù)千億美元的損失，包括新的輸油管道設(shè)施的建設(shè)，這是目前美國原油出口一個非常急切的問題，因為大量滯留的原油以及天然氣需要通過這些管道從二疊紀(jì)輸往墨西哥灣。但是僅僅鋼鐵關(guān)稅就將導(dǎo)致這個長達(dá)280公里的管道額外花費7600億美元。

他們還表示，關(guān)稅政策最終將導(dǎo)致美國政府逐步喪失能源主導(dǎo)地位，并降低市場對于制造業(yè)復(fù)蘇的預(yù)期。

《美國政府立場軟化 利比亞出口危機(jī)敲響警鐘》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0714/119091.htm