經(jīng)歷了6月份歐洲央行的會議，其溫和的狀態(tài)似乎給市場透露了信息，明年夏季過后，政府利率將保持在相對穩(wěn)定的階段，加息的可能性不大。

然而，根據(jù)路透社的一份報告，這一信息似乎并不像看上去那么清晰。下一次的歐洲央行會議紀要可能揭示更多。

歐洲央行理事會6月13-14日貨幣政策會議紀要報告稱，借貸成本至少到2019年夏季將保持在創(chuàng)紀錄低點。為緩解債券購買結束的影響，官員們強調，他們的立場是在未來仍將保持寬松政策。

路透社的一篇文章暗示，歐洲央行在這些決定上并不統(tǒng)一，一些聲明并不像市場看上去認為的那樣清晰。舉例來說，利率指引似乎相當明確，我們預計到明年夏季之后才會加息，但據(jù)路透社報道，一位匿名的政策制定者表示對該社的解讀不同。

一些人認為，歐洲央行指南明確排除了夏季結束前采取行動的可能性，這意味著最早要在9月21日之后�！斑@是唯一可能的解釋，”其中一位消息人士說。

一些決策者認為，這意味著10月24日的會議將是采取行動的最早時機。但也有人認為，這一措辭非常模糊，如果通脹前景允許有的話，足以在7月25日的會議上允許加息。

決策者沒有就這一指引的含義展開說明，這可能是不同解讀的原因。這并不是非常重要的消息，但確實突顯出，歐洲央行很可能會改變日期，甚至在它認為合適的時候逆轉政策。這還突顯了歐洲央行內部的兩個不同陣營，一些人呼吁采取更強硬的方式。

"一些鷹派人士對歐洲央行行長德拉吉發(fā)出的過分溫和的信息表示不滿，他將加息預期推至12月。"

風險潛伏

現(xiàn)在的風險就在于貿易戰(zhàn)。周二晚間，美國的最新一輪炮轟過后，股市迅速反彈，但人們擔心中國會采取報復行動。迄今為止，中國一直抵制下意識的反應，甚至暗示采取不同的方式，這可能有助于緩和局勢。

“即使沒有任何新的實質性發(fā)展，貿易爭端的升級仍然是焦點。中國于昨日表示，正在考慮除關稅以外的其他選擇。盡管如此，美中兩國官員都提出了新的談判前景。

另一方面，特朗普在北約峰會上繼續(xù)發(fā)表對抗言論，重申美國對北約不公平的貢獻的不滿。

《歐央行加息的時機到了嗎？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0713/118731.htm