英國首相特蕾莎梅(Theresa May)周一因為脫歐大臣一系列高調(diào)的辭職而為她的政治生存而戰(zhàn)，這使她更有可能面臨領(lǐng)導(dǎo)挑戰(zhàn)，并對其少數(shù)民族政府的持久性提出質(zhì)疑。

發(fā)生了什么?

星期一英國外交大臣鮑里斯·約翰遜辭職后，周日出任英國首席執(zhí)行官大衛(wèi)戴維斯，他負(fù)責(zé)英國與其歐盟伙伴就退出貿(mào)易集團(tuán)的條款進(jìn)行談判。

在上周晚些時候出現(xiàn)辭職之后，辭職是通過列出一份關(guān)于英國未來與歐盟關(guān)系的大致提案的提案清單，以便將她內(nèi)閣的交戰(zhàn)派系聯(lián)合起來。

考慮到他羨慕梅的工作，約翰遜的離開被視為一次更為嚴(yán)重的打擊。戴維斯和約翰遜都代表了保守黨內(nèi)強(qiáng)硬的“離開”派系。他們對目前的藍(lán)圖表示不滿，他們的目標(biāo)是在退出后保持英國經(jīng)濟(jì)與歐盟的緊密聯(lián)系。

316名保守黨議員中只有48名需要支持投票，以引發(fā)領(lǐng)導(dǎo)投票。到目前為止，似乎還沒有發(fā)生過。

戴維斯駁斥了他會提出領(lǐng)導(dǎo)力挑戰(zhàn)的觀點，但約翰遜被認(rèn)為是一個更嚴(yán)重的威脅。 Eurasia Group的董事總經(jīng)理Mujtaba Rahman在一份報告中表示，歐洲保守派保守派立法者認(rèn)為，他們目前可以吸引50至150名議員，使他們與取消5月所需的159票相差甚遠(yuǎn)。

也就是說，拉赫曼認(rèn)為梅將有60%的機(jī)會在領(lǐng)導(dǎo)力挑戰(zhàn)中幸存下來，盡管這比他在約翰遜辭職前看到的70%的機(jī)會有所下降。

拉赫曼表示，梅的盟友仍然相信她會贏得信任投票，在主流國會議員的支持下，他們采取務(wù)實態(tài)度對待英國退歐和20位親歐洲保守黨(他們擔(dān)心領(lǐng)導(dǎo)選舉會在唐寧街安裝強(qiáng)硬的Brexiteer)。

資本經(jīng)濟(jì)學(xué)(Capital Economics)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰希金斯(John Higgins)在一份報告中表示，就她而言，梅的任命多米尼克拉布取代戴維斯可能會在某種程度上削弱她自己黨派中的鐵心人士的憤怒。

雖然梅將堅持上周達(dá)成的藍(lán)圖，并在周四公布的白皮書中公布更多細(xì)節(jié)，但該計劃可能會滿足歐盟要求進(jìn)一步讓步以避免“無交易”結(jié)果，他他說，這種情況可能會促使人們進(jìn)一步辭職。

政府會垮臺嗎?

希金斯表示，如果被驅(qū)逐出局，對新領(lǐng)導(dǎo)人不滿的保守派“叛徒”有可能加入反對派工黨，對政府不信任投票。希金斯說，雖然工黨可能有理由坐在場邊并允許保守黨從內(nèi)部崩潰，但這會帶來工黨希望避免的“不交易”結(jié)果的危險。

希金斯指出，今年晚些時候或2019年選舉的投注賠率從周五的40%左右上升至周一的55%。

這對英鎊意味著什么?

對于貨幣交易者來說，不確定性的增加是一個很好的理由。在戴維斯辭職后，英鎊兌美元匯率最初反彈，兌美元匯率為-0.1886%，但隨著約翰遜的離職，英鎊貶值。英鎊周一紐約時段尾盤收于1.3252美元，當(dāng)天下跌0.2%。

BNY Mellon首席外匯策略師Simon Derrick在2016年6月首次公布英國脫歐公投時表示，正如2016年所證明的那樣，英鎊可能在意外消息出現(xiàn)時迅速發(fā)展。

自英國脫歐公投以來，英國貨幣下跌了10.9%。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，到目前為止，該年度下跌了1.8%，在7月交易的一周內(nèi)下跌了1%。

市場參與者表示，長期的不確定性將繼續(xù)懲罰英鎊，盡管“任何與歐盟保持密切經(jīng)濟(jì)關(guān)系的PM前景 - 例如維持歐盟關(guān)稅同盟 - 都將支持英鎊，”負(fù)責(zé)交易員和戰(zhàn)略家的Ashraf Laidi補(bǔ)充道。

同時，投資者可能會看到提前選舉的前景，即鑒于黨內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)層支持更為溫和的英國退歐，工黨將有機(jī)會獲勝作為英鎊的積極因素，希金斯表示，但警告說，工黨的左翼政策可以帶來貨幣的風(fēng)險分開。

需要明確的是，我們的中心觀點仍然是英鎊在我們的預(yù)測期內(nèi)加強(qiáng)，反映了英國退歐后的漫長過渡期;幾年內(nèi)政府沒有變化，和利率上升的速度比其他人預(yù)期的要快，但另一種情況現(xiàn)在看起來更有可能。

《對英國和英鎊而言 脫歐究竟意味著什么？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0711/118034.htm