今年上半年，石油瀝青表現(xiàn)出色，可以說是屢創(chuàng)佳績。究其原因，最主要就是瀝青原料原油期貨的強勢崛起，在眾多利好因素支撐中外盤原油期貨行情上半年一路走高算是給了瀝青最大的推力。

另外，國內(nèi)道路瀝青生產(chǎn)企業(yè)高成本不斷增長下，市場買漲氛圍濃厚持續(xù)長達3個月之久創(chuàng)近四年上半年最好開局，同時瀝青期貨市場行情亦驚喜連連。與此同時，1-3月份進口瀝青總數(shù)量較去年同期增長幅度高達21.60%，其中1月進口量創(chuàng)近十年高點。以下將從價格走勢、產(chǎn)量變化、進出口情況、政策導向等方面來解讀2018上半年道路瀝青市場哪些新氣象。

2018年1-6月份整體價格走勢較去年同期維持高位，據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)顯示，2018上半年國內(nèi)瀝青均價2956元/噸，較去年同期2861元/噸，上漲95元/噸，漲幅達3.32%，其中價格走勢分水嶺主要在5-6月份，2018年同期價格繼續(xù)呈現(xiàn)上升勢頭，而2017同期則出現(xiàn)下探行情，究其原因不外乎三個方面，首先，2018上半年外盤原油期貨價格一路高歌上行且在5月中下旬價格創(chuàng)近幾年新高，國內(nèi)瀝青生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商看漲后期走勢情緒高漲。其次，由于瀝青市場價格上漲幅度較原油期貨拉漲速率相對滯后，導致多數(shù)煉廠整體開工率偏低，尤其是2-4月份期間，部分主要瀝青生產(chǎn)企業(yè)計劃開工時間不斷延時。最后，相較于生產(chǎn)瀝青盈利狀況來看，生產(chǎn)焦化料則更加備受主營及民營煉廠所青睞，導致瀝青市場供應維持趨緊局面產(chǎn)量提升相對緩慢。

據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年1-5月份產(chǎn)量總數(shù)為965.78萬噸，較去年同期930.65萬噸，增加35.13萬噸，漲幅達3.77%，其中2018上半年瀝青產(chǎn)量處于穩(wěn)步增長態(tài)勢最高點出現(xiàn)在5月份，僅2月份由于春節(jié)效應影響下，整體瀝青產(chǎn)量較去年同期出現(xiàn)明顯下滑。其次地方煉廠以318.02萬噸占據(jù)頭名，二三名分別為中石化、中石油。隨著近幾年國內(nèi)地方煉廠加工進口原油權以及原油配額政策放開，中石化集團產(chǎn)量霸主地位自2016年開始易主，尤其是地方煉廠加工進口馬瑞原油數(shù)量出現(xiàn)大幅增長瀝青產(chǎn)量提升顯著，而中石油集團則依靠代加工業(yè)務開展，整體瀝青產(chǎn)量繼續(xù)維持增長態(tài)勢，主要以東北、部分山東煉廠為主，中海油集團則因產(chǎn)業(yè)鏈升級、產(chǎn)品多元化發(fā)展導致瀝青產(chǎn)量增長有限，但主要以高端瀝青方向發(fā)展為主。

我國瀝青進出口格局以輸入型，相較于龐大的進口量，出口瀝青數(shù)量基本可以忽略不計。另據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2016-2017年中國進口瀝青數(shù)量達到999萬噸，其中占總表觀消費量16.72%左右，由于進口瀝青與國產(chǎn)瀝青存在原油原料與加工工藝上的差別，進口瀝青在加工改性瀝青過程中，比國產(chǎn)瀝青指標更加穩(wěn)定，因此進口瀝青數(shù)量逐年呈現(xiàn)遞增態(tài)勢發(fā)展，在與國產(chǎn)瀝青價格相當?shù)那闆r下，更容易得到國內(nèi)進口商和下游用戶的青睞。

