周一(7月9日)，雖上周五中美貿(mào)易戰(zhàn)打響了第一槍，但歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員Benoit Coeure表示，歐洲央行對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)迅速升級(jí)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，其目前的貨幣政策立場(chǎng)運(yùn)行良好。

雖然距歐洲央行宣布將在2018年結(jié)束凈資產(chǎn)購(gòu)買還不到一個(gè)月，但隨著美國(guó)和中國(guó)上周晚些時(shí)候?qū)嵤┬玛P(guān)稅，貿(mào)易保護(hù)主義已從口頭上轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)。這有可能打擊商業(yè)信心、抑制投資甚至全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

“到目前為止，我們看到的是貿(mào)易戰(zhàn)并沒有可能阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，”Benoit Coeure在法國(guó)一次會(huì)議上接受彭博電視采訪時(shí)說(shuō)。

但他補(bǔ)充稱，政策制定者并不自滿。理事會(huì)6月份做出的決定“已經(jīng)考慮到風(fēng)險(xiǎn)”，目前“沒有理由改變政策預(yù)期”。

對(duì)各國(guó)央行來(lái)說(shuō)，退出危機(jī)刺激計(jì)劃從來(lái)都不是一件容易的事，但美國(guó)和中國(guó)、歐盟的貿(mào)易沖突為該計(jì)劃摻雜了復(fù)雜因素。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)注意到一些企業(yè)正在放緩?fù)顿Y，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼周四表示，“更加充滿敵意和不確定的交易環(huán)境”可能正在損害全球經(jīng)濟(jì)。

Benoit Coeure表示，迄今為止，貿(mào)易沖突風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)信心的影響“有限”，因“背景是歐元區(qū)非常強(qiáng)勁、有彈性的增長(zhǎng)�！�

在會(huì)議上的講話中，他指出了全球化的好處和對(duì)日益擴(kuò)大的貿(mào)易不平等的擔(dān)憂。盡管如此，他沒有措辭來(lái)對(duì)特朗普總統(tǒng)的保護(hù)主義做出回應(yīng)。

“為當(dāng)今全球挑戰(zhàn)提供的解決方案往往過(guò)于粗淺和短視，”Coeure說(shuō)道�！袄�如，提高關(guān)稅和在國(guó)境內(nèi)撤軍將剝奪貿(mào)易和一體化的利益�！蓖瑫r(shí)，Coeure拒絕對(duì)歐洲央行的利率指引提供更明確的解釋，其措辭表示歐洲央行不會(huì)加息“直到2019年夏天”。

彭博社本周報(bào)道稱，歐洲央行的一些政策制定者對(duì)投資者解讀歐洲央行的措辭感到不滿。Coeure表示，這一舉措是有效的，而且“足夠精確，可以穩(wěn)定貨幣市場(chǎng)利率”。

關(guān)于歐洲央行將到期債務(wù)的再投資作為其量化寬松計(jì)劃的一部分，他表示，歐洲央行管理委員會(huì)沒有討論任何細(xì)節(jié)，也沒有討論“逆轉(zhuǎn)操作”。他預(yù)計(jì)不會(huì)偏離資本關(guān)鍵原則。資本關(guān)鍵原則規(guī)定，購(gòu)債應(yīng)反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。上個(gè)月，知情的歐元區(qū)官員表示，歐洲央行可能會(huì)考慮放寬購(gòu)債規(guī)定。

Coeure稱：“我認(rèn)為這是一場(chǎng)關(guān)于技術(shù)性磋商，而不是在貨幣政策的主要方面。但重新投資的承諾很重要，因?yàn)樗鼘⒋_保市場(chǎng)的持續(xù)存在，這對(duì)維持貨幣寬松程度非常重要。”

《中美貿(mào)易戰(zhàn)開打 歐洲央行政策預(yù)期不改》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0709/117058.htm