期貨市場，滬鎳收109370元/噸，跌2.34%，夜盤小幅回暖，漲1.53%至111710；倫鎳收13920美元/噸，環(huán)比跌1.76%。LME鎳庫存26.32萬噸，環(huán)比降0.08萬噸；滬鎳倉單1.97萬噸，環(huán)比持平。

現(xiàn)貨市場，金川上海公司報價110100元/噸，環(huán)比下調2400元/噸。金川鎳較無錫主力合約升水750元/噸左右，俄鎳升水150元/噸左右；昨日鎳價下跌，但國內日間跌幅小于外盤，進口盈利擴大，俄鎳流入國內，金川鎳貨源偏緊，金川鎳品牌升水擴大的同時金川鎳較俄鎳升水擴大；隨著鎳價再度下跌，部分貿易商挺價出貨，但市面流通貨源增加，下游買貨意愿稍微改善，但整體仍以觀望為主。

不銹鋼市場，300系價格小幅回落50-100元/噸。無錫市場，張浦四尺切邊基價15550-15650元/噸，酒鋼、太鋼四尺切邊基價依舊15300-15500元/噸，民營報15000-15400元/噸；熱軋漲100，東特、廣青五尺主流毛邊基價則14900元/噸。佛山地區(qū)情況類似，304現(xiàn)貨部分報價微跌50元/噸。據(jù)51不銹鋼，6月下旬無錫地區(qū)不銹鋼樣本庫存量為19.2萬噸，環(huán)比6月上旬減少1萬噸，降幅5%；其中冷軋庫存為12.6萬噸，環(huán)比上期下降0.7%；熱軋庫存總量6.6萬噸，較上期下降12%；現(xiàn)貨熱軋供應偏緊。

宏觀經(jīng)濟：

美國6月PPI環(huán)比0.3%，預期0.2%，前值0.5%。美國6月PPI同比3.4%，創(chuàng)2011年11月來最大增幅，預期3.1%，前值3.1%。

行業(yè)要聞：

據(jù)世界不銹鋼協(xié)會(ISSF)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年一季度，世界不銹鋼產(chǎn)量為1280萬噸，同比增長9.5%。其中，中國不銹鋼產(chǎn)量為652萬噸，同比增長6.5%。美國不銹鋼產(chǎn)量為71.8萬噸，下降0.4%。而歐洲產(chǎn)量為201萬噸，增長1.7%。

6月全國鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降12.77%至3.25萬鎳噸，同比增3.02%。1-6月全國鎳生鐵產(chǎn)量21.98萬鎳噸，累計同比增16.5%。6月高鎳生鐵環(huán)比下降14.3%至2.8萬鎳噸，低鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降1%至0.43萬鎳噸。昨日高鎳鐵出廠報價止跌企穩(wěn)，出廠價格1090-1100元/鎳。高鎳鐵市場供給仍偏緊，早前降價后成交并不理想。前期高鎳鐵價格下滑，主要因為鎳價接連下跌對鎳鐵升水縮窄帶來的沖擊。

據(jù)華樂鋼廠消息，企業(yè)確定于7月8日投產(chǎn)，產(chǎn)品將在7月中旬上市。華樂不銹鋼正式全線復產(chǎn)。寶鋼德盛計劃2018年下半年啟動新建年產(chǎn)100萬噸的煉鋼連鑄產(chǎn)線和年產(chǎn)150-180萬噸的熱軋產(chǎn)線。青山青拓特鋼的90萬噸新產(chǎn)能將投產(chǎn)，該項目產(chǎn)主營400系。

據(jù)乘聯(lián)會廠家數(shù)據(jù)，6月新能源車銷售71660臺，環(huán)比下降22%，同比增長74%，純電和插混表現(xiàn)均強。上半年新能源乘用車銷量超35萬臺，同比增長1.2倍。據(jù)安泰科，中國正在考慮明年進一步削減電動汽車補貼計劃，明年電動汽車的平均補貼可能會比2018年降低逾三成。新政策還包括一次充電續(xù)航達到200公里及以上的電動汽車才能獲得財政補貼，目前的要求為150公里。

主要邏輯：有色金屬價格再度受到拖累。短期電解鎳現(xiàn)貨進口盈虧窗口打開，現(xiàn)貨市場流通貨源增加，同時需求端減弱，進入不銹鋼需求傳統(tǒng)淡季，疊加動力電池端鎳消費回落，鎳價承壓；但受環(huán)保、檢修等因素影響，鎳生鐵產(chǎn)量回落基本確定，疊加高鎳生鐵貼水電鎳價差縮窄，支撐鎳價。我們預計短期電鎳多空矛盾突出，價格將震蕩運行。

操作建議：震蕩操作，111000元/噸以下嘗試逢低試多。建議前期內外反套止盈離場。

警惕風險點：進口盈虧窗口

《鎳：進口窗口打開 價格或將震蕩運行》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0713/118616.htm