從進口數(shù)量份額占比來看，海關數(shù)據(jù)顯示，2018年1-3月份中國進口瀝青主要來源國以韓國、新加坡、馬來西亞為主，占總進口量99%左右，其中韓國以占比77%獨占鰲頭，韓國煉油工業(yè)較為發(fā)達，但基本被寡頭企業(yè)壟斷，其中主要瀝青生產(chǎn)廠家是sk公司、雙龍煉油廠和GS加德士公司，其次二三名為別新加坡、馬來西亞，其中值得注意是新加坡瀝青進口情況，據(jù)中宇資訊了解，中國進口新加坡瀝青主要來自殼牌、埃索(埃克森美孚旗下品牌)和SPC(新加坡煉廠)，且以殼牌瀝青數(shù)量居多。

據(jù)中國交通運輸統(tǒng)計2018年1-5月份，公路水路完成固定資產(chǎn)投資7312億元，同比增長4.4%，完成全年1.8萬億元任務目標的40.6%，進度較去年同期加快1.7個百分點。其中，公路建設完成投資6808億元，同比增長4.9%，高速公路投資保持較快增長，增速達14.7%，農(nóng)村公路投資增長6.6%，普通國省道下降8.0%；水運建設完成投資368億元，同比下降11.3%。據(jù)中宇資訊分析，目前國內(nèi)公路建設主要任務仍集中在中西部地區(qū)為主，尤其是西藏、四省藏區(qū)、新疆南疆四地州和四川涼山州、云南怒江州、甘肅臨夏州等“三區(qū)三州”傾斜，而國內(nèi)瀝青產(chǎn)能分布來看仍以中東部沿海、山東等地區(qū)為主，其中西藏地區(qū)瀝青資源主要以東北中石油主供為主，西南地區(qū)以華南、華東、西南本地煉廠為主，西北地區(qū)則主要以山東、部分華南、華東主營煉廠供應為主，但由于今年環(huán)保高壓政策以及6、7月份“梅雨季節(jié)”影響下，“三區(qū)三州”地區(qū)瀝青需求提升相對緩慢。

中宇資訊預測，下半年國內(nèi)道路瀝青市場價格再創(chuàng)新高可能性仍存，雖然第三季度伊始7月份開端，國內(nèi)道路瀝青市場供需交投氛圍出現(xiàn)明顯放緩跡象，且部分地區(qū)價格出現(xiàn)大幅所動，市場低價資源充斥，貿(mào)易商回籠資金速度加快，但按照往年需求峰值變化來看，一般8-11月份將進入國內(nèi)道路施工旺季，終端需求將會達到一年內(nèi)的最高，因此7月份國內(nèi)道路瀝青市場需求下降其季節(jié)性影響不容忽視，“梅雨季節(jié)”導致華東、華南、西南等地區(qū)道路施工進展停滯不前，社會瀝青庫存量高筑屬于正常表現(xiàn)，而且今年國務院出臺的《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》中首度明令禁止以化工原料名義出售調(diào)和油組分，以及禁止以化工原料勾兌調(diào)和油。受此影響，國內(nèi)柴油市場第三、四季度供應過剩局面或有所改善，而8-9月份國內(nèi)禁漁期將逐漸解禁，船柴市場需求進入旺季，或?qū)е聼拸S生產(chǎn)焦化料積極性提升，進而分流國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)在瀝青旺季時期大幅提升產(chǎn)量增長空間。此外原油方面目前市場普遍認為油市趨于再平衡、三季度油市供應或存在偏緊的可能，而全球經(jīng)濟運行平穩(wěn)、能源需求穩(wěn)健，再加上其他地緣風險等不定因素影響，利好利空因素交織，預計下半年國際油市趨于整理，國際油價震蕩中堅挺的可能性較大。因此綜合來看，第三季度國內(nèi)道路瀝青市場價格走勢仍存繼續(xù)攀升動力，而進入第四季度國內(nèi)道路瀝青市場需求將逐漸降溫，隨著天氣轉(zhuǎn)冷北方地區(qū)道路施工進入尾聲，尤其是西北地區(qū)瀝青需求地萎縮嚴重，而僅靠南方瀝青需求支撐則略顯“勢單力薄”。

《下半年瀝青期貨還能“氣勢如虹”再創(chuàng)佳績嗎？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0713/118556.htm